国投瑞银融华债券型证券投资基金2021年第4季度报告
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基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二二年一月二十一日
国投瑞银融华债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022 年 1
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银融华债券
基金主代码 121001
交易代码 121001(前端) 128001(后端)
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年 4月 16日
报告期末基金份额总额 90,371,925.24份
投资目标
“追求低风险的稳定收益”,即以债券投资为主,稳
健收益型股票投资为辅,在有效控制风险的前提
下,谋求基金投资收益长期稳定增长。
投资策略
本基金在资产类型选择上,除保留适当的现金准备
以应对基金持有人日常赎回外,投资对象以债券
(国债、金融债和包括可转债在内的 AAA 级企业
债)为主,以稳健收益型股票为辅。债券投资不少
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于基金资产净值的 40%,持仓比例相机变动范围是
40—95%,股票投资的最大比例不超过 40%,持仓
比例相机变动范围是 0—40%,除了预期有利的趋
势市场外,原则上股票投资比例控制在 20%以内。
本基金具体投资策略包括:
1、采取自上而下的投资分析方法,给资产配置决
策提供指导。作为债券型基金,本基金重点关注利
率趋势研判,根据未来利率变化趋势和证券市场环
境变化趋势,主动调整债券资产配置及其投资比
例。
2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券
的低估值原则建构投资组合,合理配置不同市场和
不同投资工具的投资比例,并根据投资环境的变化
相机调整。
3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和
参与一级市场承销或申购等手段,规避利率风险,
增加盈利机会。
4、权证投资策略:
估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价
格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证
合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理
价值考量,决策买入、持有或沽出权证。
5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下,本基
金将使用衍生产品市场,控制风险,并把握获利机
会。
业绩比较基准
80%×中债综合指数收益率+20%×沪深 300指数收
益率
风险收益特征
本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定
的低风险基金品种,具有风险低、收益稳的特征,
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预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种,低于
以股票为主要投资对象的基金品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
1.本期已实现收益 2,001,377.05
2.本期利润 1,403,890.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0157
4.期末基金资产净值 137,285,344.98
5.期末基金份额净值 1.5191
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含
公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如
基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率

业绩比
较基准
收益率
标准差

①-③ ②-④
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过去三个

1.06% 0.27% 0.82% 0.16% 0.24% 0.11%
过去六个

2.78% 0.35% 0.13% 0.21% 2.65% 0.14%
过去一年 1.08% 0.34% 0.87% 0.24% 0.21% 0.10%
过去三年 9.55% 0.36% 14.52% 0.25% -4.97% 0.11%
过去五年 -3.91% 0.46% 13.99% 0.24% -17.90% 0.22%
自基金合
同生效起
至今
412.56% 0.72% 111.78% 0.33% 300.78% 0.39%
注:1、本基金以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅;其中,债券投
资占基金资产的比例为40-95%,股票投资占基金资产的比例为0%-40%。为此,
综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用市场代表性较好的中债
综合指数和沪深300指数加权作为本基金的投资业绩评价基准,具体业绩比较基
准为"80%×中债综合指数收益率+20%×沪深300指数收益率"。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国投瑞银融华债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2003年 4月 16日至 2021年 12月 31日)

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注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束,本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。


§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
汤海

本基
金基
金经
理,基
金投
资部
海外
投资
副总

2019-06-22 - 23
中国籍,硕士,具有基
金从业资格。2005 年获
美国特许金融分析师
(CFA)资格。1999 年
7月至 2000年 7月任上
海中路投资管理有限公
司分析师,2000年 8月
至 2004年 9月任上海证
大投资管理有限公司投
资分析师,2005年 1月
至 2006年 1月任中信投
资研究有限公司行业分
析师,2006 年 6 月至
2007年 6月任摩根大通
证券(亚太)有限公司行
业分析师,2009年 7月
至 2010年 6月任华安基
金管理有限公司高级研
究员 2007年 7月至 2009
年 7 月任美林证券(亚
太 )有限公司行业分析
师。2010年 7月加入国
投瑞银基金管理有限公
司国际业务部,任高级
研究员。曾任国投瑞银
全球新兴市场精选股票
型 证 券 投 资 基 金
(LOF)、国投瑞银瑞兴
灵活配置混合型证券投
资基金、国投瑞银创新
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医疗灵活配置混合型证
券投资基金、国投瑞银
信息消费灵活配置混合
型证券投资基金及国投
瑞银港股通价值发现混
合型证券投资基金基金
经理。现任国投瑞银中
国价值发现股票型证券
投资基金(LOF)及国
投瑞银融华债券型证券
投资基金基金经理。

