安信平稳增长混合型发起式证券投资基金2021年第1季度报告
2021-04-21 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:安信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 21日
安信平稳增长混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 安信平稳增长混合
基金主代码 750005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 12月 18日
报告期末基金份额总额 8,503,592.09份
投资目标 通过稳健的资产配置策略,将基金资产在权益类资产和
固定收益类资产之间灵活配置,并通过积极主动的股票
投资和债券投资,把握中国经济增长和资本市场发展机
遇,严格控制下行风险,力争实现基金份额净值的长期
平稳增长。
投资策略 1、资产配置策略:研究与跟踪宏观经济运行状况和资本
市场变动特征,分析类别资产预期收益和预期风险,根
据最优风险报酬比原则确定资产配置比例并进行动态调
整。
2、上市公司研究方法:以深入细致的公司研究推动股票
的精选与投资。在对上市公司的研究中,采用安信基金
三因素分析法,即重点分析上市公司的盈利模式、竞争
优势和其所处行业的发展环境。
3、股票投资策略:坚持价值投资理念,以 PE/PB等估值
指标入手对价值型公司进行评估,在扎实深入的公司研
究基础上,重点发掘出价值低估的股票。
4、债券投资策略:采取利率策略、信用策略、相对价值
策略等积极投资策略,在严格控制风险的前提下,发掘
和利用市场失衡提供的投资机会。
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业绩比较基准 50%×中证 800指数收益率+50%×中债总指数(全价)收
益率
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于
中等风险水平的投资品种。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 安信平稳增长混合 A 安信平稳增长混合 C
下属分级基金的交易代码 750005 002035
报告期末下属分级基金的份额总额 7,138,129.80份 1,365,462.29份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
安信平稳增长混合 A 安信平稳增长混合 C
1.本期已实现收益 435,744.39 43,934.60
2.本期利润 598,060.18 68,740.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0751 0.0625
4.期末基金资产净值 10,374,038.59 1,975,207.07
5.期末基金份额净值 1.4533 1.4465
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
安信平稳增长混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 5.00% 0.68% -1.37% 0.75% 6.37% -0.07%
过去六个月 6.76% 0.50% 4.52% 0.64% 2.24% -0.14%
过去一年 12.68% 0.40% 14.61% 0.64% -1.93% -0.24%
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过去三年 24.13% 0.34% 15.82% 0.68% 8.31% -0.34%
过去五年 40.54% 0.28% 21.27% 0.59% 19.27% -0.31%
自基金合同
生效起至今
108.01% 0.46% 58.98% 0.74% 49.03% -0.28%
安信平稳增长混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 4.97% 0.68% -1.37% 0.75% 6.34% -0.07%
过去六个月 6.70% 0.50% 4.52% 0.64% 2.18% -0.14%
过去一年 12.57% 0.40% 14.61% 0.64% -2.04% -0.24%
过去三年 23.75% 0.34% 15.82% 0.68% 7.93% -0.34%
过去五年 39.74% 0.28% 21.27% 0.59% 18.47% -0.31%
自基金合同
生效起至今
43.52% 0.28% 13.84% 0.64% 29.68% -0.36%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

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注:1、本基金合同生效日为 2012年 12月 18日。
2、本基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的约定。建仓期结束时,本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
3、根据我公司 2015年 11月 18日《关于安信平稳增长混合型发起式证券投资基金增加 C类
份额并修改基金合同的公告》,自 2015年 11月 18日起,本基金增加 C类份额。C类份额自 2015
年 11月 19日起有份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张明
本基金的
基金经理
2017年 5月 5

