银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金2021年第1季度报告
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基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 21日
银华瑞和灵活配置混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华瑞和灵活配置混合
交易代码 005544
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 4月 26日
报告期末基金份额总额 55,807,995.66份
投资目标
本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水
平具备竞争力的优势上市公司,同时通过优化风险收
益配比追求稳健收益,力求实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
本基金坚持“自下而上”为主、“自上而下”为辅的
投资视角,在实际投资过程中充分体现“业绩持续增
长、分享投资收益”这个核心理念。深入分析挖掘新
一轮中国经济增长的驱动力带来的投资机会,重点投
资于具有业绩可持续发展前景的优质 A 股的上市公
司。
基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的
0%-95%;权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%;
每个交易日日终,在扣除国债期货和股指期货合约需
缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值
5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中,现
金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
风险收益特征
本基金是混合型基金,其预期风险收益水平高于债券
型基金及货币市场基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
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基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2021年 1月 1日 - 2021年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 -859,880.52
2.本期利润 -9,254,399.27
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1601
4.期末基金资产净值 124,561,750.33
5.期末基金份额净值 2.2320
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费
等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 -6.44% 2.68% -0.91% 0.80% -5.53% 1.88%
过去六个月 17.98% 2.13% 6.38% 0.67% 11.60% 1.46%
过去一年 77.55% 1.88% 18.31% 0.66% 59.24% 1.22%
自基金合同
生效起至今
123.20% 1.63% 25.21% 0.68% 97.99% 0.95%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例已达到基金合同的规定:股票投资比例为基金资产的 0%-95%;权证投资比例为基
金资产净值的 0%-3%;每个交易日日终,在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,
应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中,现金不包括结算
备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周书女

本 基 金
的 基 金
经理
2018年 12月
27日
- 8年
硕士学位。曾就职于纽约彭博总部、
上海申万研究、纽约 FLYP 服装贸易
公司,2012年 11月加入银华基金,
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历任信用研究员、行业研究员、研究
组长、基金经理助理、投资经理,现
任投资管理一部基金经理。自 2018
年 4月 13日至 2019年 7月 19日担
任银华沪港深增长股票型证券投资
基金基金经理,自 2018 年 10 月 10
日至 2020年 6 月 1 日兼任银华瑞泰
灵活配置混合型证券投资基金基金
经理,自 2018年 12月 27 日起兼任
银华瑞和灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。具有从业资格。国籍:
中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华瑞和灵活配置
混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
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综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是量化投资组合投资策略需要,未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
随着疫苗的加速接种,全球疫情出现改善,经济持续回暖,货币宽松也在继续。国内工业企
业利润单月增速已经基本恢复,A股上市公司业绩同比中位数也开始转正。二季度国内宏观环境
预计继续向好,经济增长主要依靠出口和制造业投资加内需消费,经济不具备过热的基础;货币
政策预计会维持中性,宏观流动性不会系统性收紧。在机构化和国际化的进程下,A股的增量资
金依旧充裕,二季度的行情依旧值得期待。
未来我们看好以下几个方向:一,消费,包括食品饮料、家电、医药等,我国消费升级的趋
势明显,当人均 GDP突破 8000美元以后消费者就有愿意并且有能力为好的品牌付出溢价,我们会
自下而上精选有护城河有品牌力的消费品公司;二、受益于涨价的周期行业龙头公司,今年的业
绩弹性较大;三、有壁垒的制造业,比如工程机械行业中的龙头企业,这符合我国制造业升级的
大方向。这些投资机会分布在各个子行业中,需要我们自下而上地去挖掘。
未来我国资本市场将逐步与国际成熟市场接轨,我们将继续抓住业绩这条主线,进行深入的
行业和公司基本面研究,自下而上精选个股,争取为持有人带来好的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.2320元;本报告期基金份额净值增长率为-6.44%,业绩
比较基准收益率为-0.91%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
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1 权益投资 115,927,625.56 92.40
其中:股票 115,927,625.56 92.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 9,477,817.72 7.55
8 其他资产 59,382.02 0.05
9 合计 125,464,825.30 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 50,015.00 0.04
B 采矿业 413,660.00 0.33
C 制造业 101,510,226.46 81.49
D
电力、热力、燃气及水生产和供应

- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 826,404.00 0.66
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,290,136.00 5.05
J 金融业 4,268,582.36 3.43
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 306,080.00 0.25
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 912,568.50 0.73
R 文化、体育和娱乐业 1,349,953.24 1.08
S 综合 - -
合计 115,927,625.56 93.07

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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 002271 东方雨虹 241,121 12,335,750.36 9.90
2 600809 山西汾酒 36,790 12,243,712.00 9.83
3 000568 泸州老窖 54,266 12,210,935.32 9.80
4 600519 贵州茅台 5,747 11,545,723.00 9.27
5 000858 五粮液 42,265 11,326,174.70 9.09
6 601100 恒立液压 104,467 9,344,573.15 7.50
7 300750 宁德时代 22,100 7,119,957.00 5.72
8 688111 金山办公 19,414 6,290,136.00 5.05
9 600031 三一重工 183,955 6,282,063.25 5.04
10 000799 酒鬼酒 40,600 6,177,696.00 4.96

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
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年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,505.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,112.19
5 应收申购款 50,764.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 59,382.02

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 58,761,534.64
报告期期间基金总申购份额 12,128,991.31
减:报告期期间基金总赎回份额 15,082,530.29
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 55,807,995.66
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2021年 1月 22日披露了《银华基金管理股份有限公司关于修订旗下部分公
募基金基金合同的公告》,本基金自 2021年 1月 22日起增加侧袋机制,在投资范围中增加存托
凭证,并对基金合同及托管协议的相应条款进行了修订。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。

银华基金管理股份有限公司
2021年 4月 21日