长信利发债券型证券投资基金2021年第3季度报告
2021-10-27 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 10月 27日

长信利发债券 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于 2021年 10月 25日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 2021年 9月 30日。

§2 基金产品概况
基金简称 长信利发债券
场内简称 长信利发
基金主代码 519933
交易代码 519933
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 6月 28日
报告期末基金份额总额 521,283,874.13份
投资目标
通过积极主动的资产管理和严格的风险控制,在保持
基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下,
力求为投资者提供稳定增长的投资收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信
息平台以及自身的研究平台等信息资源,基于本基金
的投资目标和投资理念,从宏观和微观两个角度进行
研究,开展战略资产配置,之后通过战术资产配置再
平衡基金资产组合,实现组合内各类别资产的优化配
置,并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。
2、债券投资策略
本基金主要采用积极管理型的投资策略,自上而下分
为战略性策略和战术性策略两个层面,结合对各市场
上不同投资品种的具体分析,共同构成本基金的投资
策略结构。
3、股票投资策略:
在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业
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配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转
型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整
的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法
来对行业进行筛选。
本基金将结合定性与定量分析,主要采取自下而上的
选股策略。基金依据约定的投资范围,基于对上市公
司的品质评估分析、风险因素分析和估值分析,筛选
出基本面良好的股票进行投资,在有效控制风险前提
下,争取实现基金资产的长期稳健增值。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基
于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭
证的投资。
4、其他类型资产投资策略
在法律法规或监管机构允许的情况下,本基金将在严
格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证
券等金融工具的投资。
业绩比较基准 中证全债指数×90%+中证 800指数×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其预期风险和收益低于股票型
基金和混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投
资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2021年 7月 1日 - 2021年 9月 30日 )
1.本期已实现收益 23,229,012.86
2.本期利润 -13,184,405.72
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0220
4.期末基金资产净值 642,562,248.20
5.期末基金份额净值 1.2327
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 -1.95% 0.32% 1.26% 0.13% -3.21% 0.19%
过去六个月 -0.35% 0.29% 2.95% 0.11% -3.30% 0.18%
过去一年 3.55% 0.35% 5.97% 0.13% -2.42% 0.22%
过去三年 40.64% 0.49% 19.19% 0.14% 21.45% 0.35%
过去五年 39.09% 0.38% 22.76% 0.13% 16.33% 0.25%
自基金合同
生效起至今
41.84% 0.37% 25.75% 0.13% 16.09% 0.24%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较

注:1、图示日期为 2016年 6月 28日至 2021年 9月 30日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期;建仓期结束时,本基金
的各项投资比例已符合基金合同的约定。

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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
朱垚
长信先优债券
型证券投资基
金、长信乐信
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信利发
债券型证券投
资基金、长信
合利混合型证
券投资基金和
长信添利安心
收益混合型证
券投资基金的
基金经理。
2019年 5
月 16日
- 8年
复旦大学金融学专业硕士
毕业。具有基金从业资格,
2013 年加入长信基金管理
有限责任公司,曾任长信基
金管理有限责任公司研究
发展部基金经理助理兼研
究员,现任长信先优债券型
证券投资基金、长信乐信灵
活配置混合型证券投资基
金、长信利发债券型证券投
资基金、长信合利混合型证
券投资基金和长信添利安
心收益混合型证券投资基
金的基金经理。
黄韵
曾任本基金的
基金经理
2018年 3
月 24日
2021年 7
月 16日
15年 曾任本基金的基金经理
程放
长信先优债券
型证券投资基
金和长信利发
债券型证券投
资基金的基金
经理
2020年 12
月 31日
- 8年
北京大学金融学硕士毕业,
具有基金从业资格。曾任职
于广发银行股份有限公司、
兴银基金管理有限责任公
司,2020年 8月加入长信基
金管理有限责任公司,现任
长信先优债券型证券投资
基金和长信利发债券型证
券投资基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更基金经理的日期根据对外披露
的公告日期填写;
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
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本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基
金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,
加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未
发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观环境上,第三季度全球宏观经济复苏进一步深化,国内 GDP增速逐步回到潜在产出水平。
社融增速预计在本季度达到年内低点后企稳,但由于国内延续对基建与地产行业相对严格的调控
政策,我们对金融数据的反弹幅度并不抱以过高期待。通胀预期进一步升温,PPI高位震荡,预
计后续有向 CPI传导的趋势。国内外大宗商品价格在二季度的政策调控后,本季度上涨幅度加剧,
部分品种在国内外中远期“碳中和”规划下演绎价值重估行情。
在通胀上行和流动性环境边际转紧的背景下,本季度来看,股债性价比指标持续在中位数附
近震荡,超额收益更多依赖板块和个股机会。本基金会以研究深度、竞争力较强的个股为核心持
仓,以应对不确定性。
纯债市场在 7月份全面降准行情后持续低位震荡,收益率进一步下行需要更多利好因素。本
组合把握了 7月份的利率债行情,8-9月整体保持中性久期。转债市场则在第三季度进一步提升
了估值,同时部分转债由于期初定位偏低,在本季度转债价格跟随正股出现超预期上行。出于平
抑组合波动的考虑,组合减持了部分转债持仓,并在转债整体高估值的背景下,对部分高价转债
进行了置换。

