大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)更新招募说明书
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大成全球美元债债券型证券投资基金
(QDII)更新招募说明书
基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
二〇二二年四月
大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII) 招募说明书
1
目录
一 绪言.............................................................................................................................................3
二 释义.............................................................................................................................................4
三 风险揭示.....................................................................................................................................9
四 基金的投资...............................................................................................................................16
五 基金业绩...................................................................................................................................29
六 基金管理人...............................................................................................................................31
七 基金合同的生效.......................................................................................................................45
八 基金份额的申购与赎回...........................................................................................................46
九 基金的费用与税收...................................................................................................................58
十 基金的财产...............................................................................................................................61
十一 基金资产估值.......................................................................................................................62
十二 基金的收益与分配...............................................................................................................69
十三 基金的会计与审计...............................................................................................................71
十四 基金的信息披露...................................................................................................................72
十五 侧袋机制...............................................................................................................................78
十六 基金合同的变更、终止与基金财产的清算.......................................................................81
十七 基金托管人...........................................................................................................................83
十八 境外托管人...........................................................................................................................85
十九 相关服务机构.......................................................................................................................91
二十 基金合同的内容摘要.........................................................................................................109
二十一 基金托管协议的内容摘要.............................................................................................125
二十二 对基金份额持有人的服务.............................................................................................136
二十三 其他应披露的事项.........................................................................................................138
二十四 招募说明书存放及查阅方式.........................................................................................138
二十五 备查文件.........................................................................................................................139
大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII) 招募说明书
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重要提示
本基金经中国证监会 2019 年 12 月 10 日证监许可[2019]2807 号文注册募集,本基金的
基金合同于 2020 年 3 月 25 日正式生效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册,
但中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保
证,也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实
质性判断或者保证。
本基金投资于境内外证券市场,基金资产净值会因为境内外证券市场波动等因素产生波
动。在投资本基金前,投资人应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,
理性判断市场,对认购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收
益,并承担基金投资中出现的风险,基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场
风险、境外投资风险,也包括基金自身的流动性风险、管理风险、信用风险等。投资有风险,
投资人认购(或申购)基金时应认真阅读本招募说明书。
当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时,基金管理人履行相应程序后,可
以启动侧袋机制,具体详见基金合同和本招募说明书“侧袋机制”等有关章节。侧袋机制实施
期间,基金管理人将对基金简称进行特殊标识,并不办理侧袋账户的申购赎回。请基金份额
持有人仔细阅读相关内容并关注本基金启用侧袋机制时的特定风险。
投资人在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同等信息披露文件,
自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,
并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,谨慎做出投资决策。
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金的过往业绩
并不预示其未来表现。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在
投资人作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化及基金份额上市交易价格波动引致的
投资风险,由投资人自行负责。
