鹏华普利债券型证券投资基金2021年第1季度报告
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基金管理人:鹏华基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 4 月 21 日
鹏华普利债券 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 04月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 01 月 01日起至 2021年 03月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 鹏华普利债券
基金主代码 009483
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 6月 11日
报告期末基金份额总额 141,566,805.87 份
投资目标 在严格控制风险的基础上,通过利差分析和对利率曲线
变动趋势的判断,提高资金流动性和收益率水平,力争
获得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经
济变量(包括 GDP增长率、CPI 走势、M2的绝对水平和
增长率、利率水平与走势等)以及各项国家政策(包括
财政、货币、税收、汇率政策等)来判断经济周期目前
的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资
产的风险和预期收益率进行分析评估,制定债券、现金
等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、
债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益
率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信
用策略、可转债投资策略等积极投资策略。 (1)久期
策略 久期管理是债券投资的重要考量因素,本基金将
采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理
策略。如果预期利率下降,本基金将增加组合的久期,
直至接近目标久期上限,以较多地获得债券价格上升带
来的收益;反之,如果预期利率上升,本基金将缩短组
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合的久期,直至目标久期下限,以减小债券价格下降带
来的风险 。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线的形
状变化是判断市场整体走向的一个重要依据,本基金将
据此调整组合长、中、短期债券的搭配,即通过对收益
率曲线形状变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形
策略构造组合,并进行动态调整。 (3)骑乘策略 本
基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调
整的骑乘策略,以达到增强组合的持有期收益的目的。
该策略是指通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久
期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。
在收益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,
债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,
从而获得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一
步变陡,这一策略也能够提供更多的安全边际。 (4)
息差策略 本基金将采用息差策略,以达到更好地利用
杠杆放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利
率低于债券收益率的情形下,通过正回购将所获得的资
金投资于债券,利用杠杆放大债券投资的收益。 (5)
个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对
于市场收益率曲线的偏离程度,结合信用等级、流动性、
选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定
价合理或价值被低估的债券进行投资。 (6)信用策略
本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价。
本基金主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势
和信用变化两方面影响,相应地采用以下两种投资策略:
1)信用利差曲线变化策略:首先分析经济周期和相关市
场变化情况,其次分析标的债券市场容量、结构、流动
性等变化趋势,最后综合分析信用利差曲线整体及分行
业走势,确定本基金信用债分行业投资比例。 2)信用
变化策略:信用债信用等级发生变化后,本基金将采用
最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定
价。 本基金将根据内、外部信用评级结果,结合对类
似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判
断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信
用债进行投资。 (7)可转债投资策略 1)传统可转
债投资策略 传统可转债即可转换公司债券,兼具债权
和股权双重属性。债权属性是指投资者可以选择持有可
转债到期,得到本金与利息收益;股权属性即股票期权
属性,是指投资者可以在转股期间以约定的转股价格把
可转债转换成股票。因此,可转债的价格由债权价格和
期权价格两部分组成。 a.个券选择策略。一方面,本
基金将对所有可转债对应的标的股票进行深入研究,采
用定性分析(行业地位、竞争优势、治理结构、市场开
拓、创新能力等)与定量分析(P/B、P/E、PEG、DCF、
DDM、NAV等)相结合的方式挑选成长性好且估值合理的
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正股;另一方面,本基金将深入研究分析可转债自身的
信用评估。综上所述,本基金将结合可转债自身的信用
评估和其正股的价值分析,做为选取个券的重要依据。
b.条款价值发现策略。可转债一般均设有一些特殊条款,
包括修正转股价条款、回售条款、赎回条款等,这些条
款在特定环境下对可转债价值有着较大的影响。本基金
将通过有效分析相关信息力争把握各项条款给可转债带
来的可能的投资机会。 c.套利策略。可转债可以按照
约定的价格转换为股票,因此在日常交易运作过程中会
出现可转债与标的股票之间的套利机会。当处于转股期
内的可转债市价低于转股价值,即可转债的转换溢价率
为负时,买入可转债的同时卖出标的股票可以获得套利
价差;反之,买入标的股票的同时卖出可转债也可以获
取反向套利价差。在日常交易运作中,本基金将密切关
