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高端学院 |2017-06-07 14:49 好买基金网

别吹牛,货币基金收益上不了天,不过现在正是跑步入场的好时机

今天我们来查验一下货币基金

货币市场是短期资金融通市场。

短期的意思就是资金需求方使用资金的最长期限也不能超过一年

货币市场基金投资于以下金融工具:

现金;

期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单;

剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券;

中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

货币市场主要参与者是央行、商业银行、政府、各类基金等非银行金融机构。

综上,货币市场的信用工具具有期限短、流动性好、风险低的特点。

是不是听起来相当美好!

然而由于这些证券的交易大部分情况下是大宗交易,个人投资者实际上难以参与这些证券的买卖,不过,

那要不要搞点货基?

先别急!

此事儿跟一碗面有关:

资金面越紧张货币基金就越赚钱。

什么叫资金面紧呢?

说白了就是市场上需要钱的需求方多而有闲钱的供给方却少。

供不应求那就涨价呗。

钱涨价的套路就是资金的使用成本抬升。

货币基金所投资的信用工具本身利率提高了,那收益率自然就水涨船高了。

通过7日年化收益率走势图切身感受一下:

数据来源:好买基金研究中心

那资金面怎么就紧了呢?

松紧都是相对的,跟其他任何市场价格波动的原理都一样,货币市场利率的波动就是因为出现了货币供需不平衡的状况:

1.央行收紧流动性。央行是货币基金的重要参与者,其参与目标是通过各类货币政策工具实现货币政策目标。作为货币的源头,从公开市场上回收流动性,跟着美联储加加息,货币回笼,资金面自然而然就紧了。正所谓大河有水小河满,大河无水小河干。

2.银行要应对普罗大众的节日现金需求。每年长假期间的现金持有意愿就会增强,一般而言,在每年春节当月和9月、12月流通中的现金环比均会大增,导致银行资金面趋紧。

3.银行缴准。按照规定,银行收上来的存款并不能全都自己用,必须按一定比例放在央行那里。每月5日、15日、25日上缴。手里钱少了,紧!

4.财政存款上缴。财政存款具有明显季节性特征。光大银行盛宏清根据财政存款月度变化量计算发现,每年1月、4~5月、7月和10月是财政存款较大幅度回笼央行的时间。财政存款的上缴直接造成银行可用资金同等规模下降。手里钱少了,紧!

5.从严的季末MPA考核。大行出于自身流动性管理的需要对融出资金比较审慎,中小银行表外理财增速较快,不确定性预期驱动机构提前融入资金作为预防性的储备需求,这也直接导致MPA考核的影响提前,短期流动性出现紧张。

一季度MPA未通过的处罚是令人印象深刻的。

宁波银行和贵阳银行被央行取消了2017年的公开市场一级交易商资格;

南京银行MLF(中期借贷便利)操作对象资格被暂停三个月。

6月底又要考核了,各部门万万不可懈怠!

6.金融监管。为了引导资金脱虚向实,防范系统性金融风险,金融监管势在必行。虽然5月以来,监管层频频释放呵护市场软性去杠杆的信号,但是软性去杠杆仍然是去杠杆。知道你已无米下炊,但强监管下机构不像往常那样对同业存单照单全收饥不择食,市场资金紧张局面仍将持续一段时间。

现阶段的情况是央行执行的是稳健中性的货币政策,资金面紧了就松松,松了就紧紧,力图起到熨平市场波动的效果。考量资金面的时候,理性的做法并不是去关注央妈放水和抽水交替出现的姿势。

更值得关注的是金融监管。毫无疑问监管还会持续,MPA还继续从严考核,资金面紧张也会持续,货币基金的高收益率也会持续。

不过,说实话,作为投资短期资金市场的基金,收益率再高能高到哪里?上不了天。7%以上的7日年化收益率已经是登峰造极,而且不具备持续性,物极必反。

从历史数据来看,货币基金7日年化收益率大多数时间徘徊在3%-5%之间,目前收益率在4%以上的货基已经够多了,就算哪天货基收益率下跌,完全可以随时赎回,看哪个好再入手哪个,流动性的价值不正体现在这里吗!

4%+的7日年化收益率还会多飞一段时间。

这段时间如果别人在赚,你有啥停摆的理由?

换个投资的思路,扫描二维码,这里的货基任你挑选!

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