泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金2022年第2季度报告
2022-07-21 文字大小 【 】 【打印
            
基金管理人:泰康资产管理有限责任公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2022年 7月 21日
泰康恒泰回报混合 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 7月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2022年 4月 1日起至 2022年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康恒泰回报混合
基金主代码 002934
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 7月 13日
报告期末基金份额总额 428,749,892.15份
投资目标 本基金在合理控制风险的基础上,通过大类资产的优化
配置和高安全边际的证券精选,追求超越业绩比较基准
的投资回报和资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析框架,自
上而下灵活配置大类资产,自下而上精选投资标的,在
控制风险的前提下集中资金进行优质证券的投资管理,
同时进行高效的流动性管理,力争利用主动式组合管理
获得超过业绩比较基准的收益。
大类资产配置方面,本基金综合考虑宏观、政策、市场
供求、投资价值比较、风险水平等因素,在股票与债券
等资产类别之间进行动态资产配置。
固定收益类投资方面,本基金通过分析宏观经济运行情
况、判断经济政策取向,对市场利率水平和收益率曲线
未来的变化趋势做出预测和判断,结合债券市场资金供
求结构及变化趋势,确定固定收益类资产的久期配置。
另外,本基金在分析各类债券资产的信用风险、流动性
风险及其收益率水平的基础上,通过比较或合理预期各
类资产的风险与收益率变化,确定并动态地调整优先配
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置的资产类别和配置比例。
权益类投资方面,在严格控制风险、保持资产流动性的
前提下,本基金将适度参与权益类资产的投资,以增加
基金收益。本基金在股票基本面研究的基础上,同时考
虑投资者情绪、认知等决策因素的影响,精选具有持续
竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投
资。
业绩比较基准 中债新综合财富(总值)指数收益率*75%+沪深 300指
数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率(税后)
*5%
风险收益特征 本基金为混合型基金,预期收益和风险水平低于股票型
基金,高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C
下属分级基金的交易代码 002934 002935
报告期末下属分级基金的份额总额 176,316,340.94份 252,433,551.21份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日)

泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C
1.本期已实现收益 -4,804,945.33 -10,556,812.56
2.本期利润 5,482,821.83 11,709,206.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0303 0.0327
4.期末基金资产净值 188,176,251.02 280,892,254.34
5.期末基金份额净值 1.0673 1.1127
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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泰康恒泰回报混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 3.19% 0.40% 2.11% 0.28% 1.08% 0.12%
过去六个月 -4.97% 0.46% -0.37% 0.29% -4.60% 0.17%
过去一年 -0.74% 0.47% 0.77% 0.25% -1.51% 0.22%
过去三年 26.51% 0.42% 14.43% 0.25% 12.08% 0.17%
过去五年 40.88% 0.33% 25.31% 0.25% 15.57% 0.08%
自基金合同
生效起至今
44.92% 0.30% 28.12% 0.24% 16.80% 0.06%
泰康恒泰回报混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差

①-③ ②-④
过去三个月 3.16% 0.40% 2.11% 0.28% 1.05% 0.12%
过去六个月 -5.03% 0.46% -0.37% 0.29% -4.66% 0.17%
过去一年 -0.85% 0.47% 0.77% 0.25% -1.62% 0.22%
过去三年 26.11% 0.42% 14.43% 0.25% 11.68% 0.17%
过去五年 47.30% 0.37% 25.31% 0.25% 21.99% 0.12%
自基金合同
生效起至今
51.08% 0.34% 28.12% 0.24% 22.96% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:1、本基金基金合同于 2016年 07月 13日生效。
2、按照本基金的基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的约定,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
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任慧娟
本基金基
金经理
2016年 7月 13

- 15年
任慧娟于 2015年 8月加入泰康资产管理
有限责任公司,现担任公募事业部固定收
益投资经理。2007年 7月至 2008年 7月
在阳光财产保险公司资金运用部统计分
析岗工作,2008年 7月至 2011年 1月在
阳光保险集团资产管理中心历任风险管
理岗、债券研究岗,2011年 1月起任固
定收益投资经理,至 2015年 8月在阳光
资产管理公司固定收益部投资部任高级
投资经理。2015年 12月 9日至今担任泰
康薪意保货币市场基金基金经理。2016
年5月9日至今担任泰康新机遇灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。2016年 7
月 13日至今担任泰康恒泰回报灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。2016年 8
月 24日至今担任泰康丰盈债券型证券投
资基金基金经理。2016年 12月 21日至
2019年 5月 8日担任泰康策略优选灵活
配置混合型证券投资基金基金经理。2017
年9月8日至今担任泰康现金管家货币市
场基金基金经理。2020年 6月 30日至今
担任泰康申润一年持有期混合型证券投
资基金基金经理。
金宏伟
本基金基
金经理
2020年 7月 2