本更新的招募说明书已经本基金托管人复核。所载内容截止日为 2022 年 3 月 25 日(其
中人员变动信息以公告日为准),有关财务数据和净值表现截止日为 2021 年 12 月 31 日(财
务数据未经审计)。
大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII) 招募说明书
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一 绪言
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《基金法》)、《公开募
集证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)、《公开募集证券投资基金销售机构
监督管理办法》(以下简称《销售办法》)、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》(以
下简称《信息披露办法》)、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第 5 号<招募说明书的
内容与格式>》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(以下简称《试行办法》)、
《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》(以下简称
《通知》)、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称“《流动性风险
管理规定》”)等有关法律法规以及《大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)基金合
同》编写。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其
真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集
的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息,或对本
招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写,并经中国证监会注册。基金合同是约定基金
合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基
金份额持有人和基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认
和接受,并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲
了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
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二 释义
本《招募说明书》中,除非文意另有所指,下列词语或简称具有如下含义:
1、基金或本基金:指大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)
2、基金管理人:指大成基金管理有限公司
3、基金托管人:指中国银行股份有限公司
4、境外托管人:指符合法律法规规定的条件,根据基金托管人与其签订的合同,为本
基金提供境外资产托管服务的境外金融机构
5、境外投资顾问:指符合法律法规规定的条件,根据基金管理人与其签订的合同,为
本基金境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构
4、基金合同:指《大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)基金合同》及对基金
合同的任何有效修订和补充
5、托管协议:指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《大成全球美元债债券型证
券投资基金(QDII)托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
6、招募说明书:指《大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)招募说明书》及其
更新
7、基金份额发售公告:指《大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)基金份额发
售公告》
8、基金产品资料概要:指《大成全球美元债债券型证券投资基金(QDII)产品资料概
要》及其更新
9、法律法规:指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、
行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
10、《基金法》:指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会
议通过,经 2012 年 12 月 28 日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订,
自 2013 年 6 月 1 日起实施,并经 2015 年 4 月 24 日第十二届全国人民代表大会常务委员会
第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国港口法>等七部法
律的决定》修改的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
11、《销售办法》:指中国证监会 2020 年 8 月 28 日颁布、同年 10 月 1 日实施的《公开
募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12、《信息披露办法》:指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日实施的《公
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开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
13、《运作办法》:指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、同年 8 月 8 日实施的《公开募
集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
14、《试行办法》:指中国证监会 2007 年 6 月 18 日公布、同年 7 月 5 日起实施的《合格
境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及颁布机关对其不时做出的修订
15、《通知》:指中国证监会 2007 年 6 月 18 日公布、同年 7 月 5 日起实施的《关于实施
<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》及颁布机关对其不时
做出的修订
16、《流动性风险管理规定》:指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月 1 日实
施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订
17、中国证监会:指中国证券监督管理委员会
18、银行业监督管理机构:指中国人民银行和/或中国银行保险监督管理委员会
19、外管局:指国家外汇管理局或其授权的代表机构
20、基金合同当事人:指受基金合同约束,根据基金合同享有权利并承担义务的法律主
体,包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
21、个人投资者:指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
22、机构投资者:指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并
存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织
23、合格境外机构投资者:指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》(包
括其不时修订)及相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国
境外的机构投资者
24、人民币合格境外机构投资者:指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试
点办法》(包括其不时修订)及相关法律法规规定,运用来自境外的人民币资金进行境内证
券投资的境外法人
25、投资人、投资者:指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格
境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
26、基金份额持有人:指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
27、基金销售业务:指基金管理人或销售机构宣传推介基金,发售基金份额,办理基金
份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务
28、销售机构:指大成基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其
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他条件,取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议,办理基金销售业
务的机构
29、登记业务:指基金登记、存管、过户、清算和结算业务,具体内容包括投资人基金
账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建
立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等
30、登记机构:指办理登记业务的机构。基金的登记机构为大成基金管理有限公司或接
受大成基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构
31、基金账户:指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金
份额余额及其变动情况的账户
