招商招利1个月期理财债券型证券投资基金2021年第3季度报告
2021-10-26 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:2021年 10月 26日

招商招利 1个月期理财债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 10月 25日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 招商招利 1个月期理财债券
基金主代码 000808
交易代码 000808
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 2月 28日
报告期末基金份额总

504,566,379.85份
投资目标
在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,通过积极主动的管理,
力争为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。
投资策略
资产配置策略:本基金将采用积极管理型的投资策略,将投资组合
的平均剩余期限控制在 150天以内,在控制利率风险、尽量降低基
金净值波动风险并满足流动性的前提下,提高基金收益。
利率策略:本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券组
合,并管理组合风险。
信用策略:本基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体的经营
状况、财务指标等情况,对其信用风险进行评估,以此作为个券选
择的基本依据。
个券选择策略:在正确拟合收益率曲线的基础上,及时发现偏离市
场收益率的债券,并找出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差
等导致债券价格偏离的原因;同时,基于收益率曲线判断出定价偏
高或偏低的期限段,从而指导相对价值投资,选择出估值较低的债
券品种。
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其他衍生工具投资策略:本基金将密切跟踪国内各种衍生产品的动
向,一旦有新的产品推出市场,在履行适当程序后,将在届时相应
法律法规的框架内,制订符合本基金投资目标的投资策略,同时结
合对衍生工具的研究,在充分考虑衍生产品风险和收益特征的前提
下,谨慎进行投资。
业绩比较基准 中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率(税后)
风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金,长期风险收益水平低于股票型基
金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金
简称
招商招利 1个月期理
财债券 A
招商招利 1个月期理
财债券 B
招商招利 1个月期理
财债券 C
下属分级基金的交易
代码
000808 000809 001693
报告期末下属分级基
金的份额总额
303,564,057.00份 156,134,994.06份 44,867,328.79份
注:本基金管理人对旗下招商招利 1 个月期理财债券型证券投资基金的基金合同相关条款
进行了修订,修订后的基金合同自 2020年 2月 28日起生效。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
招商招利 1个月期理
财债券 A
招商招利 1个月期理
财债券 B
招商招利 1个月期理
财债券 C
1.本期已实现收益 1,662,030.34 860,870.74 246,435.66
2.本期利润 1,479,607.27 766,709.32 219,538.90
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0047 0.0047 0.0047
4.期末基金资产净值 313,863,448.89 161,433,058.45 46,390,434.70
5.期末基金份额净值 1.0339 1.0339 1.0339
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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招商招利 1个月期理财债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差

业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.46% 0.01% 0.35% 0.00% 0.11% 0.01%
过去六个月 0.96% 0.01% 0.69% 0.00% 0.27% 0.01%
过去一年 2.21% 0.01% 1.37% 0.00% 0.84% 0.01%
自基金合同
生效起至今
3.39% 0.02% 2.18% 0.00% 1.21% 0.02%
招商招利 1个月期理财债券 B
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差

业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.46% 0.01% 0.35% 0.00% 0.11% 0.01%
过去六个月 0.96% 0.01% 0.69% 0.00% 0.27% 0.01%
过去一年 2.21% 0.01% 1.37% 0.00% 0.84% 0.01%
自基金合同
生效起至今
3.39% 0.02% 2.18% 0.00% 1.21% 0.02%
招商招利 1个月期理财债券 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差

业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.45% 0.01% 0.35% 0.00% 0.10% 0.01%
过去六个月 0.96% 0.01% 0.69% 0.00% 0.27% 0.01%
过去一年 2.20% 0.01% 1.37% 0.00% 0.83% 0.01%
自基金合同
生效起至今
3.39% 0.02% 2.18% 0.00% 1.21% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
向霈
本基金
基金经