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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.2327元;本报告期基金份额净值增长率为-1.95%,业绩
比较基准收益率为 1.26%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 78,961,347.00 12.25
其中:股票 78,961,347.00 12.25
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 532,584,809.61 82.65
其中:债券 532,584,809.61 82.65
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 17,000,000.00 2.64

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 8,042,301.43 1.25
8 其他资产 7,764,431.54 1.20
9 合计 644,352,889.58 100.00
注:本基金本报告期末未通过港股通交易机制投资港股。本基金本报告期末未参与转融通证券出
借业务。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 5,848,247.00 0.91
B 采矿业 - -
C 制造业 35,008,378.00 5.45
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
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E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 24,381,082.00 3.79
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
13,723,640.00 2.14
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 78,961,347.00 12.29

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002415 海康威视 383,981 21,118,955.00 3.29
2 603128 华贸物流 1,095,600 13,936,032.00 2.17
3 000002 万科 A 644,000 13,723,640.00 2.14
4 002120 韵达股份 542,600 10,445,050.00 1.63
5 002372 伟星新材 375,900 6,163,951.00 0.96
6 000998 隆平高科 272,900 5,848,247.00 0.91
7 600660 福耀玻璃 106,000 4,478,500.00 0.70
8 000858 五粮液 14,800 3,246,972.00 0.51

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5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 26,195,500.00 4.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,737,000.00 15.68
其中:政策性金融债 90,587,000.00 14.10
4 企业债券 134,146,120.00 20.88
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 226,777,800.00 35.29
7 可转债(可交换债) 44,728,389.61 6.96
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 532,584,809.61 82.88

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 102100073 21锡交通 MTN001 300,000 30,441,000.00 4.74
2 102100087
21泉州城建
MTN001
300,000 30,417,000.00 4.73
3 190305 19进出 05 300,000 30,351,000.00 4.72
4 200012 20附息国债 12 200,000 21,256,000.00 3.31
5 101901329 19苏国信 MTN004B 200,000 20,414,000.00 3.18