32、基金交易账户:指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认购、
申购、赎回、转换及转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户
33、基金合同生效日:指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件,基金管理
人向中国证监会办理基金备案手续完毕,并获得中国证监会书面确认的日期
34、基金合同终止日:指基金合同规定的基金合同终止事由出现后,基金财产清算完毕,
清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
35、基金募集期:指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间,最长不得超过 3
个月
36、存续期:指基金合同生效至终止之间的不定期期限
37、工作日:指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
38、T 日:指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日
39、T+n 日:指自 T 日起第 n 个工作日(不包含 T 日)
40、开放日:指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日
41、开放时间:指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
42、《业务规则》:指《大成基金管理有限公司开放式基金注册登记业务规则》,是规范
基金管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则,由基金管理人和投资人共同
遵守
43、认购:指在基金募集期内,投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金
份额的行为
44、申购:指基金合同生效后,投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金
份额的行为
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45、赎回:指基金合同生效后,基金份额持有人按基金合同和招募说明书的规定的条件
要求将基金份额兑换为现金的行为
46、基金转换:指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件,
申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基金基
金份额的行为
47、转托管:指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额
销售机构的操作
48、定期定额投资计划:指投资人通过有关销售机构提出申请,约定每期申购日、扣款
金额及扣款方式,由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及受
理基金申购申请的一种投资方式
49、巨额赎回:指本基金单个开放日,基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转
换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)
超过上一开放日基金总份额的 10%
50、人民币:指中国法定货币及法定货币单位
51、美元:指美国法定货币及法定货币单位
52、元:如无特指,指人民币元
53、流动性受限资产:指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格
予以变现的资产,包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回购与银行定期存款(含协
议约定有条件提前支取的银行存款)、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资产
支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等
54、基金收益:指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、
已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
55、基金利润:指基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费
用后的余额
56、基金资产总值:指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其
他资产的价值总和
57、基金资产净值:指基金资产总值减去基金负债后的价值
58、基金份额净值:指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数。人民币基金份额
的基金份额净值指以计算日基金资产净值除以计算日基金份额余额后得出的单位基金份额
的价值,计算日基金份额余额为计算日各币种基金份额余额的合计数;美元基金份额的基金
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份额净值以人民币基金份额的基金份额净值为基础,按照计算日的估值汇率进行折算
59、基金资产估值:指计算评估基金资产和负债的价值,以确定基金资产净值和基金份
额净值的过程
60、指定媒介:指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联网网站
(包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站)等媒介
61、销售服务费:指从基金财产中计提的,用于本基金市场推广、销售以及基金份额持
有人服务的费用
62、摆动定价机制:指当开放式基金遭遇大额申购赎回时,通过调整基金份额净值的方
式,将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者,从而减少对存量
基金份额持有人利益的不利影响,确保投资人的合法权益不受损害并得到公平对待
63、不可抗力:指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件
以上释义中涉及法律法规、业务规则的内容,法律法规、业务规则修订后,如适用本基
金,相关内容以修订后法律法规、业务规则为准
64、侧袋机制:指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行处
置清算,目的在于有效隔离并化解风险,确保投资者得到公平对待,属于流动性风险管理工
具。侧袋机制实施期间,原有账户称为主袋账户,专门账户称为侧袋账户
65、特定资产:包括:(一)无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值
存在重大不确定性的资产;(二)按摊余成本计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在
重大不确定性的资产;(三)其他资产价值存在重大不确定性的资产。
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三 风险揭示
本基金主要投资于以美元计价的债券,基金净值会因为全球证券市场波动及汇率波动等
因素产生波动。基金投资中出现的风险主要分为三类,一是境外投资风险;二是开放式基金
投资的一般风险,包括流动性风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等;三是本基
金特有风险。
一、境外投资的风险
本基金投资于全球证券市场,证券市场价格会因为国际政治环境、宏观和微观经济因素、
国家政策、投资人风险收益偏好和市场流动程度等各种因素的变化而波动,将对本基金资产
产生潜在风险,这种风险主要包括:
1、海外市场风险
市场风险是指由于市场因素如基础利率、汇率、股票价格和商品价格的变化或由于这些
市场因素的波动率的变化而引起的证券价格的非预期变化,并产生损失的可能性。
由于本基金投资于全球证券市场,因而会受到不同国家或地区特有的政治因素、法律制
度、经济周期等基本因素的影响,导致本基金的投资绩效面临较大的波动性和存在潜在损失
的风险。
2、汇率风险
本基金部分基金份额类别以人民币募集和计价,但本基金所投资的部分资产以外币计价,
因此人民币与外币之间的汇率变化将会影响本基金的基金净值,从而导致基金资产面临潜在
汇率风险。此外,由于汇率取自汇率发布机构,如果汇率发布机构出现汇率发布时间延迟或
是汇率数据错误等情况,可能会对基金运作或者投资者的决策产生不利影响。
3、政治风险
政治风险是指基金投资的某些境外国家或地区出现大的政治变化,例如政府更迭、国内
动乱、政策调整、对外政治关系发生危机等,以及财政、货币、产业和地区发展政策等宏观
政策发生变化等,这些事件甚至可能造成市场剧烈波动,从而带来投资风险,影响基金的投
资收益。
4、法律和政府管制风险
由于本基金投资的国家和地区的法律法规与中国不同的原因,可能导致本基金的某些投
资行为受到限制或合同不能正常执行,从而使得基金资产面临损失的可能性。
在特定情况下,各国可能会通过该国或该地区的财政、货币、产业、地区发展等方面的
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政策进行管制,将对基金的投资收益造成影响。
5、会计核算风险
由于各国对上市公司日常经营活动的会计处理、财务报表披露等会计核算标准的规定存
在一定差异,可能给本基金投资带来潜在风险。
6、税务风险
本基金在投资各国或地区时,各国在税务方面的法律法规不同,本基金可能会就利息、
资本利得等收益向税务机构缴纳税金,包括预扣税,该行为可能会使得资产回报受到一定影
响。各国的税收法律法规的规定可能变化,或者加以具有追溯力的修订,所以可能须向该国
缴纳本基金销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。
本基金在投资境外证券市场时会事先了解清楚当地的税务法律法规,同时,在境外托管
人的协助下,完成投资所在国家或地区的税务扣缴工作。
二、开放式基金一般风险
1、管理风险
基金运作过程中由于基金投资策略、人为因素、管理系统设置不当造成操作失误或公司
内部失控而可能产生的损失。管理风险包括:
(1)决策风险:指基金投资的投资策略制定、投资决策执行和投资绩效监督检查过程
中,由于决策失误而给基金资产造成的可能的损失;
(2)操作风险:指基金投资决策执行中,由于投资指令不明晰、交易操作失误等人为
因素而可能导致的损失;
(3)技术风险:是指公司管理信息系统设置不当等因素而可能造成的损失。
2、信用风险
