易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)2021年第1季度报告
2021-04-19 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二一年四月十九日
易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)
基金主代码 007896
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 4月 9日
报告期末基金份额总额 55,213,292.92份
投资目标 在多类资产中进行资产配置,通过系统、深入的基
金研究优选具有长期投资价值的投资标的,力争实
现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的研究优势,将积极、
主动的多资产配置与系统、深入的基金研究相结合,
通过自上而下的资产配置策略与自下而上的基金优
选策略构建投资组合,力争实现基金资产的长期稳
健增值。本基金的主要投资策略包括资产配置策略、
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基金优选策略、组合构建策略。1、资产配置策略本
基金将采用风险预算方法作为战略资产配置的核
心,基于各类资产对基金的风险贡献进行资产配置,
利用各类资产的风险度量值制定资产配置决策。在
通过战略资产配置获得各个大类资产的配置比例
后,本基金将结合市场环境灵活运用多种投资策略,
采用“核心+卫星”的方法进行战术资产配置,通过多
种策略的组合分散风险,为组合提供更加多元化的
Alpha收益,提升组合 Sharpe比率。2、基金优选策
略基金优选策略是组合构建策略的基础,本基金所
投资的全部基金都应是通过基金优选策略选择出的
标的基金。基金优选策略将全部基金品种分为两大
类:被动型基金和主动型基金,针对两种类型的基
金将使用不同的筛选方法。3、组合构建策略在通过
资产配置策略获得目标资产配置比例、通过基金优
选策略获得标的基金池后,本基金将通过组合构建
策略完成具体的组合构建。本基金将通过对短周期
内的基金多因子分解,结合公开披露的信息估算拟
投资基金的最新的资产配置比例和短期的风格定
位,通过优化求解的方法,得到匹配目标资产配置
比例的最优基金组合。在此基础之上,基金管理人
可以结合其他定性因素对组合进行调整,形成最终
的投资组合。投资管理过程中,本基金将结合市场
行情、政策动向等对基金组合进行动态调整。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50%+中证港股通综合指数收
益率×10%+中债总指数收益率×40%
风险收益特征 本基金为混合型基金中基金(FOF),理论上其预
期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基
金中基金(FOF),高于债券型基金、债券型基金
易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)2021年第 1季度报告
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中基金(FOF)、货币市场基金和货币型基金中基
金(FOF)。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场,除了需要承担与境内证券
投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场
的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与
香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招
募说明书。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简

易方达优选多资产三个
月持有混合(FOF)A
易方达优选多资产三个
月持有混合(FOF)C
下属分级基金的交易代

007896 007897
报告期末下属分级基金
的份额总额
43,714,150.78份 11,499,142.14份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
易方达优选多资产三
个月持有混合(FOF)
A
易方达优选多资产三
个月持有混合(FOF)
C
1.本期已实现收益 4,396,471.38 1,062,408.80
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2.本期利润 -279,897.03 -153,839.86
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0060 -0.0127
4.期末基金资产净值 53,953,156.47 14,136,899.27
5.期末基金份额净值 1.2342 1.2294
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动
收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个

-1.33% 1.47% -1.00% 0.93% -0.33% 0.54%
过去六个

7.59% 1.20% 7.31% 0.76% 0.28% 0.44%
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
23.42% 1.12% 17.15% 0.75% 6.27% 0.37%
易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去三个

-1.43% 1.47% -1.00% 0.93% -0.43% 0.54%
过去六个

7.38% 1.20% 7.31% 0.76% 0.07% 0.44%
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过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
22.94% 1.12% 17.15% 0.75% 5.79% 0.37%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020年 4月 9日至 2021年 3月 31日)
易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)A

易方达优选多资产三个月持有混合(FOF)C
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注:1.本基金合同于 2020年 4月 9日生效,截至报告期末本基金合同生效未满一
年。
2.按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各
项资产配置比例符合基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资策略和四、投资限
制)的有关约定。
3.自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 23.42%,C 类基金份额
净值增长率为 22.94%,同期业绩比较基准收益率为 17.15%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期