注可转债与标的股票之间价格之间的对比关系,择机实
施套利策略,以增强本基金的收益。 2)分离交易可转
债投资策略 本基金在对这类债券基本情况进行研究的
同时,将重点分析附权部分对债券估值的影响。对于分
离交易可转债的债券部分将按照债券投资策略进行管
理。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用
战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资
组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变
化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的
约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得
稳定收益。 4、国债期货投资策略 本基金根据风险管
理的原则,在风险可控的前提下,以套期保值为目的,
投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和
风险收益特征,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、
对债券市场进行定性和定量分析,对国债期货和现货的
基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监
控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现
委托财产的长期稳定增值。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金,其预期的收益与风险低于股票
型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏华普利债券 A 鹏华普利债券 C
下属分级基金的交易代码 009483 009484
报告期末下属分级基金的份额总额 116,368,173.09 份 25,198,632.78 份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。
注:无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021 年 1月 1日-2021 年 3月 31日)

鹏华普利债券 A 鹏华普利债券 C
1.本期已实现收益 683,209.54 125,675.74
2.本期利润 1,543,237.88 298,796.74
3.加权平均基金份额本期利润 0.0122 0.0111
4.期末基金资产净值 118,854,583.23 25,675,077.98
5.期末基金份额净值 1.0214 1.0189
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华普利债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 1.18% 0.04% 0.95% 0.04% 0.23% 0.00%
过去六个月 1.68% 0.04% 2.17% 0.04% -0.49% 0.00%
自基金合同
生效起至今
2.14% 0.05% 1.63% 0.06% 0.51% -0.01%
鹏华普利债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 1.10% 0.04% 0.95% 0.04% 0.15% 0.00%
过去六个月 1.52% 0.04% 2.17% 0.04% -0.65% 0.00%
自基金合同
生效起至今
1.89% 0.05% 1.63% 0.06% 0.26% -0.01%
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注:业绩比较基准=中证综合债指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较


注:1、本基金基金合同于 2020 年 06 月 11 日生效,截至本报告期末本基金基金合同生效未满
一年。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘涛
本基金基
金经理
2020-06-11 - 8年
刘涛先生,国籍中国,金融学硕士,8年
证券基金从业经验。2013 年 4月加盟鹏
华基金管理有限公司,从事债券投资研究
工作,担任固定收益部债券研究员,现担
任公募债券投资部副总经理、基金经理。
2016年 05月至 2018年 08月担任鹏华国
企债债券基金基金经理,2016 年 05 月担
任鹏华丰融定期开放债券基金基金经理,
2016年 11月担任鹏华丰禄债券基金基金
经理,2017年 02月至 2019年 08月担任
鹏华丰腾债券基金基金经理,2017 年 02
月至 2019年 02月担任鹏华丰恒债券基金
基金经理,2017年 02 月至 2018 年 06月
担任鹏华丰达债券基金基金经理,2017
年 02月至 2017 年 09月担任鹏华丰安债
券基金基金经理,2017 年 05月至 2020
年 02月担任鹏华丰瑞债券基金基金经
理,2017年 05月担任鹏华普天债券基金
基金经理,2018年 03 月至 2018 年 12月
担任鹏华实业债基金基金经理,2018 年
03月至 2019年 08月担任鹏华弘盛混合
基金基金经理,2018 年 07月担任鹏华尊
悦发起式定开债券基金基金经理,2018
年 10月至 2019 年 11月担任鹏华 3 个月
中短债基金基金经理,2018年 12月担任
鹏华永诚一年定期开放债券基金基金经
理,2019年 03月至 2020 年 06月担任鹏
华永融一年定期开放债券基金基金经理,
2019年 03月担任鹏华永润一年定期开放
债券基金基金经理,2019 年 10月至 2021
年 02月担任鹏华稳利短债基金基金经
理,2019年 12月担任鹏华尊泰一年定开
发起式债券基金基金经理,2020 年 06月
担任鹏华普利债券基金基金经理,2020
年 08月担任鹏华年年红一年持有期债券
基金基金经理,2020 年 10月担任鹏华丰
瑞债券基金基金经理。刘涛先生具备基金
从业资格。本报告期内本基金基金经理未
发生变动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理
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的,任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注:无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的
基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
本季度债市处于震荡市。1月初随着年初资金宽松,债市出现上涨,1月中下旬随着股市持续
表现强势及央行资金收紧,债市出现连续回调,春节后随着资金逐步趋松,债市逐步再次开始上
涨。在债券的配置上,我们以偏中短久期中高等级信用债为主,从而使得组合净值在本季度债市