文浩
本基
金基
金经

2017-04-29 - 11
中国籍,硕士,具有基
金从业资格。2010年 10
月加入国投瑞银基金管
理有限公司交易部,
2013年 7月转岗固定收
益部。曾任国投瑞银瑞
易货币市场基金、国投
瑞银瑞达混合型证券投
资基金、国投瑞银全球
债券精选证券投资基
金、国投瑞银招财灵活
配置混合型证券投资基
金、国投瑞银顺泓定期
开放债券型证券投资基
金及国投瑞银策略精选
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。现任
国投瑞银钱多宝货币市
场基金、国投瑞银增利
宝货币市场基金、国投
瑞银添利宝货币市场基
金、国投瑞银顺鑫定期
开放债券型发起式证券
投资基金(原国投瑞银
顺鑫一年期定期开放债
券型证券投资基金)、国
投瑞银融华债券型证券
投资基金、国投瑞银货
币市场基金、国投瑞银
顺祥定期开放债券型发
起式证券投资基金及国
投瑞银安泽混合型证券
投资基金基金经理。
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杨枫
本基
金基
金经

2021-08-21 - 9
中国籍,硕士,9年证券
从业经历。2013年 7月
至 2021年 5月期间历任
上海东方证券资产管理
有限公司固定收益部研
究员、私募权益投资部
投资支持经历、投资主
办人、公募指数与多策
略部投资经理。2021 年
6 月加入国投瑞银基金
管理有限公司固定收益
部。现任国投瑞银顺成 3
个月定期开放债券型证
券投资基金、国投瑞银
优化增强债券型证券投
资基金、国投瑞银融华
债券型证券投资基金基
金经理。
注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和本基金《基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原
则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决
策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作
制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为
的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效
的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
四季度中国稳增长政策预期升温,保供顺价刺激经济重回扩展区间;在海外
疫情升级和圣诞节等背景下,中美贸易顺差再创新高。货币政策在 12 月打出组
合拳,包括 50bp的全面降准、结构降息以及 1年期 LPR的小幅下调,“松货币”
进一步深化;但由于债务违约隐忧犹存,房地产和信贷增速仍旧较弱。海外方面,
四季度美国通胀压力犹存,货币政策转鹰,联储在 11月宣布 Taper,12月 Taper
加速,加息预期升温。11 月末南非发现 Omicron 变种,给经济复苏的前景带来
了新的不确定性,也再度引发市场对新冠病毒的恐慌。四季度 A 股主要指数悉
数收涨,风格较平衡,沪深 300、中证 500、创业板指数分别上涨 1.5%、3.6%、
2.4%,市场风格从上季度的周期到成长初步向“稳增长”支撑的板块切换。四季度
债券市场经历了先抑后扬,10 月中上旬债券市场经历了一波快速调整,10 年国
债收益率从 9月末的 2.88%快速上行约 16bp,于 10月中旬达到 3.04%左右,此
后 10年国债收益率高点累计下行约 27bp,至年底 2.77%的位置。
报告期内,本基金继续维持此前的配置策略。展望未来,我们预期随着宏观
经济同比增速的不断回落,宏观经济政策有望出现边际放松,有利于金融地产以
及基建等相关行业。债券方面,后续本基金会继续在高安全性债券品种中挑选收
益率合适的个券进行配置,维持中高杠杆率积累票息收入,灵活调整久期。多方
因素作用下,可转债市场在 2021 全年取得了相当高的回报率,后续本基金将更
重视防守策略,转债个券的挑选上将更注重安全边际和收益空间的结合以获取稳
健回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.5191 元,本报告期基金份额净值增长
率为 1.06%,同期业绩比较基准收益率为 0.82%。

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4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 38,234,426.49 27.70
其中:股票 38,234,426.49 27.70
2 固定收益投资 92,054,059.22 66.70
其中:债券 92,054,059.22 66.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 1,200,000.00 0.87

