— 股市简报 —
周二(6.25)，今日A股三大股指小幅低开，股指呈现脉冲向下态势，行情弱势一览无遗。午后黄金、券商股发力护盘，银行股跌幅不断收窄，带动两市探底回升，但个股依然是普跌态势。截至收盘，沪指报2982.07点，跌0.87%;深成指报9118.10点，跌1.02%;创指报1498.47点，跌1.06%，两市合计成交5133亿元。
— 热点板块 —
从盘面上看，黄金、垃圾分类、农业服务、证券期货、采掘服务业、船舶制造等板块居涨幅榜前列;新材料、饲料加工、农林、牧渔、软件服务、保险等板块跌幅居前。
黄金概念板块表现强势，近一个月来，黄金主题基金的净值随同金价一起持续上涨，令投资者获益颇丰。展望后市，市场人士均认为黄金上涨的大趋势不变，相关资产的配置价值值得重视，“黄金牛市”可能真的要来了。
垃圾分类板块持续走强，6月25日，固体废物污染环境防治法修订草案初次提请全国人大常委会审议。草案提出，国家推行生活垃圾分类制度。县级以上地方人民政府应当采取符合本地实际的分类方式，加快建立生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的垃圾处理系统，实现垃圾分类制度有效覆盖。
— 焦点事件 —
1、疫苗管理法草案三审 严重违法可被行拘
6月25日，疫苗管理法草案提请十三届全国人大常委会三审。作为疫苗管理领域的专门立法，草案三审稿加大对疫苗违法行为的处罚力度，提高罚款额度，增加处罚种类，同时补充规定一些违法行为的法律责任，对有严重违法行为的责任人员，增加规定行政拘留。
2、经济形势研判进入重要窗口期 多部委密集调研透露政策动向
距离上半年经济数据出炉还有20天时间，经济形势研判进入重要窗口期。近期，国家发展改革委、财政部、国资委等多部委纷纷到地方开展调研。在“金融支持实体经济”、“稳外资、推进一带一路建设高质量发展”、“减税降费”以及“国企改革”等关键词上作了明确的政策动向。
— 机构论市 —
巨丰投顾认为，一个消息，便使得反弹中的A股遭遇重挫，这也充分说明当下反弹的脆弱性，同时也表明目前市场多数人仍处于较大的观望情绪中，这或许也是我们看到内外资没有形成合力推动市场的主要原因之一。而更多的背后，还是众多投资者对于接下来的不确定性的结果，所以，接下来最重要的事情之一恐怕就是要关注G20峰会的进展情况。
不过，无论外因如何刺激，我们还是需要回归到市场的本身上。经历权重股的拉升指数之后，寄希望于金融股再次拉升指数显然可能性很低，尤其是已经有个股翻倍的券商，还能有多大的带动作用，除非利好进一步发酵。所以，题材股能否发力，将是接下来的另一大看点。但目前看，市场资金仍然较为保守。
因此，短期的反弹也不要寄希望于一蹴而就，这里的反弹必然是复杂的过程。而在此之下，今日指数一度的大跌也是对近期操作的最好的诠释，即不要随意追进，耐心等待指数方向的选择，做好下一次低吸的准备。
展望后市，中信建投证券表示，在当前牛市第二阶段逐步开启的条件下，市场化改革政策的持续影响是牛市第二阶段的驱动力。发展直接融资是金融供给侧改革的重要内容，转融通制度的修订将进一步强化资本市场价值发现的功能，并购重组新规将增强服务实体经济的能力。这对于券商等非银金融机构而言都构成巨大的政策红利。看好三季度行情，建议加配券商保险等非银金融板块，坚持蓝筹基石、科创先锋的行业配置思路，迎接牛市第二阶段上涨的到来。
好买基金研究中心认为，近期，市场短期由于中美贸易谈判或有起色，G20峰会两国元首有望重启谈判，因此出现上涨。我们认为，从资金面和政策上，市场短期风险偏好有望阶段性抬升且整体估值基本合理，但中美之间博弈和长期竞争加剧仍需做好充分预期。谈判虽然可期，但仍充满变数。因此中期“震荡为主”的可能性较大，建议投资人仍以精选个股的产品为上。
