博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金2022年第1季度报告
2022-04-22 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二二年四月二十二日
博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 4月 20日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1基金产品概况
基金简称 博时黄金 ETF联接
基金主代码 002610
基金运作方式 交易型开放式指数基金的联接基金
基金合同生效日 2016年 5月 27日
报告期末基金份额总额 4,696,341,696.89份
投资目标
通过主要投资于博时黄金交易型开放式证券投资基金,紧密跟踪标
的指数的市场表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要投资于博时黄金交易型开放式证券投资基金,方便投资
人通过本基金投资于博时黄金交易型开放式投资基金。本基金不参
与博时黄金交易型开放式投资基金的投资管理。
投资策略包括资产配置策略、基金投资策略、黄金合约的投资策略、
债券投资策略。为实现投资目标,本基金将以不低于基金资产净值
90%的资产投资于博时黄金交易型开放式证券投资基金。其余资产
可投资于标的指数对应的黄金合约、上海黄金交易所上市的其他黄
金合约及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,其目的是为了
使本基金在应付申购赎回的前提下,更好地跟踪标的指数。
本基金对黄金合约的投资目的是为准备构建黄金合约组合以申购
目标 ETF。因此对可投资于黄金合约的资金头寸,主要采取完全复
制策略,即完全按照标的指数所对应的黄金品种及其权重构建基金
组合。在正常市场情况下,本基金力争净值增长率与业绩比较基准
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收益率之间的日均跟踪偏离度不超过 0.6%,年跟踪误差不超过
6%。如在投资管理过程中跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,
基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩
大。
业绩比较基准
上海黄金交易所 AU99.99 收益率×95%+银行活期存款税后利率
×5%
风险收益特征
本基金为 ETF 联接基金,本基金预期收益及预期风险水平高于混
合型基金、债券型基金与货币市场基金,属于高风险/高收益的开
放式基金。
本基金为被动式投资的交易型开放式证券投资基金联接基金,跟踪
上海黄金交易所 AU99.99 价格,其风险收益特征与标的指数所表
征的市场组合的风险收益特征相似。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时黄金 ETF联接 A 博时黄金 ETF联接 C
下属分级基金的交易代码 002610 002611
报告期末下属分级基金的份额总额 454,183,323.80份 4,242,158,373.09份
2.1.1目标基金基本情况
基金名称 博时黄金交易型开放式证券投资基金
基金主代码 159937
基金运作方式 交易型开放式指数基金
基金合同生效日 2014年 8月 13日
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2014年 9月 1日
基金管理人名称 博时基金管理有限公司
基金托管人名称 中国银行股份有限公司
2.1.2目标基金产品说明
投资目标
本基金通过投资于黄金交易所的黄金现货合约,在跟踪偏离度和跟踪误差
最小化的前提下,争取为投资者提供与标的指数表现接近的投资回报。
投资策略
本基金主要采取被动式管理策略。基于跟踪误差、流动性因素和交易便利
程度的考虑,黄金现货实盘合约中,本基金将主要投资于 AU99.99。
业绩比较基准 黄金现货实盘合约 AU99.99收益率。
风险收益特征
本基金主要投资对象为黄金现货合约,预期风险/收益水平与黄金相似,
在证券投资基金中属于较高风险和预期收益的基金品种。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期
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(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
博时黄金 ETF联接 A 博时黄金 ETF联接 C
1.本期已实现收益 17,614,691.79 180,858,311.72
2.本期利润 32,723,994.56 377,419,804.86
3.加权平均基金份额本期利润 0.0680 0.0686
4.期末基金资产净值 619,794,315.69 5,666,145,974.08
5.期末基金份额净值 1.3646 1.3357
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1.博时黄金ETF联接A:
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.20% 0.96% 5.17% 0.95% 0.03% 0.01%
过去六个月 8.30% 0.82% 8.41% 0.81% -0.11% 0.01%
过去一年 9.79% 0.75% 9.98% 0.73% -0.19% 0.02%
过去三年 37.85% 0.91% 38.20% 0.90% -0.35% 0.01%
过去五年 38.69% 0.75% 39.79% 0.74% -1.10% 0.01%
自基金合同
生效起至今
36.46% 0.74% 49.02% 0.75% -12.56% -0.01%
2.博时黄金ETF联接C:
阶段
净值增长率

净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.12% 0.96% 5.17% 0.95% -0.05% 0.01%
过去六个月 8.11% 0.82% 8.41% 0.81% -0.30% 0.01%
过去一年 9.41% 0.75% 9.98% 0.73% -0.57% 0.02%
过去三年 36.42% 0.91% 38.20% 0.90% -1.78% 0.01%
过去五年 36.28% 0.75% 39.79% 0.74% -3.51% 0.01%
自基金合同
生效起至今
33.57% 0.74% 49.02% 0.75% -15.45% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1.博时黄金ETF联接A:
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2.博时黄金ETF联接C:

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
赵云阳
指数与
量化投
资部投
资总监/
基金经

2016-05-27 - 11.6
赵云阳先生,硕士。2003 年至 2010 年在
晨星中国研究中心工作。2010年加入博时
基金管理有限公司。历任量化分析师、量
化分析师兼基金经理助理、博时特许价值
混合型证券投资基金(2013 年 9 月 13 日
-2015年 2月 9日)、博时招财一号大数据
保本混合型证券投资基金(2015年 4月 29
日-2016年 5月 30日)、博时中证淘金大数
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据 100指数型证券投资基金(2015年 5月 4
日-2016年 5月 30日)、博时裕富沪深 300
指数证券投资基金(2015年 5月 5日-2016
年 5月 30日)、上证企债 30交易型开放式
指数证券投资基金(2013年 7月 11日-2018
年 1月 26日)、深证基本面 200交易型开
放式指数证券投资基金(2012 年 11 月 13
日-2018年 12月 10日)、博时深证基本面
200 交易型开放式指数证券投资基金联接
基金(2012年 11月 13日-2018年 12月 10
日)、博时创业板交易型开放式指数证券投
资基金联接基金(2018年 12月 10日-2019
年 10月 11日)、博时创业板交易型开放式
指数证券投资基金(2018 年 12 月 10 日
-2019年 10月 11日)、博时中证银行指数
分级证券投资基金(2015年 10月 8日-2020
年 8月 5日)、博时中证 800证券保险指数
分级证券投资基金(2015年 5月 19日-2020
年 8月 6日)的基金经理、指数与量化投资
部投资副总监。现任指数与量化投资部投
资总监兼博时上证 50 交易型开放式指数
证券投资基金(2015年 10月 8日—至今)、
博时黄金交易型开放式证券投资基金
(2015 年 10 月 8 日—至今)、博时上证 50
交易型开放式指数证券投资基金联接基金
(2015年 10月 8日—至今)、博时黄金交易
型开放式证券投资基金联接基金(2016 年
5 月 27 日—至今)、博时中证央企结构调
整交易型开放式指数证券投资基金(2018
年 10月 19日—至今)、博时中证央企结构
调整交易型开放式指数证券投资基金联接
基金(2018年 11月 14日—至今)、博时中
证央企创新驱动交易型开放式指数证券投
资基金(2019年 9月 20日—至今)、博时中
证央企创新驱动交易型开放式指数证券投
资基金联接基金(2019 年 11 月 13 日—至
今 )、博时中证银行指数证券投资基金
(LOF)(2020年 8月 6日—至今)、博时
中证全指证券公司指数证券投资基金
(2020年 8月 7日—至今)、博时中证医药
50 交易型开放式指数证券投资基金(2021
年 7月 22日—至今)的基金经理。
王祥
基金经

