经常有投资者问我，“想给孩子存点钱，每月几百块那种，以后上大学用，定投哪种类型的基金比较好啊?”除了子女养育，还有问“小白的话，定投哪种基金更好”等等之类的问题。今天，我们就来针对不同的人群、层级、需要，对如何选择定投标的做一个介绍。
一、养育子女、筹划养老
1.建议首选指数基金
不管是养育子女，还是筹划养老，计划定投的时间都比较长，一般都在10年左右，这时建议首选指数基金。原因如下：
一是指数会定期调整成分股，不好的调出、好的调入，“优胜劣汰”，只要国家经济在发展，长期看指数都是向上的;二是指数基金跟踪标的指数，指数有什么股票，指数基金就会买什么股票，运作透明，无需密切关注指数基金的表现，也不用担心基金经理的变更，操作更简单，省心省力;三是费率低，因为指数基金不用经常调仓换股，也不用雇佣大量的研究员精选标的，总体费用更低。虽然相比主动管理型基金，指数基金的总体费率也就低1%-3%，但在长期复利作用下对基金收益的影响是很大的。
有人可能要问了，指数基金包含了被动指数型、增强指数型，这又选哪个呢?从近些年的数据来看，国内增强指数型基金可以大概率跑赢被动指数型基金。对于宽基(规模指数)，建议选择可以获得一定超额收益的增强指数型。以跟踪沪深300的指数基金为例，可以看到：截止2018年11月27日，增强指数型近3年和近5年的平均年化收益率都高于被动指数型。
数据来源：Wind、好买基金研究中心;数据截止2018.11.27
对于窄基(行业、主题指数)，国内的指数基金基本上都是完全复制指数的，因此选到的基本也都是被动指数型。这里，建议以宽基为主，投资范围广，可以大概率捕捉到市场上涨的收益。
2.股债配比不同
虽然养育子女、筹划养老都属于长期定投，但两者的股债配比不同。一般，做养育子女定投计划的时候，父母大多处于精力、体力和经验都比较丰沛的时期，是事业的上升期，工资水平在这个阶段会有比较明显的提升，因此风险承受能力一般较大，这时股票类占比尽量大些，比如股债配比可以达到8:2。
而对于筹划养老，不同年龄阶段的投资者都有。有的人可能30岁就开始筹划养老，有的人可能50岁了才开始。随着年龄的增长，人们会越来越难以承受资产的缩水，股票类配比应该下降，债券类配比应该上升。具体配比可以参考中国养老生命周期基金系列指数，比如：假如60岁退休，距离退休有15-20年，即你现在处在40-45岁区间，那你的配比应该是股票资产占60%、债券20%、现金20%(适用生命周期<15-20年>基金指数)。
需要提醒的，建议越早开始越好，因为越早开始，每月定投的金额越小，压力也越小。否则，只能加大每月定投的力度，或者延迟退休了。
来源：中国养老生命周期基金系列指数编制方案
二、梦想计划、购房购车
对于想通过定投买房买车、以及实现心中大大小小梦想的人，如果计划定投的时间较短，比如3、5年，甚至更短时间，建议选择主动管理型基金。
A股牛短熊长，在漫长的熊市和震荡市中，主动管理型基金可以灵活的主动投资，基金经理可以发挥自己的择股、择时能力，在市场不好的时候选择安全性相对较高的品种或者降低仓位，以致于跌的不会很惨。
而指数基金则一直保持高仓位投资，面临市场下跌也“无能为力”，在熊市中回撤大、业绩表现不佳。整体来看，主动管理型基金可以在熊市和震荡市大概率获取相对于指数的超额收益。
需要注意的是，挑选主动管理型基金是比较考验投资者的，如果选基不当，可能表现还不如代表市场平均收益的指数基金。如果只是小白一枚的话，还是建议定投指数基金。比如可以定投好买储蓄罐APP上的被动管理组合--机器人，投资标的就都是大盘、小盘、港股的指数基金，共有18个组合配比，满足不同风险偏好的投资人。
三、小白 VS 有投资经验
对于小白，建议首选指数基金。除了刚才说的费率低，运作透明、操作简单，长期看指数向上外，对小白来说，还有非常重要的一点，那就是选基更容易。
相比主动管理型基金，指数基金只需看“标的指数”、“跟踪误差或信息比率”、“规模”、“费率”，最重要的是指数基金的风险可预测。比如众所周知，中证500和创业板指的波动性要大于上证50和沪深300。投资者可以根据自己的风险收益偏好来选择对应标的指数的基金，不用考虑基金的择时和择股等问题。
而对于有一定专业能力和投资经验的人来说，可以选择优秀的主动管理型基金，比如好买掌上基金APP上的牛基宝，就是主动管理型产品，按照不同风险等级，五个基金组合总有一款适合你。我们刚才也说了，A股牛短熊长，在熊市和震荡市阶段，主动管理型基金表现更优。
另外，建议以A股为主，毕竟A股我们最为熟悉，且投资A股无需承担汇率波动的风险。对资金充裕的人来说，可以部分资金投资于海外市场。
总结：
对于如何构建定投组合，想必大家都已经知道。但具体到选什么样的标的，由于每个人的需求、投资目的不同，标的选择也存在些不同。
对于养育子女、筹划养老的人群，因为定投时间长，更建议选择指数基金;对于想通过定投实现买房买车、短期梦想计划的人群，由于A股牛短熊长，主动管理型基金在熊市和震荡市表现更好。不过，选出好的主动管理型基金较为困难，如果是小白的话，还是更建议选择指数基金。
