中信建投行业轮换混合型证券投资基金2021年第3季度报告
2021-10-27 文字大小 【 】 【打印
            
中信建投行业轮换混合型证券投资基金
2021年第3季度报告
2021年09月30日
基金管理人:中信建投基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年10月27日
中信建投行业轮换混合型证券投资基金2021 年第3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年10月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称中信建投轮换混合
基金主代码003822
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2019年01月17日
报告期末基金份额总额139,450,388.89份
投资目标
本基金通过对行业轮换策略等多种投资策略的有机
结合,在有效控制风险的前提下,力争为基金份额
持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金采用自上而下的策略,通过对宏观经济基本
面(包括经济运行周期、财政及货币政策、产业政
策等)的分析判断,和对流动性水平(包括资金面
供需情况、证券市场估值水平等)的深入研究,分
析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预
期风险和收益,并据此对本基金资产在股票、债券、
现金之间的投资比例进行动态调整。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中证综合债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金,其预期风险和预期收益高
于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基金。
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基金管理人中信建投基金管理有限公司
基金托管人招商银行股份有限公司
下属各类别基金的基金简称中信建投轮换混合A 中信建投轮换混合C
下属各类别基金的交易代码003822 003823
报告期末下属各类别基金的份额
总额
85,971,757.46份53,478,631.43份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2021年07月01日- 2021年09月30日)
中信建投轮换混合A 中信建投轮换混合C
1.本期已实现收益8,110,185.89 14,153,536.13
2.本期利润-3,741,367.99 9,713,383.70
3.加权平均基金份额本期利润-0.0767 0.1720
4.期末基金资产净值218,224,885.04 134,288,335.10
5.期末基金份额净值2.5383 2.5111
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信建投轮换混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去
三个

9.40% 1.81% -3.41% 0.72% 12.81% 1.09%
过去
六个
23.29% 1.45% -0.86% 0.66% 24.15% 0.79%
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过去
一年
35.46% 1.28% 6.17% 0.73% 29.29% 0.55%
自基
金合
同生
效起
至今
153.83% 1.52% 37.97% 0.79% 115.86% 0.73%
中信建投轮换混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
过去
三个

9.29% 1.81% -3.41% 0.72% 12.70% 1.09%
过去
六个

23.04% 1.45% -0.86% 0.66% 23.90% 0.79%
过去
一年
34.91% 1.28% 6.17% 0.73% 28.74% 0.55%
自基
金合
同生
效起
至今
151.11% 1.52% 37.97% 0.79% 113.14% 0.73%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名职务
任本基金的基金经理期限证券
从业
年限
说明
任职日期离任日期
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栾江伟
本基金的
基金经理、
权益投资
一部行政
负责人
2019-01-17 - 12年
中国籍,1981年7月生,北
京协和医学院药物分析学
硕士。曾任新华基金管理
股份有限公司基金经理。2
018年6月加入中信建投基
金管理有限公司,现任本
公司权益投资一部行政负
责人、基金经理,担任中
信建投行业轮换混合型证
券投资基金、中信建投策
略精选混合型证券投资基
金、中信建投价值甄选混
合型证券投资基金基金基
金经理。
注:1、基金经理任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。首任
基金经理,任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开
募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、基金合同和其他有关法律法规,本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人
谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内,未出现涉及本基金的交
易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
中信建投行业轮换基金3季度整体维持中性仓位。基金坚持价值投资为主,主要持
仓为光伏、锂电、有色、传媒、通信、信息安全、汽车、机械、煤炭、钢铁、电子等板
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块,和2020年2季度末的持仓行业相比,增持了光伏、锂电、信息安全、有色金属等,
减持了白酒、军工、交运等,持仓以高景气度的股票为主,增持了部分小市值的专精特
新板块个股。4季度持仓将进一步聚焦于中大市值股票为主,关注低位、低估值股票,
回避流动性较差的股票。8月以来,市场轮动越来越快,轮动持续时间越来越短,板块
效应越来越明显,流动性越来越重要,中小市值股票不分基本面的大面积下跌,只有少
数热门赛道的股票上涨,但持续性都很差,一旦回调,下跌的非常快、非常猛,上涨永
远是少数板块的少数个股在涨,下跌是板块个股普跌,每日上涨板块是少数而下跌板块
是大多数,指数严重失真,茅指数为代表的超级大盘股自9月中旬以来护盘明显,大部
分股票又开始面临类似2020年因为极致抱团导致的流动性危机。自8月以来,市场运行
结构再次发生很大变化,资金只玩各行业龙头趋势明显,长期基本面显得没那么重要,
而短期主题炒作更明显,短期的催化剂变得重要,但主题炒作持续又特别差。不管你是
集中板块持股还是分散板块持股,结局似乎没有多大区别,胜算很低,即使集中一两个
板块持股,涨起来确实能涨,但跌起来更猛,拉长中周期维度看,似乎还是跌的。持续
多日的日换手万亿,不表明市场钱多了,而是因为市场整体换手率大幅上升了,因为板
块和个股涨跌波动幅度越来越大,逼迫资金加大换手交易,结果是波动更大,一旦下跌
根本没时间反应就暴跌。4季度将维持中性仓位,更加重视个股流动性,在兼顾短中长
期逻辑的情况下,注重逢低布局,谨慎追涨,以中大市值高成交额的股票为配置重点。
3季度通胀交易明显超出预期,导致周期股阶段性上涨明显,之后又是暴跌,4季度通胀
交易将大幅减弱,周期品价格4季度内预计仍然高位震荡,下跌空间有限,但创新高可
能性很低,整体周期板块个股机会不大。医药、食品饮料、家电、地产等行业景气度也
是看淡,有防御价值,但增长确实也难以期待。低估值、低涨幅的个股可能有相对收益,
明年预计景气度继续看好的锂电、光伏、风电逢低加仓。3季度,申购赎回导致的仓位
波动加大。未来,降低预期回报率,防守为主,积少成多,市场趋势性机会不明显。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中信建投轮换混合A基金份额净值为2.5383元,本报告期内,该类基
金份额净值增长率为9.40%,同期业绩比较基准收益率为-3.41%;截至报告期末中信建
投轮换混合C基金份额净值为2.5111元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为9.29%,
同期业绩比较基准收益率为-3.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金
资产净值低于5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元) 占基金总资产的比例
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(%)
1 权益投资287,027,406.45 77.29
其中:股票287,027,406.45 77.29
2 基金投资- -
3 固定收益投资1,176,318.82 0.32
其中:债券1,176,318.82 0.32
资产支持证券- -
4 贵金属投资- -
5 金融衍生品投资- -
6 买入返售金融资产- -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合