- 10年
金宏伟于 2016年 12月加入泰康资产,现
任公募事业部投资部股票投资总监。2006
年 7月至 2012年 3月曾任中钢集团工程
总包项目经理、工程师、国际商务师。2012
年 3月至 2016年 12月历任新华基金行业
研究员、中上游行业组长、中游及 TMT
行业组长、研究部总监助理、专户投资部
投资经理。2017年 8月 28日至今担任泰
康新机遇灵活配置混合型证券投资基金
基金经理。2017年 8月 28日至 2019年 5
月 9日担任泰康策略优选灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2020年 7月 2
日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2020年 7月
24日至今担任泰康颐享混合型证券投资
基金基金经理。2020年 9月 10日至今担
任泰康科技创新一年定期开放混合型证
券投资基金基金经理。2021年 12月 7日
至今担任泰康裕泰债券型证券投资基金
基金经理。2022年 6月 1日至今担任泰
康招享混合型证券投资基金基金经理。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
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期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合
法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合,建立了公平交易制度和流程,并严格执
行。报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内,没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
宏观经济方面,二季度主要围绕疫情这一主线展开,同时稳增长政策也在不断出台加以对冲
疫情的影响。3月底上海进入静默状态,4月份全国疫情较为严峻,5月份开始疫情边际好转,而
6月初上海解封,经济也是跟随疫情的节奏,先是经历了较大的冲击,再从底部有所恢复。生产
端的恢复较为明显,体现在工业增加值、出口等指标上,需求侧的改善在二季度则较为温和,零
售和房地产部门在爬坑阶段。政策方面,财政政策加大留抵退税、货币政策维持流动性合理充裕
偏高、地产政策因城施策边际放松,也为宏观经济走出低谷助力。
债券市场方面,收益率呈现出窄幅震荡的走势,总体变动不大,曲线走向陡峭。由于 2020
年疫后收益率走出 V型的经验,今年二季度在上海疫情快速下行期,利率的下行显得较为纠结和
克制;因此,在疫情缓和之后,收益率向上的压力也不算很大。此外,流动性持续保持明显宽松,
短端相对受益,但随着稳增长政策不断出台、社融和 PMI开始逐步好转、地产销售有所企稳,长
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端表现相对偏弱。此外,美债利率在二季度走出了快速上行之后筑顶有所回落的趋势,但国内利
率走势相对独立,更多地根据基本面的预期波动。
权益市场方面,进入二季度,国内新冠疫情反复,国际关系变化较大,经济增速持续向下,
大宗商品先震荡后快速下行,信用政策开始加大宽松,货币整体合理充裕,财政政策刺激加码,
市场先跌后涨,整体微上涨。从大盘和板块上来看,二季度上证综指上涨 4.50%,沪深 300上涨
6.21%,创业板指上涨 5.68%。板块间波动较大,其中,新能源、汽车和食品饮料等反弹较多,地
产银行等稳增长板块表现一般。
固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基
础上,维持比较高的信用债配置比例和适度的杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防
信用尾部风险。
权益投资方面,在本期,继续以权益底仓+选择性参与新股申购的策略运作,基金在仓位上先
降后加,在 4月下旬加到较高仓位。在行业配置上,以新能源车、新能源、高端制造、生物医药、
新材料和金融等为主,适当配置品牌消费品,更加注重有远大发展空间的新能源车、新能源和医
药板块。站在当下时点,A股不同赛道和不同增速的标的估值分化较大,部分趋势较强的个股和
部分“赛道”估值相对较高,依旧保持高景气,本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”
的策略,寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望 2022年三季度,逆周期
调节加码,货币和信用趋宽松,海外市场不确定性增加,综合起来,市场波动可能加大,更多可
能体现为结构上的变化,操作上继续以权益底仓+参与新股申购的策略运作,行业上重点关注质赛
道龙头公司、新能源车、新能源、生物医药、品牌消费品、新材料和金融等行业,相对均衡策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康恒泰回报 A基金份额净值为 1.0673元,本报告期基金份额净值增长率为
3.19%;截至本报告期末泰康恒泰回报 C基金份额净值为 1.1127元,本报告期基金份额净值增长率
为 3.16%;同期业绩比较基准增长率为 2.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 131,396,749.25 20.52
其中:股票 131,396,749.25 20.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 488,516,306.28 76.31
其中:债券 488,516,306.28 76.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资

- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,804,815.44 1.22
8 其他资产 12,496,223.86 1.95
9 合计 640,214,094.83 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 96,586,785.87 20.59
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 14,432,117.00 3.08
F 批发和零售业 21,401.16 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 51,699.28 0.01
J 金融业 20,014,896.60 4.27
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 19,959.78 0.00
M 科学研究和技术服务业 23,441.56 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 230,213.86 0.05
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 16,234.14 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 131,396,749.25 28.01
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600519 贵州茅台 8,400 17,178,000.00 3.66
2 601117 中国化学 1,533,700 14,432,117.00 3.08
3 601398 工商银行 2,600,000 12,402,000.00 2.64
4 300443 金雷股份 259,300 11,818,894.00 2.52
5 600521 华海药业 455,704 10,344,480.80 2.21
6 300751 迈为股份 17,380 8,531,842.00 1.82
7 603179 新泉股份 244,256 7,083,424.00 1.51
8 002594 比亚迪 19,300 6,436,357.00 1.37
9 300636 同和药业 249,400 5,985,600.00 1.28
10 002129 TCL中环 83,400 4,911,426.00 1.05
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 82,070,124.93 17.50
其中:政策性金融债 61,318,536.98 13.07
4 企业债券 157,378,947.14 33.55
5 企业短期融资券 20,452,632.88 4.36
6 中期票据 214,124,822.57 45.65
7 可转债(可交换债) 14,489,778.76 3.09
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 488,516,306.28 104.15
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 160404 16农发 04 300,000 30,699,263.01 6.54
2 210303 21进出 03 300,000 30,619,273.97 6.53
3 1928002
19民生银行二级
01
200,000 20,751,587.95 4.42
4 102103131
21衡阳城投
MTN003
200,000 20,641,214.25 4.40
5 102103148
21城东投资
MTN001
200,000 20,623,281.10 4.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
中国进出口银行因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法违规行为等原因
在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚,因违规投资企业股权等原因在本报告编制前一
年内受到银保监会的行政处罚。
中国民生银行股份有限公司因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法违规
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行为等原因在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚,因信用卡催收严重不审慎等原因在
本报告编制前一年内受到北京银保监局的行政处罚。
中国农业发展银行因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在违法违规行为等原
因在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚。
基金投资上述主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。
报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管
措施决定书外,其他发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 286,117.96
2 应收证券清算款 10,610,792.83
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,599,313.07
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 12,496,223.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 123107 温氏转债 3,688,020.75 0.79
2 113024 核建转债 1,916,258.63 0.41
3 113535 大业转债 1,806,627.95 0.39
4 113542 好客转债 1,336,344.66 0.28
5 113046 金田转债 1,128,806.85 0.24
6 110062 烽火转债 761,897.26 0.16
7 111000 起帆转债 698,828.66 0.15
8 113524 奇精转债 608,721.23 0.13
9 127045 牧原转债 557,279.29 0.12
10 128139 祥鑫转债 513,107.98 0.11
11 127015 希望转债 469,215.45 0.10
12 127044 蒙娜转债 196,224.59 0.04
13 127047 帝欧转债 177,360.22 0.04
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C
报告期期初基金份额总额 200,241,900.07 405,098,586.89
报告期期间基金总申购份额 1,559,567.82 17,674,163.78
减:报告期期间基金总赎回份额 25,485,126.95 170,339,199.46
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 176,316,340.94 252,433,551.21
注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
泰康恒泰回报混合 2022年第 2季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息

§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会准予泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金注册的文件;
(二)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
(三)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;
(四)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
(五)《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》)或登录基金管理人网站
(http://www.tkfunds.com.cn)和中国证监会基金电子披露网站
(http://eid.csrc.gov.cn/fund)查阅。


泰康资产管理有限责任公司
2022年 7月 21日