鸿
本基金的基金经理、易方
达汇智稳健养老目标一
年持有期混合型基金中
基金(FOF)的基金经理
2020-
04-09
- 11年
硕士研究生,具有基金从业
资格。曾任全国社会保障基
金理事会境外投资部主任
科员,中国投资有限责任公
司资产配置部经理,易方达
基金管理有限公司多资产
投资部研究员。
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本基金的基金经理、易方
达如意安泰一年持有期
混合型基金中基金(FOF)
的基金经理、易方达汇诚
养老目标日期 2038三年
持有期混合型发起式基
金中基金(FOF)的基金
经理助理
2020-
04-09
- 6年
硕士研究生,具有基金从业
资格。曾任中国人寿资产管
理有限公司基金投资部助
理研究员,易方达基金管理
有限公司研究员、投资经
理。
注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前
提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重
视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,
通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 3 次,均为指数量化
投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
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2021年一季度,全球经济延续新冠疫情之后的复苏阶段,经济活动的供给与需求
持续恢复,而货币环境维持宽松,“政策宽松”叠加“经济复苏”的宏观经济环境对于风
险资产依旧相对友好。全球股票市场呈现普涨态势,标普 500创历史高点。
2021 年一季度中国经济依旧处于复苏阶段,多项经济数据在一季度形成同比高
点。货币政策维持稳定,保持流动性合理充裕。政策维持中性和经济持续复苏的宏观
经济环境有利于受益经济复苏的资产,但是对估值较高的资产的支撑有限。一季度中
国股票市场先涨后跌,上证综指春节前上涨 5.2%,节后下跌 5.8%,最终一季度下跌
0.9%。其中低估值行业表现占优,钢铁、银行等行业表现出色,而前期涨幅较大的新
能源、食品饮料等行业回撤较大。
当前来看,受益于中国经济增长、全球货币宽松和经济恢复、估值未大幅透支预
期的资产具备更高的配置价值。权益资产依旧值得超配,但需对估值调整的风险更加
谨慎。
本基金坚持将积极、主动的多资产配置与系统、深入的基金研究相结合,通过自
上而下的资产配置策略与自下而上的基金优选策略构建投资组合的投资思路。
资产配置层面,本基金在四季度维持了高于基准的权益资产仓位,在市场下跌中
遭遇了一定的回撤;基金优选层面,本基金基于定量评价体系和定性评价结果,对全
市场基金进行优中选优,遴选长期投资风格稳定、获取超额收益能力强的基金品种,
重点布局 2021 年可能会存在超额收益的方向,包括擅长港股投资的基金经理和擅长
自下而上选股的基金经理。
本基金将坚持在多类资产中进行资产配置,通过系统、深入的基金研究优选具有
长期投资价值的投资标的,力争实现基金资产的长期稳健增值。本基金重视投资者获
得感,希望与投资者共同获取资本市场的长期收益,也由衷感谢广大投资者的理解和
信任。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.2342 元,本报告期份额净值增长
率为-1.33%,同期业绩比较基准收益率为-1.00%;C类基金份额净值为 1.2294元,本
报告期份额净值增长率为-1.43%,同期业绩比较基准收益率为-1.00%。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 63,258,285.03 92.39
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,124,812.98 7.48
8 其他资产 86,163.83 0.13
9 合计 68,469,261.84 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票,因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规
定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,868.17
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 511.41
5 应收申购款 82,784.25
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 86,163.83
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号
基金代

基金名

运作方

持有份
额(份)
公允价值
(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
是否属
于基金
管理人
及管理
人关联
方所管
理的基