信用风险是指债券发行人是否能够实现发行时的承诺,按时足额还本付息的风险。一般
认为:国债的信用风险可以视为零,而其它债券的信用风险可按专业机构的信用评级确定,
信用等级的变化或市场对某一信用等级水平下债券利率的变化都会迅速的改变债券的价格,
从而影响到基金资产。投资标的可能因财务结构恶化或整体产业衰退,致使专业评级机构调
降该投资标的债信,进而使得该投资标的产生潜在资本损失的风险。衍生品有一定的交易对
手信用风险,可通过严格筛选交易对手来控制。
3、利率风险
利率风险是指由于利率变动而导致的证券价格和证券利息的损失。利率风险是债券投资
所面临的主要风险,息票利率、期限和到期收益率水平都将影响债券的利率风险水平。国家
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或地区的利率变动还将影响该地区的经济与汇率等。
4、交易结算风险
在基金的投资交易中,当交易对手方无法履行对一位或多位交易对手的支付义务时,基
金有蒙受损失的可能性。
5、操作风险
本基金境外投资涉及复杂的业务环节及不同的当事方,在各业务环节的操作过程中,可
能因内部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引致风险;本基金后台运
作中,可能因为技术系统故障或者差错而影响交易的正常进行甚至导致基金份额持有人利益
受到影响。
(1)系统故障风险
当计算机系统、通信网络等技术保障系统出现异常情况,可能导致基金日常的赎回无法
按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限产生净值、基金的投资交易
指令无法及时传输等风险。
(2)金融模型风险
金融模型风险是指由于投资决策或风险管理依赖的金融模型错误或参数不准确而引发
的风险。
(3)人为操作失误风险
基金经理或交易员在境外证券投资管理业务过程中由于人为失误,造成错误指令或错误
交易,从而引发操作风险,给投资者带来损失。
三、本基金特有的风险
1、本基金主要投资于全球债券市场,受到各个国家或地区宏观经济运行情况、货币政
策、财政政策、产业政策、税法、汇率、交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因
素的影响,上述因素的波动和变化可能会使本基金资产面临潜在风险。此外,本基金所投资
的国家或地区也存在采取某些管制措施的可能,如资本或外汇管制、对公司或行业的国有化、
没收资产以及征收高额税收等,从而对基金收益以及基金资产带来不利影响。此外,由于各
个国家或地区适用不同法律、法规的原因,可能导致本基金的某些投资行为在部分国家或地
区受到限制或合同不能正常执行,从而使得基金资产面临损失的可能性。
2、本基金将通过分散投资降低汇率波动对投资组合的影响,但在特殊情况下,如果主
要持有货币在短期内产生巨大波动,对本基金将产生较明显的影响。
3、流动性风险
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流动性风险是指在开放式基金运作过程中,可能会发生基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。
(1)基金申购、赎回安排本基金为开放式基金,投资人可以在本基金的申购、赎回开
放日申请申购或赎回本基金。但在极端的、特殊的市场情况下可能无法满足投资人的日常申
购及赎回申请。如在接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响、基金
资产估值存在重大不确定性等特殊情形时,可能无法满足投资人的申购申请;在本基金发生
巨额赎回、单个基金份额持有人赎回比例过高、基金资产估值存在重大不确定性等情形时,
可能出现包括但不限于暂停赎回、赎回申请比例确认、延期办理赎回申请、延缓支付赎回款
项、被收取短期赎回费、基金估值被暂停、基金采用摆动定价等情况,这将无法及时满足投
资人的资产变现需求。
由于境外市场的交易日、交易时间、结算规则等与国内存在一定的差异,本基金有关申
购、赎回的开放与交易确认的安排不同于国内一般开放式基金。本基金赎回款项到达投资者
指定账户需要更长的时间。投资者应该了解自身的流动性偏好,并评估是否与本基金的流动
性风险匹配。
(2)拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估
本基金为债券型 QDII 基金,投资范围为境内外市场具有良好流动性的金融工具,其
中投资于债券资产(含债券 ETF)的比例不低于基金资产的 80%。
本基金主要投资于境内外市场的债券资产,境外发达国家的债券市场发展较为完善,各
品种债券流动性较好,随着债券市场交易机制的逐步完善、投资者结构的不断优化以及信息
披露相关法律法规的推出,境内债券市场的大部分债券品种也具备较好流动性。此外,基金
管理人在个券选择时将精选具有良好流动性的优质标的。
因此,在正常情况下,本基金拟投资的市场整体具有较高的流动性,可以与本基金的申
购赎回安排相匹配。但在特殊市场情况下(加息或是市场资金紧张的情况下),可能会出现
债券品种交投不活跃、成交量不足的情形,此时如果基金赎回量较大,将在一定程度上影响
本基金的资产变现能力及赎回款项支付能力。
(3)巨额赎回情形下的流动性风险管理措施
在本基金交易过程中,可能会发生巨额赎回的情形。巨额赎回可能会产生基金仓位调整
的困难,导致流动性风险,甚至影响基金份额净值。当本基金出现巨额赎回时,基金管理人
可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回、部分延期赎回或暂停赎回,以及摆动定价
等措施。发生延期办理赎回申请或延缓支付情形时,投资人面临无法全部赎回或无法及时获
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得赎回资金的风险。在本基金延期办理投资者赎回申请的情况下,投资者未能赎回的基金份
额还将面临净值波动的风险。
(4)实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响
基金管理人经与基金托管人协商确认,在确保投资者得到公平对待的前提下,可依照法
律法规及基金合同的约定,综合运用各类流动性风险管理工具,对赎回申请进行适度调整。
基金管理人可以采取备用的流动性风险管理应对措施,包括但不限于:
1)暂停接受赎回申请
投资人具体请参见基金合同“第六部分、基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停赎回或
延缓支付赎回款项的情形”和“九、巨额赎回的情形及处理方式”,详细了解本基金暂停接受
赎回申请的情形及程序。在此情形下,投资人的部分或全部赎回申请可能被拒绝,同时投资
人完成基金赎回时的基金份额净值可能与其提交赎回申请时的基金份额净值不同。
2)延缓支付赎回款项
投资人具体请参见基金合同“第六部分、基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停赎回或
延缓支付赎回款项的情形”和“九、巨额赎回的情形及处理方式”,详细了解本基金延缓支付
赎回款项的情形及程序。
在此情形下,投资人接收赎回款项的时间将可能比一般正常情形下有所延迟。
3)收取短期赎回费
本基金对持续持有期少于 7 日的投资者收取不低于 1.5%的赎回费,并将上述赎回费
全额计入基金财产。短期赎回费的收取将使得投资者在持续持有期限少于 7 日时会承担较
高的赎回费。
4)暂停基金估值
投资人具体请参见基金合同“第十四部分、基金资产估值”中的“七、暂停估值的情形”,
详细了解本基金暂停估值的情形及程序。在此情形下,投资人一方面没有可供参考的基金份
额净值,另一方面基金将暂停接受基金申购赎回申请,暂停接受基金申购赎回申请将导致投
资者无法申购或赎回本基金。
5)摆动定价
当本基金发生大额申购赎回时,基金管理人可以采用摆动定价机制,以确保基金估值的
公平性。当基金采用摆动定价时,投资者申购或赎回基金份额时的基金份额净值,将会根据
投资组合的市场冲击成本而进行调整,使得市场的冲击成本能够分配给实际申购、赎回的投
资者,从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响,确保投资者的合法权益不受损害并
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得到公平对待。
在此情形下,投资者申购基金获得的申购份额及赎回基金获得的赎回金额均可能受到不
利影响。
6)中国证监会认定的其他措施。
4、持有资产支持证券的风险
本基金投资范围包括资产支持证券,可能面临利率风险、流动性风险、现金流预测风险。
利率风险是指市场利率将随宏观经济环境的变化而波动,利率波动可能会影响资产支持证券
收益。流动性风险是指在交易对手有限的情况下,资产支持证券持有人将面临无法在合理的
时间内以公允价格出售资产支持证券而遭受损失的风险。资产支持证券的还款来源为基础资
产未来现金流,现金流预测风险是指由于对基础资产的现金流预测发生偏差导致的资产支持
证券本息无法按期或足额偿还的风险。
5、衍生品投资风险
衍生工具是为了有效管理金融风险而设计的工具,一般是一种私人合约,其价值是从一
些基础资产价格、参考利率或指数中派生出来的。由于事先涉及的现金流相对较少,所以衍
生工具有杠杆作用,即涉及借款问题。然而,杠杆作用是一把双刃剑。一方面,由于交易成
本非常低,杠杆作用可使衍生工具成为一种对冲风险和投机的有效工具;另一方面,由于事
先涉及的现金支付较少,因此就更加难以评估潜在的下跌风险。
本基金投资衍生品的目的是为了投资组合避险和有效管理,而不是投机,会通过控制规
模、计算风险价值等手段来有效控制风险。
6、证券借贷、正回购/逆回购风险
证券借贷、正回购/逆回购的主要风险在于交易对手风险,具体讲,对于证券借贷,作
为证券借出方,如果交易对手方(即证券借入方)违约,则基金可能面临到期无法获得证券
借贷收入甚至借出证券无法归还的风险,从而导致基金资产发生损失;对于正回购,交易期
满时,可能会出现交易对手方未如约卖回已买入证券未如约支付售出证券产生的所有股息、
利息和分红的风险;对于逆回购,交易期满时,可能会出现交易对手方未如约买回已售出证
券的风险。
五、启用侧袋机制的风险
当本基金启用侧袋机制时,实施侧袋机制期间,侧袋账户份额将停止披露基金份额净值,
并不得办理申购、赎回和转换。因特定资产的变现时间具有不确定性,最终变现价格也具有
不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值,基金份额持有人可能因此
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面临损失。
六、其他风险
1、因技术因素而产生的风险,如电脑系统出现故障产生的风险;
2、战争、自然灾害等不可抗力可能导致基金资产的损失,影响基金收益水平,从而带
来风险;
3、其他意外导致的风险。
