中加享利三年定期开放债券型证券投资基金2021年第1季度报告
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基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 04月 21日






中加享利三年定期开放债券型证券投资基金 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年01月01日起至2021年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加享利三年债券
基金主代码 007680
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年08月29日
报告期末基金份额总额 9,099,996,587.92份
投资目标
本基金严格采用持有到期策略,将基金资产配
置于到期日(或回售期限)在封闭期结束之前
的固定收益资产,力求实现基金资产的持续稳
定增值。
投资策略
(一)封闭期投资策略
封闭期内,本基金采用买入并持有到期策略,
所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持
有到期,所投资产到期日(或回售日)不得晚
于封闭运作期到期日。
(二)开放期投资安排
在开放期,基金规模将随着投资人对本基金份
额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开
放期将保持资产适当的流动性,以应付当时市
场条件下的赎回要求,并降低资产的流动性风
险,做好流动性管理。
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业绩比较基准 同期三年银行定期存款利率(税后)+1%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其预期收益和预期风险
水平高于货币市场基金,低于混合型基金与股
票型基金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年01月01日 - 2021年03月31日)
1.本期已实现收益 64,662,690.43
2.本期利润 64,662,690.43
3.加权平均基金份额本期利润 0.0071
4.期末基金资产净值 9,135,574,592.63
5.期末基金份额净值 1.0039
注:1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于
本基金采用摊余成本法核算,因此,本期公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本
期利润的金额相等。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率

业绩比
较基准
收益率
标准差

①-③ ②-④
过去三个月 0.71% 0.01% 0.94% 0.01% -0.23% 0.00%
过去六个月 1.47% 0.01% 1.91% 0.01% -0.44% 0.00%
过去一年 3.09% 0.01% 3.88% 0.01% -0.79% 0.00%
自基金合同生效起至 4.87% 0.01% 6.24% 0.01% -1.37% 0.00%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较

注:1、本基金基金合同于2019年8月29日生效,截至本报告期末,本基金合同生效已满
一年。
2、根据基金合同约定,本基金建仓期为6个月,截至本报告期末,本基金已完成建仓,
建仓期结束时,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限






