导读 1.美联储主席鲍威尔释放降息信号 2.清和泉：目前市场下跌理由不充足 3.国务院确定进一步稳外贸措施 今日头条新闻 美联储主席鲍威尔释放降息信号 美联储主席鲍威尔10日在美国会听证会上表示，受多重因素影响，美国经济前景不确定性增加将“酌情采取行动”以维持当前的经济扩张。许多FOMC委员认为，需要考虑更宽松的货币政策。受此影响，美股普涨，标普500指数盘中一度突破3000点，纳斯达克指数创下收盘纪录新高。 伴随鲍威尔鸽派言论出炉，有关“美联储7月底将实施十年来首次降息”的市场预期再度升温。 不过，应看到的是，潜在制约A股反弹的风险点还有不少，如，当前财报季中企业盈利可能偏弱，产业资本或继续减持，中美新一轮谈判仍有不确定性等，这些都需要投资者密切关注。 ——好买点评 机构最新观点 清和泉资本：目前市场下跌理由不充足 任泽平：未来一年经济将再下台阶 广发策略戴康：千金难买牛回头 国内宏观新闻 国务院确定进一步稳外贸措施 中美经贸高级别磋商双方牵头人通话 6月CPI同比上涨2.7% 国际宏观新闻 美国将豁免110种中国输美产品高额关税 陷泄密风波，英驻美国大使辞职 据英国媒体报道，深陷密件泄露事件的英国驻美国大使金·达罗克宣布辞去驻美大使一职。英国外交部已确认了其辞职。此前，在被泄露的电文中，达罗克曾痛批特朗普“不称职”、“无能”等，由此引发了英美两国间一场外交风波。 固收行业动态 银行间债券回购被设定区间限制 房企海外融资或井喷 今日关键词： 债券回购 债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。
上周公布的美国6月非农数据亮眼，这曾一度重挫市场降息预期。但正如鲍威尔此番作证时所说，美国经济面临的挑战不少，不确定性持续打压前景预期。要想维持美国经济增长，同时要稳定好美国金融市场预期，对眼下的美联储来说，顺势而为降息会是更好的选择。
反过来讲，若7月末美联储选择不降息，这或会给市场带来更大的不确定性，其潜在的大幅动荡风险，恐怕也是美联储最不愿意看到的。
7月底美联储降息如若成行，那么全球货币宽松信号便可以得以确认。同时，伴随中美经贸摩擦暂缓，外资持续流入，近期走势颇为低迷的A股市场或有望迎来喘息机会。
在货币政策宽松的情况下社融等经济指标会在三季度回升，社融的回升利于信用扩张，信用扩张最终会导致经济基本面的触底。流动性宽松+经济将在四季度触底，这样的情况下市场下跌的理由不太充足。目前市场估值比历史最低位高20%，比历史80%的情况都便宜，既然处于中部偏低的位置，因此只要市场基本面回稳，大概率会向上。
2019年上半年经济短暂企稳，2019年下半年-2020年上半年经济将再下台阶。2019年下半年受库存周期复苏和基建的部分支撑，经济下行斜率较缓、韧性较强，但2020年上半年将出现库存周期、房地产周期和世界经济周期同时下行的叠加，经济下行斜率较大。经济下行斜率较缓、韧性较强，但2020年上半年将出现库存周期、房地产周期和世界经济周期同时下行的叠加，经济下行斜率较大。
当前A股股权风险溢价和股债相对回报率均有吸引力，经济虽然较弱，但上市公司盈利并不很糟糕；同时，本轮贴现率下行的驱动力更大，估值扩张盖过盈利探底。历史证明：过度看重分子端，可能已错过14-15年牛市，也再次错过19年Q1金融供给侧慢牛启动的甜蜜期。当前触发Q2调整的三因素皆有不同程度的修复，千金难买牛回头。
国务院总理李克强10日主持召开国务院常务会议，确定进一步稳外贸措施，以扩大开放助力稳增长稳就业；要求切实做好降低社保费率工作，决定全面推开划转部分国有资本充实社保基金；部署中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作。
7月9日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。商务部长钟山参加通话。
7月10日，国家统计局公布经济数据显示，6月CPI同比上涨2.7%，涨幅连续四个月处于“2时代”。其中，水果价格大涨超40%，猪价大涨超20%，是6月份CPI上涨的主要原因。 6月PPI同比持平。
据路透社消息，特朗普政府9日宣布，将豁免从医疗设备到关键电容器等110种中国输美产品的高额关税，令这些产品免受美国政府于2018年7月6日对价值340亿中国产品加征的25%的关税。报道称，这让一些曾表示这些关税损害其利润的美国公司“松了口气”。
为了防止“乌龙指”事件再度发生，日前银行间债券回购交易中设定区间限制，即每日交易区间为加权平均回购利率上下加减70个基点。交易员认为，设限只是为了防止出现前台交易输入错误的这种低级错误，由于整体140bp的区间宽度已经较大，并不影响正常交易和成交。
根据中原地产的统计数据显示，7月上旬，在国内融资有所收紧的情况下，房地产企业海外融资计划渐有井喷之势。就在本月上旬，有超过15家房地产企业发布了超过百亿美元的融资计划。从企业的美元融资成本看，相比之前有所上涨，分化也非常明显，从不足6%到超过10%都有。大型房企的融资成本优势比较明显。