六、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险
本基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券市
场普遍规律等做出的概述性描述,代表了一般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售
机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,
不同的销售机构采用的评价方法也不同,因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风
险收益特征的表述可能存在不同,投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承
受能力与产品风险之间的匹配检验。
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四 基金的投资
(一) 投资目标
本基金主要投资于以美元计价的债券,通过自上而下和自下而上相结合的方式,对组合
资产配置及个券选择进行合理布局,在科学严格管理风险的前提下,谋求基金资产的中长期
的稳定增值。
(二) 投资范围
本基金投资于境内境外市场。
针对境外投资,本基金可投资于下列金融产品或工具:在已与中国证监会签署双边监管
合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的债券型及货币型公募基金(以下无特
别说明,均包括 exchange traded fund,ETF);政府债券、公司债券、可转换债券、住房按
揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券;银行存款、
可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工
具;远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的期权、期货等与固定收益
类证券相关的金融衍生产品;与固定收益、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投
资产品。
针对境内投资,本基金可投资于具有良好流动性的金融工具,包括国债、金融债、政府
支持债券、政府支持机构债券、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期
融资券、超短期融资券、资产支持证券、次级债、可转换债券、可交换债券、可分离交易债
券、债券回购、同业存单、货币市场工具、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行
存款)、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证
监会相关规定)。
本基金不主动参与股票等权益类资产的投资。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可
以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产(含债券 ETF)的比例不低于基金资产
的 80%,其中投资于美元债(含美元债债券 ETF)的资产占非现金基金资产的比例不低于
80%,美元债是指以美元计价的债券。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保
证金后,本基金持有的现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或到期日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
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如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,
可以调整上述投资品种的投资比例。
(三) 投资策略
本基金将密切关注全球美元债市场的运行状况与风险收益特征,分析全球宏观经济运行
状况和金融市场运行趋势,自上而下决定类属资产配置及组合久期,并依据内部信用评级系
统,深入挖掘价值被低估的标的券种。
(一)国家/地区配置策略
本基金将以定量和定性相结合的方式对不同国家和地区的信用风险水平及其变动趋势
进行评估,并结合不同国家和地区资产的收益进行综合考量,以风险收益的相对价值作为基
金资产在不同国家和地区进行配置的基本依据。
定量方面,本基金将基于不同的影响因素评估不同国家或地区的信用风险,主要包括偿
债能力及长期的结构性变量,具体指标包括外部债务比率和偿债比率,人均 GDP 增长率、
通货膨胀率等等。
定性分析包括政治风险、法律风险和政府管制风险等等。政治风险包括政府更迭、国内
动乱、政策调整、外交危机,以及财政、货币、产业和地区发展政策等宏观政策变化等。法
律风险和政府管制风险是指由于不同国家和地区的法律法规不尽相同,可能导致投资行为受
到限制或合同不能正常执行。
(二)债券投资策略
1、类属资产配置策略
不同类属的券种,由于受到不同的因素影响,在收益率变化及利差变化上表现出明显不
同的差异。本基金将分析各券种的利差变化趋势,综合分析收益率水平、利息支付方式、市
场偏好及流动性等因素,合理配置并动态调整不同类属债券的投资比例。
2、利率类品种投资策略
本基金对利率品种的投资,是在对经济趋势进行分析和预测的基础上,对利率期限结构
变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测,深入分析利率品种的收益和风险,同时
结合基金的现金流预测调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本基金对债券的
期限结构进行分析,选择合适的期限结构的配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑
组合的流动性,决定投资品种。具体的利率品种投资策略如下:
(1)目标久期策略 基于对宏观经济环境的深入研究,预期未来市场利率的变化趋势,
确定债券组合平均剩余期限。如果预测未来利率将上升,则可以通过缩短组合平均剩余期限
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的办法规避利率风险;相反,如果预测未来利率下降,则延长组合平均剩余期限,赚取利率
下降带来的超额回报。
(2)收益率曲线策略 在目标久期确定的基础上,通过对债券市场收益率曲线形状变化
的合理预期,调整组合期限结构策略(主要包括子弹式策略、两极策略和梯式策略),在短
期、中期、长期债券间进行配置,从短、中、长期债券的相对价格变化中获取收益。其中,
子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点;两极策略是将组合中
债券的到期期限集中于两极;而梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。
(3)骑乘策略 通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所
对应的期限债券,持有一定时间后,随着债券剩余期限的缩短,到期收益率将迅速下降,基
金可获得较高的资本利得收入。
3、信用债投资策略
本基金将以内部和外部评级体系相结合的方式对发行主体的信用风险进行评估,以此作
为个券选择的基本依据。
外部评级方面,本基金将同时参考国际评级机构(穆迪、标普和惠誉)和国内评级机构
的评级情况。同时,为了准确评估发债主体的信用风险,基金管理人设计了定性和定量相结
合的内部信用评级体系。内部信用评级体系遵循从“行业风险”-“公司风险”(公司背景+公
司行业地+企业盈利模式+公司治理结构和信息披露状况+企业财务状况)-“外部支
持”(外部流动性支持能力+债券担保增信)-“得到评分”的评级过程。其中,定量分析主要是
指对企业财务数据的定量分析,定量分析主要包括四个方面:盈利能力分析、偿债能力分析、
现金流获取能力分析、营运能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是对
定量分析的重要补充,能够有效提高定量分析的准确性。
本基金内部的信用评级体系定位为即期评级,侧重于评级的准确性,从而为信用产品的
实时交易提供参考。本基金会对宏观、行业、公司自身信用状况的变化和趋势进行跟踪,并
快速做出反应,以便及时有效地抓住信用利差变化带来的市场交易机会。
(三)资产支持证券投资策略
本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前
偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并
根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,
辅助采用定价模型,评估其内在价值。
(四)金融衍生品投资策略
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本基金将以投资组合避险或有效管理为目标,在基金风险承受能力许可的范围内,本着
谨慎原则,适度参与衍生品投资;可能使用到的衍生产品包含货币远期/期货/互换、利率互
换、信用违约互换及相关指数等可以进行宏观和微观风险对冲的工具。衍生品投资的策略包
括利用指数衍生品,降低基金的市场整体风险等。
(五)汇率避险策略
紧密跟踪汇率动向,通过对各国/地区的宏观经济形势、货币政策、市场环境以及其他
可能影响汇率走势的因素进行深入分析,并结合相关外汇研究机构的成果,研判主要汇率走
势,并适度投资外汇远期合约、外汇期权及外汇期权组合、外汇互换协议、与汇率挂钩的结
构性投资产品等金融工具,以降低外汇风险。此外,在符合有关法律法规规定的前提下,本
基金还可进行境外证券借贷交易、境外回购交易等投资,以增加收益。未来,随着全球证券
市场投资工具的发展和丰富,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书(更
新)中公告。
(四) 投资限制
1、投资组合限制
(1)本基金投资于债券资产(含债券 ETF)的比例不低于基金资产的 80%,其中投资
于美元债(含美元债债券 ETF)的资产占非现金基金资产的比例不低于 80%;
(2)每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资
产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保
证金和应收申购款等;
(3)本基金资产总值不超过基金资产净值的 140%;
(4)本基金境内投资还须遵循以下限制:
1)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值