1 001605
国富沪
港深成
长精选
股票
契约型
开放式
2,269,62
5.33
6,053,090.
76
8.89% 否
2 110028
易方达
安心回
报债券B
契约型
开放式
3,036,51
5.44
6,048,738.
76
8.88% 是
3 002910
易方达
供给改
革混合
契约型
开放式
2,645,01
8.91
5,225,763.
86
7.67% 是
4 011117
富国沪
港深业
绩驱动
混合 C
契约型
开放式
2,484,20
5.63
5,223,539.
18
7.67% 否
5 005827
易方达
蓝筹精
选混合
契约型
开放式
1,669,81
5.77
4,751,126.
81
6.98% 是
6 519133
海富通
改革驱
动混合
契约型
开放式
1,942,06
0.36
4,695,901.
95
6.90% 否
7 005760
富国周
期优势
混合 A
契约型
开放式
1,626,28
9.07
4,595,567.
65
6.75% 否
8 004424
汇添富
文体娱
乐混合
契约型
开放式
1,312,94
7.30
3,593,668.
05
5.28% 否
9 005875 易方达 契约型 1,229,77 3,475,355. 5.10% 是
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13
中盘成
长混合
开放式 8.90 17
10 001856
易方达
环保主
题混合
契约型
开放式
932,725.
24
2,743,144.
93
4.03% 是
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
项目
本期费用
2021年 1月 1日至 2021年 3
月 31日
其中:交易及持有基金管理
人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用
当期交易基金产生的
申购费(元)
15,592.29 -
当期交易基金产生的
赎回费(元)
116,538.00 2,337.88
当期持有基金产生的
应支付销售服务费
(元)
21,487.02 6,200.37
当期持有基金产生的
应支付管理费(元)
216,377.95 86,766.49
当期持有基金产生的
应支付托管费(元)
39,538.16 16,631.05
当期交易所交易基金
产生的交易费(元)
312.17 312.17
当期交易基金产生的
转换费(元)
20,230.74 4,614.12
注:当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照
被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值,上表列示金额
为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费
率计算得出。
根据相关法律法规及本基金合同的约定,基金管理人不得对基金中基金财产中持
有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费,基金托管人不得对基金中基金财
产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财
产申购自身管理的其他基金的(ETF除外),应当通过直销渠道申购且不收取申购费、
赎回费(按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取,并计入基金资产的赎回费用
除外)、销售服务费等销售费用,其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规
定执行,销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
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6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金持有的基金在报告期未发生重大影响事件。
§7 开放式基金份额变动
单位:份
项目
易方达优选多资产
三个月持有混合
(FOF)A
易方达优选多资产
三个月持有混合
(FOF)C
报告期期初基金份额总额 51,896,731.56 14,588,367.02
报告期期间基金总申购份额 6,627,448.11 1,825,732.79
减:报告期期间基金总赎回份额 14,810,028.89 4,914,957.67
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 43,714,150.78 11,499,142.14
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 影响投资者决策的其他重要信息
本基金是基金中基金,投资于其他基金的比例不低于本基金资产的80%,被投资
基金的净值变化将影响到本基金的业绩表现,被投资基金的相关风险会直接或间接成
