公募大消息!暂停了20多个月 这类基金终于有产品上报了
股指期货三次松绑之后，投资中主要运用对冲策略的公募基金或也迎来新的发展机遇。记者获悉，近日，监管层向部分基金公司及业绩优异的基金经理展开调研，为公募量化对冲基金下一步发展提供意见。
“股指期货松绑之后，负基差现象大大缓解，但在利率下行周期里，部分量化对冲基金业绩跑不赢利率债，未来公募量化对冲基金发展还是取决于能否做出超额收益，否则关注度依旧有限”一位基金公司量化投资总监如是说。
戒“酒”买“房” 大体量基金仓位变动揭秘
2017年年底至2018年年初，爆款基金频现，不乏一天就募了几十亿的基金产品。运作一年来，结合最新披露的2018年基金四季报来看，爆款基金在股票仓位的变动方面出现分化，既出现了大幅加仓的情况，也有明显减仓的基金。
对此，某爆款基金经理表示，当前爆款基金的主要运作方式为风险最小化和配置集中化;拉长时间轴来看，其整体表现相对普通基金而言更好。基金人士建议，投资者应理性对待爆款基金，盲目跟风要不得。
2018年公募基金亏损逾千亿 2019年有望“股比债好”
经历2018年跌宕起伏的市场走势，公募基金业近日终于交出年度“业绩单”。数据显示，2018年4季度公募基金整体亏损1396.44亿元;据测算，公募基金市场2018年度亏损约1248亿元。亏损的来源主要在于权益类基金(股票基金及偏股混合基金)，全年亏损超过5000亿元。展望2019年行情，多名基金经理表示，A股市场估值已经趋近历史低位，部分优质个股具备长期投资价值，2019年股市将存在较多结构性机会。预计债市将继续走牛，但波动性或加大。
展望2019年行情，多名基金经理表示，A股市场估值已经趋近历史低位，部分优质个股具备长期投资价值，2019年股市将存在较多结构性机会。预计债市将继续走牛，但波动性或加大。
多只债基踩“雷”净值单日最多跌12% 机构高度重视风险防范
2019年以来，信用债市场依旧“雷声滚滚”，多只债券基金因重仓债券发生信用风险事件，净值遭遇重创，个别基金今年以来的跌幅甚至超过10%。一旦踩到“地雷”，基金也极容易遭遇大额赎回进而引发流动性风险。
对于2019年的投资，基金经理们认为，尽管债券牛市仍将延续一段时间，但防范信用风险和流动性风险依旧是重要议题。
QDII偏爱科技股 多只基金重仓增持
根据基金2018年四季报的统计，合格境内机构投资者(QDII)基金配置上仍以科技成长、金融行业、生物科技、消费为主。受累于去年四季度全球股市震荡下跌，股票型QDII基金业绩整体表现不佳，整体出现减持趋势，部分个股被增持。
多位基金经理对后市持谨慎态度。工银瑞信全球精选基金经理游凛峰表示，谨慎看待新兴市场投资环境。对中国维持低配，待市场人气和基本面好转之后再计划重新投资中国的优质增长型公司。
基金子公司持续缩水 两年时间规模减半
基金业协会数据显示，截至2018年底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计22.66万亿元，较2017年减少22%。基金子公司资管业务规模持续下降，降幅显著。
有业内人士分析，目前监管的整体思路是去通道、去嵌套、去杠杆，在这样的大背景下，基金子公司需要大量清理通道业务，这是子公司规模急速缩水的主要原因。与此同时，前几年过快发展带来的恶果逐渐显现，不少子公司产品相继“爆雷”。
养老目标基金首现以“发起式”开售
养老目标基金销售遇冷，业内尝试转换运作形式。1月29日，嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型基金中基金(FOF)发布份额发售公告，该基金拟于2月1日起公开发售，这是业内首只拟以发起式形式设立的养老目标基金。统计显示，已有15只养老目标基金以发起式基金形式申报，在同类产品中占比接近3成。