的 10%;
2)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的 20%;
3)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持
证券规模的 10%;
4)本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超
过其各类资产支持证券合计规模的 10%;
5)本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上(含 BBB)的资产支持证券。基金持有
资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起 3
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个月内予以全部卖出;
6)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的
40%,进入全国银行间同业市场进行债券回购的最长期限为 1 年,债券回购到期后不得展期;
7)本基金参与国债期货投资时,应遵循下列限制:
①本基金在任何交易日日终,持有的买入国债期货合约价值不得超过基金资产净值的
15%,持有的卖出国债期货合约价值不得超过基金持有的债券总市值的 30%;
②本基金所持有的债券(不含到期日在一年以内的政府债券)市值和买入、卖出国债期
货合约价值,合计(轧差计算)应当符合本基金投资范围中关于债券资产的投资比例;
③本基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的国债期货合约的成交金额不得超过上一
交易日基金资产净值的 30%;
8)本基金持有一家公司发行的证券,其市值(同一家公司在境内和境外同时上市的,
持股比例合并计算)不超过基金资产净值的 10%;
9)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的 10%(同
一家公司在境内和境外同时上市的,持股比例合并计算);
10)本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超
过该上市公司可流通股票的 15%;本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发
行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的 30%;
11)本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%;因证
券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合该
比例限制的,基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资;
(5)本基金境外投资的,还须遵循以下限制:
1)本基金持有同一家银行的存款不得超过基金资产净值的 20%,在基金托管账户的存
款可以不受上述限制;其中银行应当是中资商业银行在境外设立的分行或在最近一个会计年
度达到中国证监会认可的信用评级机构评级的境外银行;
2)本基金持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金资
产净值的 10%。该投资比例应当合并计算同一机构境内外发行的证券总市值;
3)本基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家
或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的 10%,其中持有任一国家或
地区市场的证券资产不得超过基金资产净值的 3%;
4)本基金不得购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层。本基金管理人
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管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量。同一机构境内外
上市的总股本应当合并计算,同时应当一并计算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础
证券,并假设对持有的股本权证行使转换;
5)本基金持有非流动性资产市值不得超过基金资产净值的 10%;前述非流动性资产是
指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认定的其他资产;
6)本基金持有境外基金的市值合计不得超过本基金资产净值的 10%,持有货币市场基
金不受此限制;
7)本基金管理人管理的全部基金持有任何一只境外基金,不得超过该境外基金总份额
的 20%;
8)为应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值的 10%。
(6)本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回
购交易的,可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致;
(7)法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他投资限制。
因证券/期货市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使
基金投资比例不符合上述规定投资比例的,针对境内投资部分,除上述组合限制中第(2)
项、第(4)项下第 5)、第 11)条、第(6)项以外,基金管理人应当在 10 个交易日内进行
调整,但中国证监会规定的特殊情形除外。针对境外投资部分,除上述组合限制中第(5)
项下第 8)条以外,应当在超过比例后 30 个工作日内采用合理的商业措施进行调整以符合
投资比例限制要求,但中国证监会规定的特殊情形除外。
2、金融衍生品投资
本基金投资衍生品应当仅限于投资组合避险或有效管理,不得用于投机或放大交易,同
时应当严格遵守下列规定:
(1)本基金的金融衍生品全部敞口不得高于基金资产净值的 100%。
(2)本基金投资期货支付的初始保证金、投资期权支付或收取的期权费、投资柜台交
易衍生品支付的初始费用的总额不得高于基金资产净值的 10%。
(3)本基金投资于远期合约、互换等柜台交易金融衍生品,应当符合以下要求:
1)所有参与交易的对手方(中资商业银行除外)应当具有不低于中国证监会认可的信
用评级机构评级。
2)交易对手方应当至少每个工作日对交易进行估值,并且基金可在任何时候以公允价
值终止交易。
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3)任一交易对手方的市值计价敞口不得超过基金资产净值的 20%。
(4)基金管理人应当在本基金会计年度结束后 60 个工作日内向中国证监会提交包括衍
生品头寸及风险分析年度报告。
3、本基金可以参与境外证券借贷交易,并且应当遵守下列规定:
(1)所有参与交易的对手方(中资商业银行除外)应当具有中国证监会认可的信用评
级机构评级。
(2)应当采取市值计价制度进行调整以确保担保物市值不低于已借出证券市值的
102%。
(3)借方应当在交易期内及时向本基金支付已借出证券产生的所有股息、利息和分红。
一旦借方违约,本基金根据协议和有关法律有权保留和处置担保物以满足索赔需要。
(4)除中国证监会另有规定外,担保物可以是以下金融工具或品种:
1)现金;
2)存款证明;
3)商业票据;
4)政府债券;
5)中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融机构(作
为交易对手方或其关联方的除外)出具的不可撤销信用证。
(5)本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合理期限内要求归
还任一或所有已借出的证券。
(6)基金管理人应当对基金参与证券借贷交易中发生的任何损失负相应责任。
4、基金可以根据正常市场惯例参与境外正回购交易、逆回购交易,并且应当遵守下列
规定:
(1)所有参与正回购交易的对手方(中资商业银行除外)应当具有中国证监会认可的
信用评级机构信用评级。
(2)参与正回购交易,应当采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现金不低于
已售出证券市值的 102%。一旦买方违约,本基金根据协议和有关法律有权保留或处置卖出
收益以满足索赔需要。
(3)买方应当在正回购交易期内及时向本基金支付售出证券产生的所有股息、利息和
分红。
(4)参与逆回购交易,应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已购入证券
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市值不低于支付现金的 102%。一旦卖方违约,本基金根据协议和有关法律有权保留或处置
已购入证券以满足索赔需要。
(5)基金管理人应当对基金参与证券正回购交易、逆回购交易中发生的任何损失负相
应责任。
(6)基金参与证券借贷交易、正回购交易,所有已借出而未归还证券总市值或所有已
售出而未回购证券总市值均不得超过基金总资产的 50%。前述比例限制计算,基金因参与
证券借贷交易、正回购交易而持有的担保物、现金不得计入基金总资产。
基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同
的有关约定。在上述期间内,本基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。基金
托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起开始。
法律法规或监管部门取消或变更上述限制,如适用于本基金,基金管理人在履行适当程
序后,则本基金投资不再受相关限制或按变更后的规定执行。
5、禁止行为
为维护基金份额持有人的合法权益,本基金不得参与下列投资或者活动:
(1)承销证券;
(2)违反规定向他人贷款或者提供担保;
(3)从事承担无限责任的投资;
(4)向其基金管理人、基金托管人出资;
(5)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;
(6)购买不动产;
(7)购买房地产抵押按揭;
(8)购买贵重金属或代表贵重金属的凭证;
(9)购买实物商品;
(10)除应付赎回、交易清算等临时用途以外,借入现金;该临时用途借入现金的比例
超过基金资产净值的 10%;
(11)利用融资购买证券,但投资金融衍生品除外;