- 10.0年
张明先生,管理学硕士。历任安信证券股
份有限公司安信基金筹备组任研究部研
究员,安信基金管理有限责任公司研究部
研究员、特定资产管理部投资经理。现任
安信基金管理有限责任公司权益投资部
基金经理。曾任安信鑫安得利灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理;现任安信
价值精选股票型证券投资基金、安信消费
医药主题股票型证券投资基金、安信新成
长灵活配置混合型证券投资基金的基金
经理助理,安信中国制造 2025港深灵活
配置混合型证券投资基金、安信合作创新
主题沪港深灵活配置混合型证券投资基
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金、安信平稳增长混合型发起式证券投资
基金、安信新优选灵活配置混合型证券投
资基金、安信价值回报三年持有期混合型
证券投资基金、安信价值发现两年定期开
放混合型证券投资基金(LOF)、安信平稳
双利 3个月持有期混合型证券投资基金
的基金经理。
注:1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告(生效)日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定,依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有
人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内,本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
本基金坚持自下而上的投资选股思路,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间
和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得企
业内在价值增长的收益。
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2021年一季度市场大幅震荡,上证指数下跌 0.90%,沪深 300指数下跌 3.13%,中证 500指
数下跌 1.78%,创业板指数下跌 7.00%。分行业来看,本期钢铁、公用事业、银行、休闲服务等行
业涨幅居前,国防、非银、通信、计算机等行业涨幅靠后。
由于去年疫情影响导致基数较低,今年前 2个月国内各项经济数据均大幅增长,例如前 2个
月累计发电量增速达到 19.5%,工业增加值累计同比增长 35.1%,房地产投资累计同比增长 38.3%,
我们预计后续会逐步回落,全年呈现前高后低的态势。市场利率方面,十年期国债收益率继续在
3-3.3%之间震荡,我们预计流动性从 2020年相对宽松的环境向中性稳健的方向推进,但预计政策
调整过程不会特别急促。另外美国十年期国债收益率一季度出现了大幅上升,从去年底的不到 1%
上升到一季度末的 1.74%,主要原因可能是全球范围随着疫苗的逐步铺开,美国 1.9万亿美元刺
激计划落地,市场对美国的经济预期展望逐渐乐观,使得美国无风险利率的上行。
一季度市场热点是以白酒、医药、电力设备与新能源等为代表的“抱团股”的冲高回落,而
钢铁、有色、银行、公用事业等低估值顺周期板块则表现较好,我们认为这种现象充分说明任何
时候都要对估值报以敬畏心态。长期来看,股票价格围绕企业价值上下波动,树不会涨到天上去,
虽然大家普遍预期“抱团股”们拥有更好的“未来”,但经历了 2年多的大幅上涨,部分优秀公
司已经透支了未来的业绩增长,所以当一个公司当前估值水平明显超出历史估值区间的时候,我
们需要保持警惕。同样道理,如果一个企业长期经营稳健,未来经营前景明确,基本不存在破产
风险,而短期估值明显低于历史估值区间的时候,我们也要敢于去承担股价可能短期继续杀跌的
风险,以获取大概率长期估值回归的收益。
经历一季度的先涨后跌,目前沪深 300指数的估值与去年底差别不大,依然是在历史平均偏
高一点的位置,我们继续认为在一个中期的维度,想系统性赚估值扩张的收益已经较难,未来的
收益获取更多的需要依靠盈利增长驱动。
我们今年一季度的股票中枢仓位相比过去几年有了明显提升,主要想法是希望通过增加股票
仓位来提高产品未来预期回报率,当然产品波动率可能相比过去也会有所提升,但我们希望产品
经风险调整后的报酬率依然维持在不错的水平。
一季度我们也增加了部分可转债的配置,我们看到近几年越来越多的上市公司开始发行可转
债。我们认为可转债的本质是一份公司债券和一个股票看涨期权的结合,相比于买入正股,由于
存在债的部分,买入可转债的下跌风险相对更小,而上涨幅度有时候也不差正股太多,转债的风
险报酬比大多数时候会好于股票。我们选择可转债的标准主要基于以下几点: (1)转股溢价率
不太高,偏股型的转债一般不超过 20%;(2)偏债性的可转债的到期收益率一般有 2%。
今年一季度我们适当增加了轻工、建筑、汽车等行业的投资,减少了食品饮料、家电、电力
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设备与新能源等行业的投资,长期看好的公司集中在建筑、轻工、家电、地产等细分行业的优秀
公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 类基金份额净值为 1.4533 元,本报告期基金份额净值增长率为
5.00%;截至本报告期末本基金 C类基金份额净值为 1.4465元,本报告期基金份额净值增长率为
4.97%;同期业绩比较基准收益率为-1.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金出现了连续 20个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,时间范围为
2021年 1月 4日至 2021年 3月 31日。
自 2019年 10月 30日至本报告期末,本基金出现了连续 60个工作日基金资产净值低于五千
万元的情形,本基金管理人已根据法律法规及基金合同要求拟定相关解决方案上报中国证券监督
管理委员会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 6,616,191.00 53.23
其中:股票 6,616,191.00 53.23
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,681,259.60 13.53
其中:债券 1,681,259.60 13.53
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,000,000.00 24.14