其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 3,227,010.44 2.34
7 其他各项资产 3,291,290.97 2.38
8 合计 138,006,787.12 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-

-

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C 制造业 11,152,326.29 8.12
D
电力、热力、燃气及水生产和供应

4,129,317.00 3.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,368,260.00 1.00
G 交通运输、仓储和邮政业 5,005,940.20 3.65
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 10,691,869.00 7.79
K 房地产业 5,886,714.00 4.29
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 38,234,426.49 27.85
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 600887 伊利股份 78,841.00 3,268,747.86 2.38
2 600048 保利发展
194,200.0
0
3,035,346.00 2.21
3 601939 建设银行
497,300.0
0
2,914,178.00 2.12
4 000002 万科 A
144,300.0
0
2,851,368.00 2.08
5 600690 海尔智家 93,800.00 2,803,682.00 2.04
6 600900 长江电力
122,700.0
0
2,785,290.00 2.03
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7 601658 邮储银行
512,900.0
0
2,615,790.00 1.91
8 601601 中国太保 96,400.00 2,614,368.00 1.90
9 600585 海螺水泥 64,700.00 2,607,410.00 1.90
10 600036 招商银行 52,300.00 2,547,533.00 1.86

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 28,160,200.00 20.51
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 10,152,000.00 7.39
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 20,180,000.00 14.70
7 可转债(可交换债) 33,561,859.22 24.45
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 92,054,059.22 67.05

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 1980251 19铁道 07 100,000 10,152,000.00 7.39
2 102100353
21汇金
MTN001
100,000 10,126,000.00 7.38
3 200014
20附息国
债 14
100,000 10,085,000.00 7.35
4 200008
20附息国
债 08
100,000 10,084,000.00 7.35
5 102101212
21电网
MTN006(
100,000 10,054,000.00 7.32
国投瑞银融华债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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可持续挂
钩)

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券中,持有“上银转债”,根据上海银保监局行政
处罚信息公开表(沪银保监罚决字〔2021〕72号),上海银行股份有限公司因合
规审查严重违反审慎经营规则、部分个人贷款违规用于购房等违法违规行为,被
中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正,并处罚款 460万元。基金管
理人认为,上述公司被处罚事项有利于上述公司加强内部管理,上述公司当前总
体生产经营和财务状况保持稳定,事件对上述公司经营活动未产生实质性影响,
不改变上述公司基本面。本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的
投资决策程序。
除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调
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查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,018.57
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 898,771.79
5 应收申购款 2,388,500.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,291,290.97

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 132009 17中油 EB 5,951,180.80 4.33
2 132018 G三峡 EB1 5,029,405.00 3.66
3 113042 上银转债 4,751,550.00 3.46
4 132015 18中油 EB 4,625,924.30 3.37
5 113021 中信转债 3,258,600.00 2.37
6 113013 国君转债 3,149,874.90 2.29
7 110053 苏银转债 2,763,706.00 2.01
8 113044 大秦转债 1,607,673.60 1.17
9 123107 温氏转债 844,974.80 0.62
10 110075 南航转债 756,516.00 0.55
11 110062 烽火转债 694,455.50 0.51

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。

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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 89,877,001.61
报告期期间基金总申购份额 4,158,381.59
减:报告期期间基金总赎回份额 3,663,457.96
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 90,371,925.24
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。
国投瑞银融华债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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4、基金财产清算(或转型)的风险
根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,有效基金份额持有人数量连续
60个工作日达不到100人,或连续60个工作日基金资产净值低于5000万元人民币,基金管理
人有权宣布基金终止,并报中国证监会备案。法律、法规或证券监管部门另有规定的,从
其规定。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作
方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金持有的长江电力进行估值调整,规定媒介
公告时间为 2021年 12月 4日。
2、报告期内基金管理人对本基金暂停及恢复大额申购(转换转入、定期定
额投资)进行公告,规定媒介公告时间为 2021年 10月 20日。
3、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,规定媒介公告时间为 2021
年 10月 25日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》(证监基金字
[2003]18号)
《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会规定媒介上披露的公告原文
国投瑞银融华债券型证券投资基金报告原文

9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址:http://www.ubssdic.com

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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话:400-880-6868、0755-83160000








国投瑞银基金管理有限公司
二〇二二年一月二十一日