说明
任职
日期
离任
日期
于跃 本基金基金经理
2020-
02-19
- 9
于跃先生,伦敦帝国理工
大学金融数学硕士。2012
年5月至2015年5月,任职
于民生证券股份有限公
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司,担任固收投资经理助
理;2015年6月至2019年1
1月,任职于中信建投证券
股份有限公司,任固定收
益投资经理。2019年12月
加入中加基金管理有限公
司,现任中加享利三年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理(2020年2月1
9日至今)、中加颐鑫纯债
债券型证券投资基金基金
经理(2020年3月3日至
今)、中加颐享纯债债券
型证券投资基金基金经理
(2020年3月3日至今)、
中加颐信债债券型证券投
资基金基金经理(2020年3
月4日至今)、中加优享纯
债债券型证券投资基金基
金经理(2020年3月4日至
今)、中加瑞利纯债债券
型证券投资基金基金经理
(2020年3月4日至今)、
中加丰裕纯债债券型证券
投资基金基金经理(2020
年5月7日至今)、中加科
丰价值精选混合型证券投
资基金基金经理(2020年5
月13日至今)、中加瑞合
纯债债券型证券投资基金
基金经理(2020年11月25
日至今)、中加科享混合
型证券投资基金基金经理
(2020年11月4日至今)。
1、任职日期说明:于跃先生的任职日期以增聘公告为准。
2、离任日期说明:无。
3、证券从业年限的计算标准:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
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理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法
规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益
输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《中加基金管理有限公司公平交
易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产
的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距
较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中
设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交
易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内,不存在损害投资者利益
的不公平交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了同
日反向交易控制的规则,并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检
查。同时,公司利用公平交易分析系统,对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进
行持续监控,定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内,本公司所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的
5%。投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输
送金额统计结果,表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现
异常交易的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
1月初资金面异常宽松,隔夜融资成本位于1%一下,债市加杠杆情绪浓厚,交易活
跃,国债期货震荡上涨,此后央行公开市场投放量缩减至50亿甚至是20亿,被市场解读
为“不急转弯”的用意,10年国债收益率继续下行;月中经济金融数据频超预期,尤其是
四季度6.5%的GDP同比,创下近年来新高,而MLF与TMLF并未全额对冲,流动性边际
收紧;进入到下旬全国疫情零星散发,加之疫苗对变异病毒存在不确定性,债市阶段性
反弹,但紧接着“钱荒”式流动性紧张,债券接连下挫。最终10年国债和10年国开的收益
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率分别较上月上行4BP和6BP至3.18%和3.59%,国债和国开曲线均呈现扁平化上移趋势。
信用债市场来看,由于资金面成为二级市场主导因素,中高等级等票息相对偏低的品种
收益率波动更大,低等级相对温和;信用利差方面整体收窄,曲线变平。
2月初央行操作格外谨慎,迟迟不投放跨春节资金,流动性偏紧格局持续,债市预
期也发生改变,国债期货连续多日下跌,同时股票市场的狂热风险偏好急速提升;春节
假期期间,亚洲股市继续大涨,大宗商品价格走高,通胀预期发酵,节后债券市场再次
进入下跌通道;紧接着油价、铜、锂、镍等频频创下历史新高,全球债券收益率齐步上
行;临近月末核心资产连续下挫,叠加流动性转松,债市企稳反弹。最终10年国债和10
年国开的收益率分别较上月上行10BP和16BP至3.28%和3.75%,国债和国开曲线均呈现
陡峭化上移趋势。信用债市场来看,短端受益于资金面转松收益率小幅下行,3年期各
等级及5年中高等级收益率总体走高;信用利差方面呈现压缩态势;信用曲线短端显著
变陡。
3月初抱团核心股票继续调整,风险偏好总体回落,与此同时资金面呈现“两会”特
征,流动性较为充裕,国债期货顺势反弹;月中经济金融数据落地,信贷好于预期,工
业生产较强,而内需消费较为羸弱,同期美债收益率再度走高,全球通胀升温,国内债
市承压;进入到下旬市场担忧的地方债供给迟迟没有落地,反而随着财政投放资金面较
为宽松,叠加投资者杠杆和久期偏低,债市再度进入温和上涨阶段。最终10年国债和10
年国开的收益率分别较上月下行9BP和19BP至3.19%和3.57%,国债和国开曲线均呈现扁
平化下移趋势。信用债市场来看,1年期各等级品种收益率下行幅度最大,AA+及以上
的1年期信用利差压缩至历史5%分位数之内,5年期信用利差反而上行;信用曲线明显
变陡。
展望后市,随着社融增速、GDP、PPI在2021年依次见顶,利率在中长期大概率回
落。短期来看,债市结构颇为健康,公募纯债基金久期处在历史偏低位置,银行间隔夜
融资量3.5万亿附近,杠杆率不高,这种微观结构下,债市对利空较为钝化,对利好更为
敏感。此外当前市场对二季度通胀高点以及两会之后地方债供给增加都有充分预期,一
旦PPT出现高点不高,地方债发行不足的情况,债市都将有交易性机会。
永煤事件影响深远,信用融资环境恶化短期不可逆转;2021年超常规财政刺激退出,
地方财政腾挪空间也将不如2021年,此外中央政治局会议明确提出“抓实化解地方政府
隐形债务风险工作”,旨在打破刚性兑付,有序化解债务问题,这也意味着即便是国企
也更加仰仗自身造血能力,而非“信仰”。中低评级信用债风险仍需释放而且利差保护也
较为有限。中高等级信用债虽然信用风险总体可控,但考虑到信用利差压缩至历史极低
分位水平,相比之下利率债或更具有配置价值。
报告期内,适当买入短久期政金债,以维持产品杠杆水平。产品以短于开放期的利
率债为主要投资标的,以有效规避信用风险。

4.5 报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末中加享利三年债券基金份额净值为1.0039元,本报告期内,基金份额
净值增长率为0.71%,同期业绩比较基准收益率为0.94%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -

其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,840,044,179.22 97.46

其中:债券 12,840,044,179.22 97.46

资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合

16,057,475.90 0.12
8 其他资产 318,793,237.02 2.42
9 合计 13,174,894,892.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 12,840,044,179.22 140.55

其中:政策性金融债 12,840,044,179.22 140.55
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,840,044,179.22 140.55

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1 190306 19进出06 36,700,000 3,684,815,383.11 40.33
2 190407 19农发07 34,800,000 3,489,024,644.73 38.19
3 190207 19国开07 11,100,000 1,113,375,915.32 12.19
4 091918001 19农发清发01 8,300,000 830,502,521.77 9.09
5 190403 19农发03 7,500,000 751,023,842.32 8.22

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在
本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 本报告期内,本基金未投资于股票,不存在投资的前十名股票超过基金合同规定
的备选股票库的情况。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 58,789.06
3 应收股利 -
4 应收利息 318,734,447.96
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 318,793,237.02

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 9,099,996,587.92
报告期期间基金总申购份额 -
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减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以
“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 9,099,996,587.92
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理
人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况





报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况


持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比


1
20210101-20210
331
2,999,999,000.00 0.00 0.00 2,999,999,000.00 32.97%
2
20210101-20210
331
2,999,999,000.00 0.00 0.00 2,999,999,000.00 32.97%
产品特有风险
本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,该投资者所持有的基金份额的占比较大,该投
资者在赎回所持有的基金份额时,存在基金份额净值波动的风险;另外,该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时,基金可
能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加享利三年定期开放债券型证券投资基金设立的文件
2、《中加享利三年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3、《中加享利三年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式
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基金管理人办公地址:北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址:北京市西城区复兴门内大街55号
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话:400-00-95526(免长途费)
基金管理人网址:www.bobbns.com


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