波动的情况下表现稳健。
4.5 报告期内基金的业绩表现
鹏华普利债券 A类组合净值增长率 1.18%;鹏华普利债券 C类组合净值增长率 1.10%;鹏华普利
债券 A类业绩比较基准增长率 0.95%;鹏华普利债券 C类业绩比较基准增长率 0.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 140,920,816.60 94.44
其中:债券 140,920,816.60 94.44
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资

- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,765,876.43 2.52
8 其他资产 4,536,150.59 3.04
9 合计 149,222,843.62 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,553,316.00 5.23
其中:政策性金融债 7,553,316.00 5.23
4 企业债券 98,329,100.60 68.03
5 企业短期融资券 9,965,500.00 6.90
6 中期票据 25,072,900.00 17.35
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
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9 其他 - -
10 合计 140,920,816.60 97.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 143926 17电投 Y3 100,000 10,257,000.00 7.10
2 163648 20中核 Y5 100,000 10,090,000.00 6.98
3 112763 18青信 Y2 100,000 10,073,000.00 6.97
4 155889 19华电 Y1 100,000 10,070,000.00 6.97
5 136995 16葛洲 Y2 100,000 10,010,000.00 6.93
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金根据风险管理的原则,在风险可控的前提下,以套期保值为目的,投资国债期货。本
基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对
债券市场进行定性和定量分析,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标
进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现委托财产的长期稳定增值。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
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在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
国家开发银行
一、处罚事由
2020 年 12 月 25 日,公司受到银保监会处罚(银保监罚决字〔2020〕67 号),涉及以下违规
事项:
(1)为违规的政府购买服务项目提供融资;
(2)项目资本金管理不到位,棚改贷款项目存在资本金违规抽回情况;
(3)违规变相发放土地储备贷款;
(4)设置不合理存款考核要求,以贷转存,虚增存款;
(5)贷款风险分类不准确;
(6)向资产管理公司以外的主体批量转让不良信贷资产;
(7)违规进行信贷资产拆分转让,隐匿信贷资产质量;
(8)向棚改业务代理结算行强制搭售低收益理财产品;
(9)扶贫贷款存贷挂钩;
(10)易地扶贫搬迁贷款“三查”不尽职,部分贷款资金未真正用于扶贫搬迁;
(11)未落实同业业务交易对手名单制监管要求;
(12)以贷款方式向金融租赁公司提供同业融资,未纳入同业借款业务管理;
(13)以协定存款方式吸收同业存款,未纳入同业存款业务管理;
(14)风险隔离不到位,违规开展资金池理财业务;
(15)未按规定向投资者充分披露理财产品投资非标准化债权资产情况;
(16)逾期未整改,屡查屡犯,违规新增业务;
(17)利用集团内部交易进行子公司间不良资产非洁净出表;
(18)违规收取小微企业贷款承诺费;
(19)收取财务顾问费质价不符;
(20)利用银团贷款承诺费浮利分费;
(21)向检查组提供虚假整改说明材料;
(22)未如实提供信贷资产转让台账
(23)案件信息迟报、瞒报;
(24)对以往监管检查中发现的国别风险管理问题整改不到位。
二、处罚机构及处罚结果
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依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则,
银保监会决定对国开行处以 4880 万元罚款。
对该证券的投资决策程序的说明:本基金管理人长期跟踪研究该公司,认为公司的上述违规
行为对公司并不产生实质性影响。上述通告对该公司证券的投资价值不产生重大影响。该证券的
投资已执行内部严格的投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 13,614.95
2 应收证券清算款 1,699,906.42
3 应收股利 -
4 应收利息 2,802,595.29
5 应收申购款 20,033.93
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,536,150.59
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 鹏华普利债券 A 鹏华普利债券 C
报告期期初基金份额总额 162,366,274.28 29,745,268.16
报告期期间基金总申购份额 4,618,625.25 5,959,800.32
减:报告期期间基金总赎回份额 50,616,726.44 10,506,435.70
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
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报告期期末基金份额总额 116,368,173.09 25,198,632.78
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)《鹏华普利债券型证券投资基金基金合同》;
(二)《鹏华普利债券型证券投资基金托管协议》;
(三)《鹏华普利债券型证券投资基金 2021 年第 1季度报告》(原文)。
9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理
人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客
户服务系统,咨询电话:4006788999。


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