2020年 2
月 28日
- 15
女,工商管理硕士。2006年加入招商基
金管理有限公司,先后曾任职于市场部、
股票投资部、交易部,2011年起任固定
收益投资部研究员,曾任招商理财 7天
债券型证券投资基金、招商现金增值开
放式证券投资基金、招商招金宝货币市
场基金、招商保证金快线货币市场基金、
招商招盈18个月定期开放债券型证券投
资基金、招商财富宝交易型货币市场基
金、招商中国信用机会定期开放债券型
证券投资基金(QDII)、招商招轩纯债债券
型证券投资基金、招商招泰 6个月定期
开放债券型证券投资基金、招商沪港深
科技创新主题精选灵活配置混合型证券
投资基金、招商招福宝货币市场基金、
招商中债 1-5年进出口行债券指数证券
投资基金基金经理,现任招商招钱宝货
币市场基金、招商信用添利债券型证券
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投资基金(LOF)、招商招财通理财债券型
证券投资基金、招商添裕纯债债券型证
券投资基金、招商添盈纯债债券型证券
投资基金、招商招利 1个月期理财债券
型证券投资基金、招商添华纯债债券型
证券投资基金、招商稳裕短债 30天持有
期债券型证券投资基金、招商稳乐中短
债90天持有期债券型证券投资基金基金
经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金
运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资组合经理等
各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开
放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
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向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,
本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输
送的重大异常交易行为。
4.5 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾:
2021 年三季度,国内经济开始回落,增速呈现下行趋势。投资方面,最新的 8 月固定
资产投资完成额累计同比增长 8.9%,以 2019年同期为基数来看,8月固定资产投资两年平
均增速为 4.2%,投资端表现较上半年略有下滑。其中地产投资自 6 月份以来持续下滑,8
月房地产开发投资累计同比增长为 10.9%,两年平均增速 7.7%,主要是房企在三道红线、
贷款集中度管理等限制政策影响下拿地和新开工意愿减弱所致;基建投资在今年严控地方
债务的背景下增长空间较小,虽然财政要求专项债发行尽快形成实物工作量,且三季度专
项债发行明显提速,但落实到具体投资层面尚需一定时间,8 月基建投资累计同比增长为
2.6%,两年平均增速为 2.3%,基建投资增速依然低迷,不过后续在宽财政预期下有望抬升;
地产和基建走弱带动固定资产投资整体下行,而制造业投资对整体固定资产投资形成一定
支撑,8月制造业投资累计同比增长为15.7%,两年平均增速为3.1%,较上半年2.6%的两年
平均增速增长 0.5个百分点。消费方面,8月社会消费品零售总额累计同比增长为 18.1%,
两年平均增速为 3.9%,其中餐饮消费两年平均增速为-0.7%,可以看到消费数据偏弱且明
显低于预期,一方面由于 8 月份国内局部地区爆发疫情,另一方面可能与疫情常态化下居
民消费方式未完全恢复、居民未来收入不确定性高具有较大相关性。对外贸易方面,受海
外各国经济复苏影响,国内出口依然强劲,8月出口金额累计同比增长为 33.7%,两年平均
增速为 14.1%,但考虑到海外供给复苏以及限电限产政策推进,出口增速变动不确定性较
大。生产方面,在地产和基建需求趋弱的背景下,国内供给端自 6月份以来持续走弱,8月
工业增加值累计同比增长为 13.1%,两年平均增速 6.6%,较 6月份 7.0%水平下滑 0.4个百
分点,其中高技术产业增加值表现较好,对整体形成支撑。9月 PMI指数为 49.6%,为 2020
年 3 月以来首次跌破荣枯线,经济下行压力较大,其中 9 月生产指数和新订单指数分别为
49.5%和 49.3%,同样反映经济较为低迷。预计 2021年四季度经济增长仍将存在一定压力。
债券市场回顾:
2021 年三季度,债券市场整体呈现出先走强后震荡调整的格局。7 月在超预期降准后
流动性宽松,叠加信贷和经济基本面数据趋弱,利率因此出现较大幅度下调,10 年期国债
收益率下行近 25bp;8 月利率呈现震荡行情,主要是经济数据持续走弱、专项债发行提速、
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理财净值化转型等多空因素交织所致;9 月在发改委宽信用表态、通胀预期抬升等背景下,
利率略有抬升,10 年期国债收益率上行约 6bp。利率债方面,三季度各期限收益率均有所
下行,对经济基本面的悲观预期导致长端收益率下行大于短端,期限利差收窄,收益率曲
线呈现牛平态势;信用债走强幅度弱于利率债,低等级如 AA、AA-信用债收益率下调幅度
仍较低,信用利差有所扩张。
基金操作:
回顾 2021年三季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资
流程进行了规范运作。债券投资方面,三季度本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓
位,顺应市场趋势,优化资产配置结构,提高组合收益。
4.6 报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金 A类份额净值增长率为 0.46%,同期业绩基准增长率为 0.35%,B类
份额净值增长率为0.46%,同期业绩基准增长率为0.35%,C类份额净值增长率为0.45%,同
期业绩基准增长率为 0.35%。
4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 518,372,000.00 98.90
其中:债券 518,372,000.00 98.90
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,158,704.84 0.22
8 其他资产 4,611,918.56 0.88
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9 合计 524,142,623.40 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,004,000.00 5.75
其中:政策性金融债 30,004,000.00 5.75
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 410,582,000.00 78.70
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 77,786,000.00 14.91
9 其他 - -
10 合计 518,372,000.00 99.36
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 012101389 21华润 SCP001 500,000 50,170,000.00 9.62
2 012102000
21广州国资
SCP003
500,000 50,075,000.00 9.60
3 012102499 21建发 SCP012 500,000 50,050,000.00 9.59
4 012102650
21国电南瑞
SCP002
500,000 50,040,000.00 9.59
5 132100095 21核风电 GN004 500,000 49,990,000.00 9.58
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券除 21东航股 SCP010(证券代码 012102575)、21兴业
银行 CD097(证券代码 112110097)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、21东航股 SCP010(证券代码 012102575)
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根据 2021年 4月 9日发布的相关公告,该证券发行人因涉嫌违反法律法规被中国民用
航空华北地区管理局处以罚款。
根据 2021年 6月 8日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被中国民用航
空新疆管理局给予警告。
根据2021年 7月30日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被中国民用航
空新疆管理局处以罚款。
2、21兴业银行 CD097(证券代码 112110097)
根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、涉嫌
违反法律法规等原因,多次受到监管机构的处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2
根据基金合同规定,本基金的投资范围不包括股票。
5.11.3 其他资产构成
金额单位:人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,419,489.28
5 应收申购款 192,429.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,611,918.56
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
招商招利 1个月期理
财债券 A
招商招利 1个月期理
财债券 B
招商招利 1个月期理
财债券 C
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报告期期初基金份额
总额
323,960,860.59 168,298,195.41 47,910,283.30
报告期期间基金总申
购份额
8,288,747.99 5,699,339.12 1,658,599.14
减:报告期期间基金
总赎回份额
28,685,551.58 17,862,540.47 4,701,553.65
报告期期间基金拆分
变动份额(份额减少
以"-"填列)
- - -
报告期期末基金份额
总额
303,564,057.00 156,134,994.06 44,867,328.79
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
2、中国证券监督管理委员会批准招商招利 1个月期理财债券型证券投资基金设立的文
件;
3、《招商招利 1个月期理财债券型证券投资基金基金合同》;
4、《招商招利 1个月期理财债券型证券投资基金托管协议》;
5、《招商招利 1个月期理财债券型证券投资基金招募说明书》;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
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9.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址:中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
9.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话:400-887-9555
网址:http://www.cmfchina.com

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