“降息”又至沪指收复3000点!还有哪些利好值得期待?|好买私募日报

 

导读

1.LPR最新报价出炉,两品种均下降

2.淡水泉投资:把握市场的结构性机会

3.中国1月金融数据全面超预期

 

 
 

头条新闻

 
 

LPR最新报价出炉,两品种均下降

2月20日,央行公布1年期、5年期LPR分别为4.05%、4.75%,分别较上次下调10BP、5BP。2月17日,央行已公布1年期MLF(中期借贷便利)中标利率下调10BP。

贷款市场报价利率(LPR)由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价,由全国银行间同业拆借中心计算得出,为银行贷款提供定价参考。目前,LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

LPR报价是在MLF中标利率基础上形成,此前MLF利率已下调10BP,本次一年期LPR调降幅度与MLF利率下调幅度对等,符合市场预期。

五年期LPR利率下调5bp略超预期。5年期LPR是房贷利率的基准,利率下调显示政策具有稳地产的导向。

整体来看,在疫情影响下,货币政策继续保持稳经济的积极特征,但仍强调节奏和力度的把控。

展望后市,随着企业陆续开工,生产活动恢复,一系列针对性政策也将逐渐落地。推动重大项目开工、适度提高目标赤字率、扩大专项债规模等财政制度,汽车、地产等消费行业的产业政策均值得期待。同时,央行储备有诸多政策工具,存款基准利率是否下调仍是市场关注的焦点。近期内政策面对资本市场仍较为友好。

——好买点评

 

 
 

精彩观点

 
 

淡水泉投资:把握市场的结构性机会

相比于年初,我们对今年基于结构性机会收获超额收益更加乐观。当前的局面是,一方面,由疫情引发投资者对经济下滑感到担忧,市场情绪受到压抑,另一方面货币整体环境由紧转松,节后又及时为资本市场注入流动性,同时投资者最应关注的企业基本面改善的趋势不断确立,这三者的结合与2018年初投资者情绪普遍乐观,货币政策收紧,贸易战冲击形成了鲜明对比。因此在市场预期较低的情况下,系统性风险可能性不大,更适合把握结构性机会。

 

海通荀玉根:科技周期向软件应用发展

中美科技周期演变类似,美国1980-2000年代科技崛起及中国2010-2015年科技浪潮,均为电子硬件逐渐向软件内容传导并扩散至场景应用。这次5G引领的科技周期,国内有直接融资等支持科技发展的政策,外部贸易摩擦倒逼国产替代。科技周期正由硬件带动软件革新和内容发展,即19年电子到20年计算机、传媒、新能源车产业链。

 

 
 

市场回顾

 
 

上证指数

1.84%

深证成指

2.43%

恒生指数

-0.17%

日经225

0.34%

标普500

-0.38%

纳斯达克

-0.67%

 

 
 

宏观新闻

 
 

中国1月金融数据全面超预期

中国1月社会融资规模增量为5.07万亿元,预期4.29万亿元,前值2.1万亿元;新增贷款为3.34万亿元,预期2.82万亿元,前值1.14万亿元。

 

商务部:疫情不改消费长期发展趋势

商务部:疫情对一季度消费影响最大,预计二季度消费市场仍将处于恢复期;疫情对消费短期影响较大,中期影响平缓,后期逐步恢复,疫情不会改变我国消费长期稳定和持续升级的发展趋势。

 

欧央行:英脱欧影响或比预期大

欧洲央行公布最新会议纪要:英国脱欧带来的影响或许比此前预期更大;同意战略评估不会限制任何政策行动;制造业可能已经触底反弹,但尚不明确服务业放缓势头是否结束。

 

 
 

私募行业动态

 
 

公募坚定入场,私募策略谨慎

Wind数据显示,截至上周五,1464只股票型开放式基金和混合式开放式基金中,共计有多达946只基金产品在春节之后两周实现了正收益,占比达64.62%。相对于公募机构的坚定抄底,春节后国内私募基金总体仓位略降,在投资策略上更加谨慎。

 

首家外商独资私募成功备案

首家外商独资私募在基金业协会成功备案,据协会信息显示,2020年2月14日,罗素投资管理(上海)有限公司在基金业协会登记备案成功,机构类型为私募证券投资基金。

 

 
 

商学院知识点

 
 

LPR(贷款基础利率)

 

贷款基础利率,又名贷款市场报价利率(Loan Prime Rate, LPR)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行算术计算,形成平均利率并对外公布。

 
 

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