浙商中短债债券型证券投资基金2020年第4季度报告
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基金管理人:浙商基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 22日
浙商中短债 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 浙商中短债
交易代码 008505
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 8月 24日
报告期末基金份额总额 29,720,659.92份
投资目标
在严格控制风险的前提下,力争长期内实现超越
业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资
策略,在科学分析与有效管理风险的基础上,实
现风险与收益的最佳匹配。
业绩比较基准
中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定
存利率(税后)*20%。
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收
益率理论上低于股票型基金、混合型基金,高于
货币市场基金。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 浙商中短债 A 浙商中短债 C
下属分级基金的交易代码 008505 008506
报告期末下属分级基金的份额总额 130,131.11份 29,590,528.81份

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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 10月 1日 - 2020年 12月 31日 )
浙商中短债 A 浙商中短债 C
1.本期已实现收益 449.32 105,338.15
2.本期利润 960.05 230,987.42
3.加权平均基金份额本期利润 0.0079 0.0064
4.期末基金资产净值 131,429.24 29,853,793.34
5.期末基金份额净值 1.0100 1.0089

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
浙商中短债 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
自基金合
同生效起
至今
1.00% 0.03% 1.04% 0.03% -0.04% 0.00%
浙商中短债 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
自基金合
同生效起
至今
0.89% 0.03% 1.04% 0.03% -0.15% 0.00%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

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注:本基金基金合同生效日为 2020年 8月 24日,基金合同生效日至本报告期期末,本基金生效
时间未满一年,尚未完成建仓。图示日期为 2020年 8月 24日至 2020年 12月 31日。

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周锦程
本基金
的基金
经 理 ,
公司固
定收益
部总经
理助理
2020 年 8
月 24日
- 9
周锦程先生,复旦大学经济
学硕士。历任德邦证券股份
有限公司债券交易员、债券
研究员、债券投资经理。
刘爱民
本基金
的基金
2020 年 8
月 24日
- 7
刘爱民先生,复旦大学经济
学硕士。历任兴业银行股份
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经 理 ,
公司固
定收益
部基金
经理
有限公司计划财政部司库
本币货币交易员。
赵柳燕
本基金
的基金
经 理 ,
公司固
定收益
部基金
经理
2020年 10
月 12日
- 6
赵柳燕女士,复旦大学经济
学硕士。2015年 7月加入浙
商基金管理有限公司。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基
金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了规范公平交易行为,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律
法规规定,本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面,本公司实行投资决策委员会领
导下的投资组合经理负责制,对不同类别的投资组合分别管理、独立决策;在交易层面,实行集
中交易制度,建立了公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会,严禁在不
同投资组合之间进行利益输送;在监控和评估层面,本公司金融工程小组将每日审查当天的投资
交易,对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控,
同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。

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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,未出现成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内本基金主要投资品种为利率债。利率债以国债、政策性金融债为主。
2020年四季度债券市场整体经历了债券发行高峰、信用事件冲击和后续修复,呈现震荡后走
低的趋势,信用债和利率债走势分化。2020年 10月份中长短债券震荡小幅下行,而超短端资产
因为银行间市场回购利率超预期上行而有所上行。2020年 11月份开始永煤违约带来了一波债券
的向上调整,后续央行投放狭义流动性维稳带来了整体债券资产的修复,同时伴随着利率债高等
级信用债和中低评级信用债的分化。无风险利率走低,高评级信用债小幅下行,而中低评级信用
债利率仍在高位。
展望 2021年一季度,债券资产将更多依靠票息,寻找资本利得空间。狭义流动性超预期宽松
带来的资本利得利好可能将消失,而经济基本面数据复苏的态势未发生变化,商品和股票市场的
整体上涨给中长端债券带来一定的调整压力。目前海外疫情的发展和疫苗的进度存在较大不确定
性,进出口的后续变化市场也仍有较大分歧。人民币汇率方面,央行对进出口带来的大量外汇更
多鼓励境外使用。国内制造业价格和工业企业利润仍在修复上行, 通胀整体压力不大,房地产去
周期化走势平稳,基建超预期增长的概率较小。整体而言,整体经济发展态势向好,但仍存在较
大的波动性,争取在波动中获得更好的资本利得回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A类份额单位净值是 1.01,净值增长率为 1.00%,C类份额单位净值
是 1.0089,净值增长率为 0.89%,业绩比较基准收益率为 1.04%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内存在连续二十个交易日基金资产净值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 33,053,100.00 97.52
其中:债券 33,053,100.00 97.52
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 369,377.26 1.09
8 其他资产 471,296.07 1.39
9 合计 33,893,773.33 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 12,983,100.00 43.30
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,070,000.00 66.93
其中:政策性金融债 20,070,000.00 66.93
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
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6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 33,053,100.00 110.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 019640 20国债 10 130,000 12,983,100.00 43.30
2 190207 19国开 07 100,000 10,059,000.00 33.55
3 200207 20国开 07 100,000 10,011,000.00 33.39

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
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年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 98.41
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 449,217.68
5 应收申购款 21,979.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 471,296.07

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 浙商中短债 A 浙商中短债 C
报告期期初基金份额总额 135,701.79 50,586,148.64
报告期期间基金总申购份额 68,680.25 1,113,793.83
减:报告期期间基金总赎回份额 74,250.93 22,109,413.66
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 130,131.11 29,590,528.81

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

机构 1 20201001-20201231 14,000,840.00 0.00 0.00 14,000,840.00 47.11%
个人
- - - - - - -

- - - - - - - -
产品特有风险
(1)赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机
构投资者按同比例部分延期办理的风险。
(2)基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
(3)提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于 5,000 万元的情形,若连续六十个工作日出现基金
资产净值低于 5,000万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算。
(4)基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易
困难的情形。

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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
-
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准浙商中短债债券型证券投资基金设立的相关文件;
2、《浙商中短债债券型证券投资基金招募说明书》;
3、《浙商中短债债券型证券投资基金基金合同》;
4、《浙商中短债债券型证券投资基金托管协议》;
5、基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告;
7、中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点
杭州市西湖区教工路 18号世贸丽晶城欧美中心 B座 507室

9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.zsfund.com查阅,
还可拨打基金管理人客户服务中心电话:400-067-9908/021-60359000查询相关信息。


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