2016-11-02 - 9.7
王祥先生,学士。2006年起先后在中粮期
货、工商银行总行工作。2015年加入博时
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基金管理有限公司。曾任基金经理助理。
现任博时上证自然资源交易型开放式指数
证券投资基金联接基金(2016年 11月 2日
—至今)、上证自然资源交易型开放式指数
证券投资基金(2016年 11月 2日—至今)、
博时黄金交易型开放式证券投资基金
(2016年 11月 2日—至今)、博时黄金交易
型开放式证券投资基金联接基金(2016 年
11月 2日—至今)的基金经理。
注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 6次,均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
在俄罗斯与乌克兰军事冲突的硝烟烽火之下,沉寂了许久的黄金资产再次受到来自避险与对冲通胀双
因素的提振,走出了与 2021年的开局之季截然相反的表现。季内美元计价黄金再度摸高 2020年 8月创下
的历史高点 2075美元,欧元计价的金价更是远远刷新了历史。全球黄金 ETF也在萎靡了半年之后重新迎来
资金关注,截止季末已经连续 7周呈现净流入,单季增幅超过 120吨。俄乌军事冲突以及对俄罗斯经济制
裁所产生的连锁反应无疑是本季度当之无愧的主线逻辑。除却地缘冲突所引发的常规避险之下,由于乌克
兰是全球重要的农产品输出国,俄罗斯的能源与工业金属产量更是在全球占据了重要的比重。一方面欧美
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的制裁本身将显著影响全球基础原材料的供应格局,另一方面对于未来供应的不确定性,也将大幅刺激需
求终端进行大量的多头套保或提前补库行为,交易者的行为将进一步强化通胀前景。政策施行者也可能基
于对冲经济下滑的风险,而放缓本已决定的紧缩政策,从欧洲央行的部分官员所发表的言论已经可以看到
一些端倪。
展望二季度,随着俄乌战争进入白热化,避险资产似乎出现麻木的状态,也就是对于双方的放话越来
越不敏感,而是更聚焦于最终军事结果以及和谈条件是否被接受,因此避险层面对黄金的驱动力或难以成
为后续主要的影响力量。俄罗斯方面的有力反制在于对不友好国家的天然气供应将改成只能由卢布结算,
由于欧元区对俄罗斯能源的巨大依赖性,在已经引发了多国民众对通胀的示威游行之后,出于能源保障层
面的考量,后续欧美之间对俄罗斯的态度或将出现分化的局面。同时美国近期的行动本身也让美元资产的
投资者看到了被制裁的风险,对资产多元化的调整,也是未来投资者需要考虑的重要方面。这对现有美元
货币体系的实物覆盖性和稳定性都带来了巨大的挑战,是黄金资产战略性机遇的根本所在。着眼于中长期
的投资者建议加大对黄金资产的关注,历史上看,黄金在滞胀期以及经济衰退前期均表现较好,且本次美
元体系所受到的冲击以及不确定下资产多元化配置的需求都将对黄金形成额外助力。但从短期的角度而言,
美联储最新利率预测显示,多数委员预测至年底利率将达到 1.75至 2.0%,这也意味着,在 2022年接下来
的 6次会议里每次都会升息。这是一个偏于鹰派的展望,但实际上目前美国国债 2年期对 10年期国债的息
差已经非常窄,不足 20BP,这是历史上美国加息时点中最窄的利差水平,期限倒挂风险很高。当然短端收
益率的高企是由于计入了较高的短期通胀预期,这也意味着短端通胀从一个必须被政策解决的问题反而变
成了一个掣肘货币政策的的因素。为了避免期限利差倒挂的出现,可以预期的是美联储的缩表政策可能节
奏快于预期,而无论是直接抛售 TIPS债券,还是抛售长期国债来抬高远端收益率,对黄金而言都不是一个
乐观的消息,仍存在一个战术性的下跌窗口。因此等到美联储的缩表政策落地并被市场充分消化之后,博
弈重心来到对美国经济进入下行衰退期的定价,黄金将迎来一波更坚实的上涨过程,预期这一转折窗口将
在二季度后半段的某一时点出现。投资策略上,博时黄金 ETF联接基金作为一只被动投资的基金,我们会
以最小化跟踪误差为目标,通过投资于博时黄金 ETF紧密跟上海黄金交易所实物 Au9999的价格走势。我
们希望通过博时黄金 ETF联接基金为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2022年 03月 31日,本基金 A类基金份额净值为 1.3646元,份额累计净值为 1.3646元,本基金
C类基金份额净值为 1.3357元,份额累计净值为 1.3357元,报告期内,本基金 A类基金份额净值增长率为
5.20%,本基金 C类基金份额净值增长率为 5.12%,同期业绩基准增长率为 5.17%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 5,899,690,031.38 93.15
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 40,840,786.80 0.64
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 361,775,149.98 5.71
8 其他各项资产 31,124,635.51 0.49
9 合计 6,333,430,603.67 100.00
5.2期末投资目标基金明细


基金名称
基金类

运作方式 管理人 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 博时黄金ETF
指数型
基金
交易型开放式指
数基金
博时基金管理有
限公司
5,899,690,031.38 93.86
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
序号 贵金属代码 贵金属名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 Au99.99 Au99.99 103,620.00 40,840,786.80 0.65
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的投资决策程序说明
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2报告期内基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.12.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 20,264,964.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 10,859,671.51
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 31,124,635.51
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5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 博时黄金ETF联接A 博时黄金ETF联接C
本报告期期初基金份额总额 510,904,023.27 6,908,259,472.75
报告期期间基金总申购份额 84,833,421.42 2,196,307,613.84
减:报告期期间基金总赎回份额 141,554,120.89 4,862,408,713.50
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 454,183,323.80 4,242,158,373.09
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2022年 3月 31日,博时基金公司共管理 322只公募基金,
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资
产总规模逾 15830亿元人民币,剔除货币基金后,博时基金公募资产管理总规模 5144亿元人民币,累计分
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红逾 1627亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金设立的文件
9.1.2《博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同》
9.1.3《博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时黄金交易型开放式证券投资基金联接基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568(免长途话费)


博时基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日