(12)参与未持有基础资产的卖空交易;
(13)购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层;
(14)直接投资与实物商品相关的衍生品;
(15)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
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基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者
与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券,或者从事其他重大关联交
易的,应当符合基金的投资目标和投资策略,遵循基金份额持有人利益优先原则,防范利益
冲突,建立健全内部审批机制和评估机制,按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先
得到基金托管人的同意,并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审
议,并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项
进行审查。
若法律、行政法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更,致使现行法律法规的投资
禁止行为被修改或取消,本基金相应调整禁止行为。
(五) 业绩比较基准
巴克莱资本美国综合债券指数收益率*90%+商业银行活期存款基准利率(税后)*10%
由于本基金以全球各国家和地区的美元债券为主要投资标的。以 90%×巴克莱资本美国
综合债券指数收益率+10%×商业银行税后活期存款基准利率作为本基金的业绩比较基准,
能够使本基金投资人理性判断本基金产品的风险收益特征,合理地衡量比较本基金的业绩表
现。
如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推
出,或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩比较基准时,经与基金托管人协商一致,本
基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告,而无需召开基金份额持有人
大会。
(六) 风险收益特征
本基金为债券型基金,主要投资于美元债券,其预期风险和预期收益低于股票型基金、
混合型基金,高于货币市场基金。
本基金可投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一
般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
(七) 基金管理人代表基金行使股东或债权人权利的处理原则及方法
1、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东或债权人权利,保护基金份额
持有人的利益;
2、不谋求对上市公司的控股;
3、有利于基金财产的安全与增值;
4、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取任何
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不当利益。
(八) 侧袋机制的实施和投资运作安排
当基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时,根据最大限度保护基金份额持有人
利益的原则,基金管理人经与基金托管人协商一致,并咨询会计师事务所意见后,可以依照
法律法规及基金合同的约定启用侧袋机制,无需召开基金份额持有人大会审议。
侧袋机制实施期间,本部分约定的投资组合比例、投资策略、组合限制、业绩比较基准、
风险收益特征等约定仅适用于主袋账户。
侧袋账户的实施条件、实施程序、运作安排、投资安排、特定资产的处置变现和支付等
对投资者权益有重大影响的事项详见本招募说明书“侧袋机制”章节的规定。
(九) 基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据基金合同规定复核了本报告中的财务指标、净值
表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据取自本基金 2021 年第 4 季度报告,截至 2021 年 12 月 31 日。
(财务数据未经审计)
1 、报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:普通股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 52,314,565.05 91.22
其中:债券 52,314,565.05 91.22
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
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7 银行存款和结算备付
金合计
2,413,368.87 4.21
8 其他资产 2,623,270.13 4.57
9 合计 57,351,204.05 100.00
2 、报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
无。
3 、报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
无。
4 、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
无。
5 、报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
债券信用等级 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
A+至 A- 11,670,087.65 20.44
BBB+至 BBB- 32,717,669.65 57.30
BB+至 BB- 0.00 -
B+至 B- 0.00 -
CCC+至 CCC- 0.00 -
未评级 7,926,807.75 13.88
本债券投资组合主要采用标准普尔、惠誉、穆迪提供的债券信用评级信息。
6、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(人
民币元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 XS23476236
26
HENINV 2.2
08/25/24
700,000 4,481,511.41 7.85
2 019654 21 国债 06 4,000,000 4,001,200.00 7.01
3 XS20505940
71
SHDOIS 6.85
09/25/22
600,000 3,925,607.75 6.88
4 XS19891439
84
ZZCITY 5.7
05/24/22
600,000 3,887,621.33 6.81
5 XS20919724
35
SHRIHG 4.3
01/16/23
600,000 3,881,041.61 6.80
1.债券代码为 ISIN 或当地市场代码。
2.外币按照期末估值汇率折为人民币,四舍五入保留 2 位小数。
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3.数量列示债券原币面值。
7 、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
无。
8 、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民
币元)
占基金资产净值
比例(%)
1 期货品种_外汇
期货
UC2203 0.00 0.00
期货投资采用当日无负债结算制度,结算准备金已包括所持期货合约产生的持仓损益,
因此衍生金融工具项下的期货投资与相关的期货暂收款结算所得的持仓损益之间按抵销后
的净额列示,为人民币零元。本报告期末本基金投资的期货持仓和损益明细为:UC2203卖
出持仓量 70 手,合约市值人民币-44,665,600.00 元,公允价值变动人民币 275,160.00。
9 、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
无。
10 、投资组合报告附注
10.1 报告期基金内前十名证券处罚情形(非指数类)
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,041,418.55
2 应收证券清算款 1,100,662.41
3 应收股利 -
4 应收利息 473,319.97
5 应收申购款 7,869.20
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,623,270.13
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10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
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五 基金业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保
证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,
投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
(一) 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成全球美元债 A 人民币
阶段 净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率

业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
2020.03.25-2020.12.31 6.95% 0.32% -2.25% 0.27% 9.20% 0.05%
2021.01.01-2021.12.31 -6.32% 0.63% -3.38% 0.29% -2.94% 0.34%
2020.03.25-2021.12.31 0.79% 0.52% -5.55% 0.28% 6.34% 0.24%
大成全球美元债 C 人民币
阶段 净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率

业绩比较
基准收益
率标准差

①-③ ②-④
