中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金2021年第2季度报告
2021-07-21 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年07月21日

中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金 2021 年第 2 季度报告
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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年7月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧时代先锋股票
基金主代码 001938
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年11月03日
报告期末基金份额总额 12,862,764,334.28份
投资目标
本基金主要投资于"时代先锋相关股票",在有效
控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资
产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资
产配置,确定股票、债券、现金的投资比例,重
点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势,
来做前瞻性的战略判断。本基金为股票型基金,
长期来看将以权益性资产为主要配置,同时结合
资金面情况、市场情绪面因素,进行短期的战术
避险选择。
业绩比较基准
90%×中证500指数收益率+10%×中证综合债券指
数收益率
风险收益特征
本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水
平高于货币市场基金、债券基金和混合型基金,
属于高预期收益风险水平的投资品种。
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基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
下属分级基金的交易代码 001938 004241
报告期末下属分级基金的份额
总额
10,292,974,174.68份 2,569,790,159.60份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日)
主要财务指标
中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
1.本期已实现收益 123,351,417.89 22,639,759.87
2.本期利润 2,429,642,313.20 589,275,346.24
3.加权平均基金份额本期利润 0.2426 0.2346
4.期末基金资产净值 21,005,177,806.02 5,127,428,671.10
5.期末基金份额净值 2.0407 1.9953
注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧时代先锋股票A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去
三个

13.31% 1.38% 8.09% 0.61% 5.22% 0.77%
过去
六个
11.58% 1.73% 6.50% 0.89% 5.08% 0.84%
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过去
一年
47.97% 1.69% 14.89% 1.12% 33.08% 0.57%
过去
三年
161.49% 1.63% 29.74% 1.33% 131.75% 0.30%
过去
五年
259.96% 1.44% 13.17% 1.20% 246.79% 0.24%
自基
金合
同生
效起
至今
347.85% 1.51% 1.89% 1.34% 345.96% 0.17%
中欧时代先锋股票C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去
三个

13.09% 1.38% 8.09% 0.61% 5.00% 0.77%
过去
六个

11.15% 1.73% 6.50% 0.89% 4.65% 0.84%
过去
一年
46.81% 1.69% 14.89% 1.12% 31.92% 0.57%
过去
三年
156.07% 1.63% 29.74% 1.33% 126.33% 0.30%
自基
金份
额运
作日
至今
228.53% 1.50% 14.39% 1.23% 214.14% 0.27%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注:本基金 C类份额成立日为 2017年 1月 19日,图示日期为 2017年 1月 20日至 2021
年 6月 30日。






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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期
离任
日期






说明
周应

权益投决会委员/投资
总监/基金经理
2015-11-03 -
11

历任平安证券有限责任
公司研究员(2010.02-2
011.08),华夏基金管
理有限公司研究员(201
1.08-2014.10)。2014/
10/20加入中欧基金管
理有限公司,历任研究
员、投资经理助理、投
资经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合
同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内,本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好,不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。

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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次,为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度A股市场企稳回升,市场出现了较多的结构性机会,一部分来自此前所谓“核
心资产”的基本面分化和估值再度泡沫化,一部分来自宏观周期和产业景气的变化。尽
管二季度部分领域出现了较强的估值再泡沫化,但我们依然认为,所谓“核心资产”的
调整是“开始的结束”,一方面从2021年一季度开启的“结束”会是一次级别很大的
“结束”,估值面临的震荡收缩压力远未结束;另一方面过去2年多的行情作为“聚焦
投资优质企业的开始”的历史阶段是非常明确清晰的,经历分化之后,长期来看A股投
资依然会以各行业优质公司为中枢。
二季度,我们围绕“耐心观察,聚焦研究”的思路,聚焦“差异化的成长股”。一
是观察到全球后疫情的经济和社会复苏完成大半,但社会习惯发生了较大变化,部分线
下服务消费复苏需要较长时间;二是从宏观数据看,二季度后面临一些减速压力,企业
盈利能力受到需求和原料价格双重压力;三是从产业发展看,在智能电动车、半导体、
人工智能、全真互联网、医疗创新领域出现了较多机会。
总结来说,中欧时代先锋A二季度净值增长13.31%,跑赢比较基准。我们再次提示,
基金投资人(“基民”)本身的投资行为和投资久期,对基金投资结果影响相当巨大,
在相对高位买入基金的持有人,短期承受了不小的回撤。简而言之,我们强烈建议基金
投资人更多地采用“定投”(开放式基金),或者在市场较为平淡(甚至低迷)的时候
买入带封闭期的基金产品,相比在开放式基金里做短期交易(几天至几个月),有耐心
的两种投资方式盈利的概率要大很多。
二季度在团队合作方面,基金管理团队继续展现出了良好的协同效应,多只基金采
取了团队合作的方式进行管理。未来我们还会推进独立基金经理管理独立产品的进程,
一是基金经理的管理经验成长与所管理产品数量、规模相匹配,二是传递清晰信息给基
金投资人,明确所投资产品的基金经理是谁、投资思路如何,努力提升投资者的投资体
验。