为本基金的风险。相关风险包括但不限于:
(1)被投资基金的业绩风险。本基金投资于其他基金的比例不低于基金资产的
80%,因此本基金投资目标的实现建立在被投资基金本身投资目标实现的基础上。如
果由于被投资基金未能实现投资目标,则本基金存在达不成投资目标的风险。
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(2)赎回资金到账时间较晚的风险。基金赎回的资金交收效率慢于基础证券市
场交易的证券,因此本基金赎回款实际到达投资者账户的时间可能晚于普通境内开放
式基金,存在对投资者资金安排造成影响的风险。
(3)双重收费风险。本基金的投资范围包含全市场基金,投资于非本基金管理
人管理的其他基金时,存在本基金与被投资基金各类基金费用的双重收取情况,相较
于其他基金产品存在额外增加投资者投资成本的风险。
(4)投资QDII基金的特有风险。本基金可投资于QDII基金,主要存在如下风险:
①QDII基金主要投资境外市场,因此本基金投资QDII基金时,将间接承担境外市场波
动以及汇率波动的风险;②按照目前的业务规则,QDII基金的赎回款项将在T+10内
进行支付(T为赎回申请日),晚于普通境内基金的支付时间。因此,可能存在QDII
基金赎回款到帐时间较晚,本基金无法及时支付投资者赎回款项的风险;③由于投资
QDII基金,正常情况下,本基金将于T+2日(T日为开放日)对T日的基金资产净值进
行估值,T+3日对投资人申购、赎回申请的有效性进行确认,投资人可于T+4日到销
售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况,这将导致投资者承担
更长时间基金净值波动的风险。
(5)投资香港互认基金的特有风险。香港互认基金是指依照香港法律在香港设
立、运作和公开销售,并经中国证监会批准在内地公开销售的单位信托、互惠基金或
者其他形式的集体投资计划,香港互认基金管理人委托内地符合条件的机构作为代理
人办理基金在境内的相关业务。本基金可投资于香港互认基金,主要存在如下风险:
1)香港互认基金境外投资风险
香港互认基金投资标的主要包括内地以外的其他司法管辖区(简称为“境外”)的
金融工具,投资香港互认基金面临不同于内地投资标的的投资风险,包括但不限于境
外投资的市场风险、政府管制风险、政治风险、法律风险、汇率风险、基金的税务风
险、境外特殊标的风险等,从而可能增加本基金的投资风险。
①境外投资市场风险
境外投资受到所投资市场宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、产业政策、
税法、汇率、交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响,上述因素
的波动和变化可能会使香港互认基金资产面临潜在风险。
②政府管制风险
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境外市场与内地市场的管制程度和具体措施不同,当地政府可能通过对财政、货
币、产业等方面的政策进行管制,由此导致市场波动而影响香港互认基金收益。
③政治风险
因政治局势变化(如战争、罢工等)可能导致当地市场出现较大波动,从而给香
港互认基金的投资收益造成直接或间接的影响。此外,香港互认基金所投资市场可能
会不时采取某些管制措施,如资本或外汇管制、对公司或行业的国有化以及征收高额
税收等,从而对香港互认基金收益带来不利影响。
④法律风险
由于境外市场法律法规的颁布或变更,可能导致香港互认基金的某些投资行为受
到限制,从而使得香港互认基金资产面临损失的可能。
⑤汇率风险
香港互认基金的计价基础货币可能为美元、港币等外币, 因此, 本基金以人民币
投资香港互认基金, 可能承受由于人民币兑外币的汇率波动而产生的外汇风险。外币
之间的汇率变化以及换汇费用将会影响本基金的投资收益。
⑥基金的税务风险
由于境外市场在税务方面的法律法规与内地存在一定差异,境外市场可能会要求
香港互认基金就股息、利息、资本利得等收益向当地税务机构缴纳税金,该行为会使
香港互认基金收益受到一定影响。此外,境外市场的税收规定可能发生变化,或者实
施具有追溯力的修订,从而导致本基金在该市场缴纳额外税项,影响香港互认基金收
益。
⑦境外特殊标的风险
不同于内地证券投资基金,香港互认基金的投资标的可能包括低于投资级别或未
评级的债券、其他集合投资计划、房地产投资信托基金、商品、期权、股票挂钩票据
等衍生工具等。这些不同于内地的特殊投资标的存在特殊风险,可能使得香港互认基
金资产面临损失。
2)香港基金互认机制相关风险
香港互认基金在内地销售需持续满足相关法规及监管要求,如基金在运作过程中
不符合互认基金的条件或香港基金互认机制终止,相关香港互认基金可能会暂停或终
止在内地销售;此外,香港互认基金在内地销售还可能面临内地代理人、内地销售机
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构或内地登记结算机构的操作风险、技术风险,跨境数据传输和跨境资金结算的系统
风险、税收风险等,从而可能增加本基金的投资风险。
①香港互认基金暂停或终止内地销售的风险
若基金管理人或互认基金不满足中国证监会规定的香港互认基金条件,或监管部
