浙商惠隆39个月定期开放债券型证券投资基金2020年第4季度报告
2021-01-22 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:浙商基金管理有限公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 22日
浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 2 页 共11 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 浙商惠隆 39个月定开债
交易代码 009679
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 9月 10日
报告期末基金份额总额 5,150,002,555.96份
投资目标
本基金封闭期内采取买入并持有到期投资策略,投资
于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的
固定收益类工具,力求基金资产的稳健增值。
投资策略
(一)封闭期投资策略
1、封闭期资产配置策略
2、固定收益类证券的投资策略
(1)久期策略
(2)期限结构配置策略
(3)类属配置策略
(4)个券选择策略
3、资产支持证券投资策略
4、证券公司短期公司债券
(二)开放期投资策略
开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申
购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将根据对
市场流动性走势的判断,本基金申赎情况的预测,制
定恰当的流动性管理策略,以实现本基金资产在增值
过程中,避免出现因流动性危机而造成的损失。
业绩比较基准 同期三年期银行定期存款利率(税后)+0.45%。
浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 3 页 共11 页
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币
市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 上海银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 10月 1日 - 2020年 12月 31日 )
1.本期已实现收益 45,101,596.77
2.本期利润 45,101,596.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.0088
4.期末基金资产净值 5,183,799,120.11
5.期末基金份额净值 1.0066

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 0.88% 0.01% 0.81% 0.01% 0.07% 0.00%
自基金合同
生效起至今
1.01% 0.01% 0.99% 0.01% 0.02% 0.00%


浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 4 页 共11 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:本基金基金合同生效日为 2020年 9月 10日,基金合同生效日至本报告期期末,本基金生效
时间未满一年,尚未完成建仓。图示日期为 2020年 9月 10日至 2020年 12月 31日。

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘爱民
本基金的
基 金 经
理, 公司
固定收益
部基金经

2020年 9月
10日
- 7
刘爱民先生,复旦大
学经济学硕士。历任
兴业银行股份有限公
司计划财政部司库本
币货币交易员。
浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 5 页 共11 页
赵柳燕
本基金的
基 金 经
理, 公司
固定收益
部基金经

2020年10月
12日
- 6
赵柳燕女士,复旦大
学经济学硕士。2015
年 7 月加入浙商基金
管理有限公司。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为。本基
金无重大违法、违规行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了规范公平交易行为,保护投资者合法权益,根据《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律
法规规定,本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面,本公司实行投资决策委员会领
导下的投资组合经理负责制,对不同类别的投资组合分别管理、独立决策;在交易层面,实行集
中交易制度,建立了公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易执行机会,严禁在不
同投资组合之间进行利益输送;在监控和评估层面,本公司金融工程小组将每日审查当天的投资
交易,对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控,
同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内,本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,未出现成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况,亦未受到监管机构的相关调查。

浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 6 页 共11 页
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期本基金的投资范围以银行间的国债和政策性金融债为主。
2020年经历了一季度疫情冲击,二季度经济开始复苏央行货币政策转向,三季度经济延续复
苏、货币政策收紧边际放缓,四季度在永煤事件影响下,货币政策超预期宽松,机构平稳跨年,
经济依然呈复苏态势。利率债受基本面和流动性主导,全年呈现震荡行情,先下后上再下。
展望 2021 年 1季度,预计经济复苏依然持续,通胀温和,央行货币政策回归中性,金融监
管逐渐回归:投资方面,制造业能否在景气动能下主动补库存、增加投资是重要看点;显性刺激
力度减弱+隐性负债严监管下,明年广义财政支出或会面临一定的压力,基建很难有高增长;地产
则受到“三条红线”从供给端、控贷款政策从需求端的压制,对经济拉动也有限;出口方面,由
于国内外生产恢复节奏差异,发达国家和新兴国家在疫苗分配节奏不同下,由于疫情带来的出口
超预期还有望延续,直到疫苗普遍接种使得海外产能得到修复实际 GDP 增速回升;消费方面,国
内由于优先通过恢复生产保就业,生产修复快于消费,未来消费还有一定的修复空间。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0066元;本报告期基金份额净值增长率为 0.88%,业绩
比较基准收益率为 0.81%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 7,078,447,060.31 99.34
其中:债券 7,078,447,060.31 99.34
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 7 页 共11 页
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,122,107.19 0.02
8 其他资产 46,117,671.43 0.65
9 合计 7,125,686,838.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,078,447,060.31 136.55
其中:政策性金融债 7,078,447,060.31 136.55
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,078,447,060.31 136.55

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 摊余成本(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 180413 18农发 13 44,600,000 4,493,730,334.12 86.69
2 200313 20进出 13 25,300,000 2,533,109,132.93 48.87
3 130240 13国开 40 500,000 51,607,593.26 1.00


浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 8 页 共11 页
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中,国家开发银行在 2020年受到监管部门处
罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 46,117,671.43
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 9 页 共11 页
8 其他 -
9 合计 46,117,671.43

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 5,150,002,555.71
报告期期间基金总申购份额 0.25
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 5,150,002,555.96


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。


浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 10 页 共11 页
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

机构 1 20201001-20201231 1,499,999,000.00 - - 1,499,999,000.00 29.13%
个人
- - - - - - -

产品特有风险
(1)赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构
投资者按同比例部分延期办理的风险。
(2)基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
(3)提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于 5,000万元的情形,若连续六十个工作日出现基金资
产净值低于 5,000万元情形的,基金管理人可能提前终止基金合同,基金财产将进行清算。
(4)基金规模过小导致的风险
机构投资者赎回后,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困
难的情形。


8.2 影响投资者决策的其他重要信息
-

§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准浙商惠隆 39个月定期开放债券型证券投资基金设立的相关文件;
2、《浙商惠隆 39个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;
浙商惠隆 39个月定开债 2020年第 4季度报告
第 11 页 共11 页
3、《浙商惠隆 39个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
4、《浙商惠隆 39个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
5、基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告;
7、中国证监会要求的其他文件。

9.2 存放地点
杭州市西湖区教工路 18号世贸丽晶城欧美中心 B座 507室

9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,或登录基金管理人网站 www.zsfund.com查阅,
还可拨打基金管理人客户服务中心电话:400-067-9908/021-60359000查询相关信息。


浙商基金管理有限公司
2021年 1月 22日