42,732,428.39 11.51
8 其他资产40,405,808.89 10.88
9 合计371,341,962.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码行业类别公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业8,600,381.50 2.44
B 采矿业6,484,984.00 1.84
C 制造业239,046,172.52 67.81
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
1,142,803.74 0.32
E 建筑业28,483.92 0.01
F 批发和零售业77,729.83 0.02
G
交通运输、仓储和邮政

- -
H 住宿和餐饮业3,345.12 0.00
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
31,577,384.47 8.96
J 金融业24,653.00 0.01
K 房地产业- -
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L 租赁和商务服务业- -
M 科学研究和技术服务业15,702.76 0.00
N
水利、环境和公共设施
管理业
21,840.37 0.01
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育- -
Q 卫生和社会工作- -
R 文化、体育和娱乐业3,925.22 0.00
S 综合- -
合计287,027,406.45 81.42
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无余额。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002074 国轩高科521,630 24,772,208.70 7.03
2 002497 雅化集团555,800 18,396,980.00 5.22
3 601012 隆基股份222,200 18,327,056.00 5.20
4 603396 金辰股份164,217 17,947,275.93 5.09
5 002460 赣锋锂业105,900 17,255,346.00 4.89
6 300418 昆仑万维982,000 16,644,900.00 4.72
7 600111 北方稀土338,200 14,972,114.00 4.25
8 600104 上汽集团633,800 12,092,904.00 3.43
9 300188 美亚柏科547,700 9,031,573.00 2.56
10 000825 太钢不锈869,100 8,438,961.00 2.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券- -
2 央行票据- -
3 金融债券- -
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其中:政策性金融债- -
4 企业债券- -
5 企业短期融资券- -
6 中期票据- -
7 可转债(可交换债) 1,176,318.82 0.33
8 同业存单- -
9 其他- -
10 合计1,176,318.82 0.33
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


债券代码债券名称数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 127045 牧原转债5,059 673,757.62 0.19
2 118001 金博转债1,780 278,961.60 0.08
3 110081 闻泰转债1,710 223,599.60 0.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

无余额。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无余额。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无余额。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内,本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求,未发现本基金投资
的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开
谴责、处罚的情形。
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5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号名称金额(元)
1 存出保证金342,932.45
2 应收证券清算款37,619,117.99
3 应收股利-
4 应收利息5,916.89
5 应收申购款2,437,841.56
6 其他应收款-
7 其他-
8 合计40,405,808.89
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无余额。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


股票代码股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
流通受限情
况说明
1 603396 金辰股份17,947,275.93 5.09
非公开发行
限售
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
中信建投轮换混合A 中信建投轮换混合C
报告期期初基金份额总额37,650,677.92 52,198,283.85
报告期期间基金总申购份额59,847,724.42 19,679,127.54
减:报告期期间基金总赎回份额11,526,644.88 18,398,779.96
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额85,971,757.46 53,478,631.43
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内,基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况





报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况


持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比


1
20210701-
20210909
23,953,924.36 - 3,953,924.36 20,000,000.00 14.3420%


2
20210910-
20210930
- 35,542,562.64 - 35,542,562.64 25.4876%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形,在市
场流动性不足的情况下,如遇投资者巨额赎回或集中赎回,基金管理人可能无法以合理的价格及时变
现基金资产,有可能对基金净值产生一定的影响,甚至可能引发基金的流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内,无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予基金注册的文件;
2、《中信建投行业轮换混合型证券投资基金基金合同》;
3、《中信建投行业轮换混合型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照;
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
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9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可以在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
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