2020.03.25-2020.12.31 6.52% 0.32% -2.25% 0.27% 8.77% 0.05%
2021.01.01-2021.12.31 -6.32% 0.63% -3.38% 0.29% -2.94% 0.34%
2020.03.25-2021.12.31 -0.21% 0.52% -5.55% 0.28% 5.34% 0.24%
(二) 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:1、同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应。
2、本基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时,本基金的投资组合比例符合基金合
同的约定。
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六 基金管理人
(一) 基金管理人概况
名称:大成基金管理有限公司
住所:深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 32 层
办公地址:深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 32 层
设立日期:1999 年 4 月 12 日
注册资本:贰亿元人民币
股权结构:公司股东为中泰信托有限责任公司(持股比例 50%)、中国银河投资管理有
限公司(持股比例 25%)、光大证券股份有限公司(持股比例 25%)三家公司。
法定代表人:吴庆斌
电话:0755-83183388
传真:0755-83199588
联系人:肖剑
(二) 主要人员情况
1. 公司董事、监事及高级管理人员
(1) 董事会成员
吴庆斌先生,董事长,清华大学法学及工学双学士。先后任职于西南证券飞虎网、北京
国际信托有限责任公司、广联(南宁)投资股份有限公司等机构。2012 年 7 月至今,任广
联(南宁)投资股份有限公司董事长;2012 年任职于中泰信托有限责任公司,2013 年 6 月
至今,任中泰信托有限责任公司董事长。2019 年 11 月 3 日起任大成基金管理有限公司董事
长。
林昌先生,副董事长,北京大学经济学硕士。1993 年进入中国光大银行从事证券业务。
1996 年光大证券有限责任公司重组设立时,林昌先生随所在部门整体调入光大证券,先后
担任光大证券南方总部研究部总经理、光大证券南方总部副总经理、光大证券投资银行总部
总经理、光大证券助理总裁等职务。2005 年 3 月至 2020 年 11 月担任光大保德信基金管理
有限公司董事长。2020 年 12 月起担任光大证券股份有限公司深化改革高级顾问、资深董事
总经理。2020 年 12 月 28 日起任大成基金管理有限公司副董事长。
谭晓冈先生,董事、总经理,哈佛大学公共管理硕士。曾在财政部、世界银行、全国社
保基金理事会任职。2016 年 7 月加入大成基金管理有限公司,2016 年 12 月至 2019 年 8 月
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任大成国际资产管理有限公司总经理, 2017 年 2 月至 2019 年 6 月任大成基金管理有限公
司副总经理,2019 年 7 月起任大成基金管理有限公司总经理,2019 年 8 月起任大成国际资
产管理有限公司董事长。
李超女士,董事,华中科技大学管理学学士。2007 年 6 月至 2008 年 5 月,任职于深圳
晨星咨询有限责任公司;2008 年 7 月至 2011 年 8 月,任德勤华永会计师事务所高级审计员;
2011 年 8 月至 2018 年 5 月,任平安信托有限责任公司稽核监察部模型团队团队经理;2018
年 5 月至今,任中泰信托有限责任公司稽核审计部总经理。
郭向东先生,董事,中国人民大学金融学在职研究生。1996 年至 1998 年在中国新技术
创业投资公司负责法律事务;1998 年至 2000 年在中国华融信托投资公司负责法律事务;2000
年至 2006 年任职于中国银河证券有限责任公司法律部;2007 年 1 月加入中国银河投资管理
有限公司,任职于负债处置部;2007 年 7 月至 2013 年 2 月,历任人力资源部负责人、风险
控制部总经理、监事会办公室主任、审计部负责人,曾兼任北京银河吉星创业投资有限责任
公司监事;2013 年 2 月起任资产管理部总经理兼行政负责人。
杨晓帆先生,独立董事,香港浸会大学工商管理学士。2006 年至 2011 年,任惠理集团
有限公司高级投资分析师兼投资组合经理;2012 年至 2016 年,任 FALCON EDGE CAPITAL
LP 合伙人和大中华区负责人;2016 年至今,任晨曦投资管理公司(ANATOLE INVESTMENT
MANAGEMENT) 主要创始人。
胡维翊先生,独立董事,波士顿大学国际银行与金融法硕士。1991 年 7 月至 1994 年 4
月,任全国人大常委会办公厅研究室政治组主任科员;1994 年 5 月至 1998 年 8 月,任北京
乾坤律师事务所合伙人;2000 年 2 月至 2001 年 4 月任北京市中凯律师事务所律师;2001
年 5 月至今,历任北京市天铎律师事务所副主任、主任,现任北京市天铎律师事务所合伙人。
金李先生,独立董事,美国麻省理工学院金融学博士。现任北京大学光华管理学院副院
长,九三学社中央常委,全国政协委员,经济委员会委员。曾在美国哈佛大学商学院任教十
多年,并兼任哈佛大学费正清东亚研究中心执行理事。
黄隽女士,独立董事,中国人民大学经济学博士。现任中国人民大学应用经济学院教授、
副院长。研究方向为货币政策、商业银行理论与政策、艺术品金融,出版多本专著,在经济、
金融类学术核心期刊上发票多篇学术论文,具有丰富的教学和科研经验。
(2) 监事会成员
陈勇先生,监事会主席,黑龙江大学电子学与信息系统专业学士。1992 年 7 月至 1993
年 5 月任中国人民银行哈尔滨分行科技处技术员;1993 年 5 月至 1994 年 10 月任哈尔滨证
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券公司友谊路证券营业部电脑部助理工程师;1994 年 10 月至 1997 年 6 月任哈尔滨证券公
司和平路证券营业部副总经理;1997 年 6 月至 1999 年 1 月任联合证券公司哈尔滨和平路证
券营业部总经理;1999 年 1 月至 2000 年 6 月任联合证券公司投资银行总部高级业务经理;
2000 年 6 月至 2000 年 11 月任职于中国银河证券公司投资银行总部;2000 年 11 月至 2004
年 8 月任中国银河证券有限责任公司总裁办秘书处副处长(主持工作)、处长;2004 年 8 月
至 2006 年 12 月任中国银河证券有限责任公司总裁办副主任;2007 年 1 月至 2007 年 9 月任
中国银河证券股份有限公司总裁办副主任;2007 年 9 月至 2010 年 5 月任中国银河金融控股
有限责任公司战略发展部执行总经理;2010 年 5 月至 2021 年 8 月 16 日任银河基金管理有
限公司党委委员、副总经理。2021 年 9 月 3 日任大成基金监事会主席。
邓金煌先生,职工监事,上海财经大学管理学硕士。2001 年 9 月至 2003 年 9 月任职于
株洲电力局;2003 年 9 月至 2006 年 1 月攻读硕士学位;2006 年 4 月至 2010 年 5 月任华为
三康技术有限公司人力资源专员;2010 年 5 月至 2011 年 9 月任招商证券人力资源部高级经
理;2011 年 9 月至 2016 年 8 月任融通基金管理有限公司综合管理部总监助理;2016 年 8
月加入大成基金管理有限公司,任人力资源部副总监;现任大成基金管理有限公司人力资源
部总监。
陈焓女士,职工监事,吉林大学法学硕士。2005 年 8 月至 2008 年 3 月任金杜律师事务
所深圳分所公司证券部律师;2008 年 3 月加入大成基金管理有限公司,历任监察稽核部律
师、总监助理;现任大成基金管理有限公司监察稽核部副总监。
(3) 高级管理人员情况
吴庆斌先生,董事长。简历同上。
谭晓冈先生,总经理。简历同上。
肖剑先生,副总经理,哈佛大学公共管理硕士。曾任深圳市南山区委(政府)办公室副
主任,深圳市广聚能源股份有限公司副总经理兼广聚投资控股公司执行董事、总经理,深圳
市人民政府国有资产监督管理委员会副处长、处长。2014 年 11 月加入大成基金管理有限公
司,2015 年 1 月起任公司副总经理,2019 年 8 月起任大成国际资产管理有限公司总经理。
温智敏先生,副总经理,哈佛大学法学博士。曾任职于美国 Hunton & Williams 国际律
师事务所纽约州执业律师。中银国际投行业务副总裁,香港三山投资公司董事总经理,标准
银行亚洲有限公司董事总经理兼中国投行业务主管。2015 年 4 月加入大成基金管理有限公
司,任首席战略官,2015 年 8 月起任公司副总经理。
姚余栋先生,副总经理,英国剑桥大学经济学博士。曾任职于原国家经贸委企业司、美
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国花旗银行伦敦分行。曾任世界银行咨询顾问,国际货币基金组织国际资本市场部和非洲部
经济学家,原黑龙江省招商局副局长,黑龙江省商务厅副厅长,中国人民银行货币政策二司
副巡视员,中国人民银行货币政策司副司长,中国人民银行金融研究所所长。2016 年 9 月
加入大成基金管理有限公司,任首席经济学家,2017 年 2 月起任公司副总经理。
赵冰女士,督察长,清华大学工商管理硕士。曾供职于中国证券业协会资格管理部、专
业联络部、基金公司会员部,曾任中国证券业协会分析师委员会委员、基金销售专业委员会
委员。曾参与基金业协会筹备组的筹备工作。曾先后任中国证券投资基金业协会投教与媒体
公关部负责人、理财及服务机构部负责人。2017 年 7 月加入大成基金管理有限公司,2017
年 8 月起任公司督察长。
2. 基金经理
彭振中:北京师范大学金融学博士。证券从业年限 10 年。曾担任中国出口信用保险公
司发展战略部宏观分析师、中国农业银行金融市场部高级交易员、投资经理。2019 年 8 月
加入大成基金管理有限公司,现任国际业务部基金经理。2020 年 3 月 25 日起任大成全球美
元债债券型证券投资基金(QDII)基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国
3. 公司投资决策委员会
公司国际业务投资决策委员会由 6 名成员组成,设国际业务投资决策委员会主席 1 名,
其他委员 5 名,名单如下:
肖剑,公司副总经理,国际业务投资决策委员会主席;柏杨,基金经理,国际业务部总
监,国际业务投资决策委员会委员;彭振中,基金经理,国际业务投资决策委员会委员;冉
凌浩,基金经理,国际业务投资决策委员会委员;王阡,基金经理,国际业务投资决策委员