某基金公司认为，养老目标基金是按照FOF形式运作，只有充分发挥FOF在大类资产配置、长期投资方面的优势，推行个人养老税收递延默认投资账户制度，并在投资中给投资者带来良好的投资体验，才能真正做大规模，助力老百姓未来的养老投资。
A股业绩爆雷持续发酵 基金经理无力应对踩雷风险
年关未过，已有数百家A股上市公司发布预亏公告，从盈利忽然变脸成巨亏数十亿，无论上市公司还是投资者都不禁感叹，年关难过。那么投资者如何避免踩雷成为关切。事实上，权益基金经理们也面临同样的选股问题，躲避可能爆的业绩变脸、商誉减值、股权质押、债务违约等大大小小的雷，防范个股黑天鹅事件，让业绩在稳中求胜。
某基金经理表示， 今年经济面临非常大的压力，要担心的不是GDP增速可能从6.5%下降到6%，而是以前GDP中的很多泡沫会被挤掉，“今年经济方面主要受影响的是盈利，这种情况下很多公司盈利可能会出现问题，只有非常少的优秀公司的盈利会保持相对良好的状态。”
规模此消彼长 券商资管进入公募赛道
近日，中基协公布了2018年12月证券期货经营机构资管产品备案数据，结果显示，去年12月券商资管的产品规模占比却再度降至低点，仅43%，11月份规模占比是69%。这部分规模下滑对应的是同期基金与基金子公司的规模占比上升。此外，截至2018年12月底，券商资管规模为12.91万亿元，同比下降23%。同期公募基金规模则上升至13万亿元，增长12%。
对于上述券商资管产品规模此消彼长的格局，业内人士认为，有主动压缩的成分，也有被动遭受挤压的成分。“券商资管与公募基金的市场份额争夺将会更激烈。随着大集合改造的落地，公募化后的大集合可能风光不再，同时还要与现存的公募产品竞争。”
提早启用“扫雷器” 部分基金精准出逃业绩“爆雷股”
近期多家上市公司密集发布了2018年业绩预亏、预减公告，不少此前预计盈利的公司甚至也出现了业绩“大变脸”。市场谨慎情绪升温，相关个股大面积重挫。不过，从最新披露的基金2018年四季报来看，不少偏股基金早在去年四季度便已提早减仓了一批业绩“爆雷股”，躲过了本轮下跌。
谈及如何提早规避业绩“爆雷股”，多位基金经理表示，不少上市公司业绩“变脸”的理由均有一定延续性，如果仔细阅读此前披露的季报，结合实地调研，往往会有蛛丝马迹可循。
展望未来，基金经理表示，尽管A股的整体估值水平处在历史底部区间，但部分上市公司仍然面临商誉减值带来的盈利下修等风险，投资难度进一步加大。在筛选投资标的时，会扩大行业和公司选择的观察池，积极寻找边际景气变化的行业和公司。
基金重仓股集中度骤降意味着什么
最新统计数据显示，基金重仓股集中度自2016年以来稳步上升，但去年四季度却骤然下降。这是否预示着新趋势的开始?
在基金经理看来，基金重仓股集中度骤然下降，一方面是为了规避资金过度抱团的风险;另一方面，去年新能源、游戏、医药等不少行业板块受到产业政策影响，股价大跌，加之近期上市公司业绩“爆雷”不断，基金投资布局更加注重行业和个股均衡化、风险分散化，以减小组合的整体风险。
沪上一位绩优基金经理坦言，虽然A股市场整体估值较低，但宏观经济承压，以及目前的上市公司商誉减值高峰，成为短期最主要的风险
货基收益率一路下行 加码配置ABS产品来增收
2018年，资产证券化(ABS)市场延续了快速发展的态势，全市场共发行ABS项目937只，发行量突破2万亿元。货币基金持仓量增长28亿元，环比增幅11%。业内人士表示，面对短端高评级资产收益快速下行，加大对ABS品种的配置，将成为货基增强收益的方法。
相关人表示，2018年以来，ABS监管持续加码，这将使得未来资产证券化业务将在更加规范的框架下发展，同时随着金融市场的持续开放，预计未来境外投资者参与国内ABS市场的比重将得以提高，有助于增强国内ABS市场流动性。