4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金A类份额净值增长率为13.31%,同期业绩比较基准收益率为
8.09%;基金C类份额净值增长率为13.09%,同期业绩比较基准收益率为8.09%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 24,075,245,296.10 91.53

其中:股票 24,075,245,296.10 91.53
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 105,085,703.10 0.40

其中:债券 105,085,703.10 0.40

资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
2,041,617,736.44 7.76
8 其他资产 79,836,488.00 0.30
9 合计 26,301,785,223.64 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 17,905,023,146.93 68.52
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
13,020.39 0.00
E 建筑业 25,371.37 0.00
F 批发和零售业 328,753.90 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
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I
信息传输、软件和信息技
术服务业
2,621,128,148.33 10.03
J 金融业 2,356,738,998.16 9.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
44,438.33 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 35,520,000.00 0.14
S 综合 1,156,412,128.41 4.43

合计 24,075,245,296.10 92.13

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002415 海康威视 34,723,404
2,239,659,558
.00
8.57
2 002460 赣锋锂业 18,416,612
2,230,067,547
.08
8.53
3 300750 宁德时代 3,792,544
2,028,252,531
.20
7.76
4 300454 深信服 5,779,856
1,499,757,034
.88
5.74
5 601658 邮储银行 246,133,492
1,235,590,129
.84
4.73
6 000009 中国宝安 63,295,683
1,156,412,128
.41
4.43
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7 603799 华友钴业 10,185,834
1,147,724,625
.10
4.39
8 600660 福耀玻璃 20,079,546
1,121,442,644
.10
4.29
9 600406 国电南瑞 46,280,154
1,075,550,778
.96
4.12
1
0
002475 立讯精密 21,931,105
1,008,830,830
.00
3.86


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 105,085,703.10 0.40
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 105,085,703.10 0.40

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


债券代码







张)




(
元)
占基金资产净
值比例(%)
1 019640
20


46
9,
38
46
,9
38
0.18
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10 0 ,0
00
.0
0
2 019645
20


15
25
0,
00
0
25
,0
77
,5
00
.0
0
0.10
3 010107
21



20
0,
68
0
20
,1
08
,1
36
.0
0
0.08
4 019649
21


01
12
9,
53
0
12
,9
62
,0
67
.1
0
0.05

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指
期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债
券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货
的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资
产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,
以萃取相应债券组合的超额收益。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的邮储银行的发行主体中国邮政储蓄银行股份有限公司于
2020-12-25受到银保监罚决字〔2020〕72号。罚款4550万元人民币。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同
的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,326,455.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,118,271.95
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5 应收申购款 72,391,760.59
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 79,836,488.00

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明






















元)










%)








1
60
37
99




29
7,
19
2,
83
1.
30
1.
14








5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份

中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
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报告期期初基金份额总额 9,577,674,377.74 2,358,766,851.85
报告期期间基金总申购份额 2,171,170,597.59 911,826,684.93
减:报告期期间基金总赎回份额 1,455,870,800.65 700,803,377.18
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 10,292,974,174.68 2,569,790,159.60
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金已成立满三年,本报告期内无发起式资金持有份额情况。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录
1、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告

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10.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。

10.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700


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