其中:买断式回购的买入返售金融资

- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,088,016.35 8.75
8 其他资产 42,820.86 0.34
9 合计 12,428,287.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 201,000.00 1.63
C 制造业 3,459,095.00 28.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 1,110,190.00 8.99
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 148,876.00 1.21
J 金融业 646,800.00 5.24
K 房地产业 935,360.00 7.57
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 114,870.00 0.93
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 6,616,191.00 53.58
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601668 中国建筑 141,000 731,790.00 5.93
2 601939 建设银行 88,000 646,800.00 5.24
3 002867 周大生 17,000 594,660.00 4.82
4 000002 万 科A 16,000 480,000.00 3.89
5 600048 保利地产 32,000 455,360.00 3.69
6 600519 贵州茅台 200 401,800.00 3.25
7 603180 金牌厨柜 5,500 399,245.00 3.23
8 002081 金 螳 螂 40,000 378,400.00 3.06
9 601311 骆驼股份 35,000 372,750.00 3.02
10 000513 丽珠集团 6,500 271,440.00 2.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
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1 国家债券 803,120.00 6.50
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 878,139.60 7.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,681,259.60 13.61
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 019645 20国债 15 8,000 803,120.00 6.50
2 113564 天目转债 1,150 156,135.50 1.26
3 110051 中天转债 1,300 155,506.00 1.26
4 113606 荣泰转债 1,370 149,097.10 1.21
5 110059 浦发转债 1,300 133,510.00 1.08
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参
与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等,本基金暂不参
与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券除贵州茅台(股票代码:600519 SH)、中国建筑(股票代
码:601668 SH)、建设银行(股票代码:601668 SH)、金螳螂(股票代码:002081 SZ)外其
他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的
情形。
2020年,贵州茅台酒股份有限公司因违规经营被蕲春县烟草专卖局处罚【蕲烟简处[2020]第
215号、282号】。
2020年,中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被江西省交通建设工程质量监督管理局、
门头沟区住建委、西安市应急管理局、北京市住房和城乡建设委员会处以罚款,被济宁市住建局
通报批评;因产品不合格被江西省交通运输部扣分;因违反交通法规被江西省交通建设工程质量
监督管理局处以罚款【赣交质监罚〔2020〕5号、京建法罚(门建)字[2020]第 670011号、(市)
安执罚〔2020〕2-005、京建法罚简(市)字[2020]第 020721号】。
2021年,中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被郑州市城市综合执法局、国家税务总局
大连市中山区税务局、合肥市城乡建设局罚款并责令改正【市执罚决字[2020]第 26015号】。
2020年,中国建设银行股份有限公司因违规经营、内部制度不完善被银保监会处以罚款【银
保监罚决字〔2020〕8号、银保监罚决字〔2020〕32号】。
2020年,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司因未依法履行职责被北京市海淀区住房和城乡建
设委员会、国家税务总局长沙市望城区税务局、浙江省长兴县公安局城东派出所处以罚款,被湖
南省长沙市税务局责令改正;因涉嫌违反法律法规被长沙市税务局、南市历下区综合行政执法局
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责令改正;【湖长综执〔2020〕罚决字第 01-0045号、京建法罚(西建)字[2020]第 530010号、
京建法罚简(海建)字[2020]第 610042 号、高塘岭局税限改〔2020〕2571 号、京建法罚简(朝
建)字[2020]第 590147号、高塘岭局税限改〔2020〕2858号、第二所税限改〔2020〕626号、长
公(东)行罚决字[2020]02179 号、高塘岭局税限改〔2020〕2995 号、第二所税限改〔2020〕819
号、第二所税限改〔2020〕940号、济历下综执罚决字(2020)第 521号】。
2021年,苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司因涉嫌违反法律法规被国家税务总局三亚市海棠
区税务局、国家税务总局长沙市望城区税务局、国家税务总局长沙市岳麓区税务局责令改正【高
塘岭局税限改〔2020〕3995 号、高塘岭局税限改〔2020〕4211号、高塘岭局税限改〔2021〕221
号、第二所税限改〔2021〕76 号、第二所税限改〔2021〕30 号】;因违反法律法规被柳州市城中
区城市管理行政执法局处以行政处罚【柳城管城中市容类行决字(2020)第 434号】。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,768.80
2 应收证券清算款 30,247.03
3 应收股利 -
4 应收利息 10,103.07
5 应收申购款 701.96
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 42,820.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 113564 天目转债 156,135.50 1.26
2 110051 中天转债 155,506.00 1.26
3 110059 浦发转债 133,510.00 1.08
4 127016 鲁泰转债 129,038.00 1.04
5 123056 雪榕转债 114,389.00 0.93
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
安信平稳增长混合 2021年第 1季度报告
第 12页
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 安信平稳增长混合 A 安信平稳增长混合 C
报告期期初基金份额总额 10,115,500.50 1,611,569.84
报告期期间基金总申购份额 854,957.85 812,046.53
减:报告期期间基金总赎回份额 3,832,328.55 1,058,154.08
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 7,138,129.80 1,365,462.29
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金发起资金持有期限已满三年,截至本报告期末,发起资金未持有本基金份额。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会核准安信平稳增长混合型发起式证券投资基金募集的文件;
安信平稳增长混合 2021年第 1季度报告
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2、《安信平稳增长混合型发起式证券投资基金基金合同》;
3、《安信平稳增长混合型发起式证券投资基金托管协议》;
4、《安信平稳增长混合型发起式证券投资基金招募说明书》;
5、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
10.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话:4008-088-088
网址:http://www.essencefund.com


安信基金管理有限责任公司
2021年 4月 21日