门终止香港基金互认机制,相关的香港互认基金将可能无法继续在内地销售。此外,
香港互认基金将受到全面的额度限制。若在内地销售的全部香港互认基金的销售额度
达到中国证监会和/或香港证监会和/或国家外汇管理局和/或其他监管机构规定的额
度或者不时调整的额度,香港互认基金将暂停接受内地投资者的申购申请。
②内地代理人、内地销售机构或内地登记结算机构的操作风险、技术风险
内地投资者的申购、赎回由内地销售机构、内地代理人及/或内地登记结算机构
与互认基金的基金管理人、行政管理人进行数据清算和资金交收,并由名义持有人代
名持有内地投资者的基金份额。内地销售机构、内地代理人或内地登记结算机构在业
务各环节操作过程中,因操作失误或违反操作规程等原因可能引致风险,可能因为技
术系统的故障或者差错而影响清算交收的正常进行,或者导致投资者的利益受到影
响。
③跨境数据传输和跨境资金结算的系统风险
申购、赎回香港互认基金的数据清算和资金交收将通过内地登记结算机构的基金
登记结算系统平台和基金管理人或行政管理人采用的登记结算系统平台进行传输和
交换,可能会发生并非由相关参与主体的过错而导致的技术系统故障或者差错而影响
清算交收的正常进行。
④税收风险
由于中国内地与香港的税收政策存在差异,可能导致在内地销售的香港互认基金
份额的资产回报有别于在香港销售的份额。同时,中国内地关于在内地销售的香港互
认基金与内地普通证券投资基金之间在税收政策上也存在差异,例如香港互认基金份
额转让需支付香港印花税以及份额转让定额税项,内地个人投资者从香港互认基金分
配获得的收益需缴纳个人所得税等,以上税收差异可能使内地销售的互认基金份额的
投资收益和回报受到影响。
⑤名义持有人机制风险
与内地基金的注册登记规则不同,内地投资者持有的互认基金份额将由名义持有
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人代名持有并以名义持有人的名义登记为份额持有人。内地投资者并不会被基金注册
登记机构直接登记于份额持有人登记册上。虽然在此安排下内地投资者仍是互认基金
份额的实益拥有人,但名义持有人是该等基金份额法律上的拥有人。在此情况下,内
地投资者与互认基金管理人、受托人并无任何直接合约关系。内地投资者对互认基金
管理人及/或受托人若有任何权利主张,可通过名义持有人向互认基金管理人及/或
受托人提出,相应费用由内地投资者自行承担。
⑥强制赎回风险
对于内地销售的互认基金份额而言,若赎回部分基金份额将导致赎回后其持有的
相应类别的基金份额的价值少于互认基金规定的最低持有额,互认基金管理人有权要
求剩余的基金份额一并被全部赎回。除此之外,若互认基金管理人认为基金投资者继
续持有互认基金份额存在违反任何法律法规、基金合同约定或其他互认基金要求(如
可能对互认基金或其他基金份额持有人产生不利的监管、税务或财政后果)的情况下,
互认基金管理人可以强制赎回基金投资者持有的互认基金份额。
⑦基金份额净值计算和差错处理差异的风险
香港互认基金与内地公募基金根据适用的法规以及各自基金合同约定,其在基金
份额净值计算、估值错误处理规则等方面存在差异,相应的过错责任方按基金合同约
定承担赔偿责任的处理也会有所不同,由此可能增加本基金的相关投资风险。
(6)可上市交易基金的二级市场投资风险。本基金可通过二级市场进行ETF、
LOF、封闭式基金的买卖交易,由此可能面临交易量不足所引起的流动性风险、交易
价格与基金份额净值之间的折溢价风险以及被投资基金暂停交易或退市的风险等。
(7)被投资基金的运作风险。具体包括基金投资风格漂移风险、基金经理变更
风险、基金实际运作风险以及基金产品设计开发创新风险等。此外,封闭式基金到期
转开放、基金清算、基金合并等事件也会带来风险。虽然本基金管理人将会从基金风
格、投资能力、管理团队、实际运作情况等多方面精选基金投资品种,但无法完全规
避基金运作风险。
(8)被投资基金的基金管理人经营风险。基金的投资业绩会受到基金管理人的
经营状况的影响。如基金管理人面临的管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、
人员素质等因素的变化均会导致基金投资业绩的波动。虽然本基金可以通过投资多样
化分散这种非系统风险,但不能完全规避。特别地,在本基金投资策略的实施过程中,
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可将基金资产部分或全部投资于本基金管理人管理的其他基金,在这种情况下,本基
金将无法通过投资多样化来分散这种非系统性风险。
(9)被投资基金的相关政策风险。本基金主要投资于各类其他基金,如遇国家
金融政策发生重大调整,导致被投资基金的基金管理人、基金投资操作、基金运作方
式发生较大变化,可能影响本基金的收益水平。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)注
册的文件;
2.《易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同》;
3.《易方达优选多资产三个月持有期混合型基金中基金(FOF)托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。


易方达基金管理有限公司
二〇二一年四月十九日