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中,中信证券股份有限公司于 2021年 1月 23日收到深圳
证监局出具的《深圳证监局关于对中信证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》(行政监管措
施决定书(2021)5号)。经查,公司在业务开展过程中存在以下情况:一、私募基金托管业务内部
控制不够完善,个别项目履职不谨慎。一是业务准入管控不到位,部分项目业务准入未严格执行
公司规定的标准和审批程序,未充分关注和核实管理人准入材料。二是投资监督业务流程存在薄
弱环节,部分产品未及时调整系统中设定的监督内容,部分投资监督审核未按公司规定履行复核
程序,对投资监督岗履职情况进行监督约束的内控流程不完善。三是信息披露复核工作存在不足,
对个别产品季度报告的复核存在迟延。四是业务隔离不到位,托管部门与从事基金服务外包业务
的子公司未严格执行业务隔离要求;二、个别首次公开发行保荐项目执业质量不高,存在对发行
人现金交易等情况关注和披露不充分、不准确,对发行人收入确认依据、补贴可回收性等情况核
查不充分等问题;三、公司个别资管产品未按《证券公司定向资产管理业务实施细则》(证监会公
告〔2012〕30号)第二十九条第二款规定,根据合同约定的时间和方式向客户提供对账单,说明
报告期内客户委托资产的配置状况、净值变动、交易记录等情况。以上情形反映了公司对相关业
务的管控存在薄弱环节,内部控制不完善,违反了 2013年《证券投资基金托管业务管理办法》(证
监会令第 92号)第二十六条第一款、《证券投资基金托管业务管理办法》(证监会令第 172号)第
三十三条、《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第 105号)第四条第一款、2017年《证
券发行上市保荐业务管理办法》(证监会令第 137号)第三十四条等规定,依据《证券公司监督管
理条例》第七十条第一款的规定,深圳局决定对公司采取责令改正的监督管理措施。
报告期内本基金投资的前十名证券中,发行主体中国进出口银行于 2021年 7月 13日收到中
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国银行保险监督管理委员会处罚决定书(银保监罚决字〔2021〕31号),根据《中华人民共和国
银行业监督管理法》第二十一条、第四十五条、第四十六条和相关审慎经营规则,经查,中国进
出口银行存在:一、违规投资企业股权;二、个别高管人员未经核准实际履职;三、监管数据漏报
错报;四、违规向地方政府购买服务提供融资;五、违规变相发放土地储备贷款;六、向用地未
获国务院批准的项目发放贷款;七、违规开展租金保理业务变相支持地方政府举债;八、租金保
理业务基础交易不真实;九、向租赁公司发放用途不合规的流动资金贷款;十、违规向个别医疗
机构新增融资;十一、个别并购贷款金额占比超出监管上限;十二、借并购贷款之名违规发放股
权收购贷款;十三、违规向未取得“四证”的固定资产项目发放贷款;十四、违规发放流动资金
贷款用于固定资产投资;十五、授信额度核定不审慎;十六、向无实际用款需求的企业发放贷款
导致损失;十七、突破产能过剩行业限额要求授信;十八、项目贷款未按规定设定抵质押担保;
十九、贷款风险分类不审慎;二十、信贷资产买断业务贷前调查不尽职;二十一、向借款人转嫁
评估费用;二十二、同业业务交易对手名单制管理落实不到位;二十三、贸易背景审查不审慎;
二十四、对以往监管通报问题整改不到位。综上,中国银行保险监督管理委员会决定对中国进出
口银行罚没 7345.6万元。
对如上证券投资决策程序的说明:公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后
将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决
策。该事件发生后,本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析,认为此事件未
对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规
定的投资权限范围与投资决策程序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余八名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 114,832.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,560,942.84
5 应收申购款 88,656.58
6 其他应收款 -
7 其他 -
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8 合计 7,764,431.54

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 128046 利尔转债 3,034,668.00 0.47
2 113034 滨化转债 2,471,920.00 0.38
3 113607 伟 20转债 2,300,220.00 0.36
4 128081 海亮转债 1,865,875.60 0.29
5 127027 靖远转债 1,847,100.00 0.29
6 110048 福能转债 1,832,240.00 0.29
7 123070 鹏辉转债 1,731,070.00 0.27
8 118000 嘉元转债 1,615,770.00 0.25
9 128140 润建转债 1,609,948.45 0.25
10 128136 立讯转债 1,585,360.00 0.25
11 113528 长城转债 1,570,030.00 0.24
12 128113 比音转债 1,457,360.00 0.23
13 113579 健友转债 1,307,600.00 0.20
14 113603 东缆转债 1,273,230.00 0.20
15 110056 亨通转债 1,164,800.00 0.18
16 127006 敖东转债 1,138,300.00 0.18
17 113548 石英转债 1,110,560.00 0.17
18 123101 拓斯转债 1,109,800.00 0.17
19 113046 金田转债 1,100,900.00 0.17
20 127026 超声转债 1,090,600.00 0.17
21 123099 普利转债 1,010,400.00 0.16
22 128142 新乳转债 947,280.00 0.15
23 128137 洁美转债 760,260.00 0.12
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位:人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1 002372 伟星新材 6,064,300.00 0.94 大宗交易

长信利发债券 2021年第 3季度报告
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 699,311,715.70
报告期期间基金总申购份额 139,676,187.36
减:报告期期间基金总赎回份额 317,704,028.93
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 521,283,874.13

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况







持有
基金
份额
比例
达到
或者
超过
20%的
时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占

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1
2021
年 7
月 1
日至
2021
年 8
月 5

181,290,826.42 0.00 81,290,000.00 100,000,826.42 19.18%


2
2021
年 8
月 25
日至
2021
年 9
月 30

0.00 128,941,466.12 0.00 128,941,466.12 24.74%


- - - - - - -
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成
本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额
赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资
时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信利发债券型证券投资基金基金合同》;
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3、《长信利发债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《长信利发债券型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:https://www.cxfund.com.cn。


长信基金管理有限责任公司
2021年 10月 27日