— 股市简报 —
周四（3.4），A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌2.05%，收报3503.49点，险守3500点大关；深证成指下跌3.46%，收报14416.06点；创业板指下跌4.87%，收报2851.87点。
两市合计成交9720亿元，行业板块多数收跌，酿酒板块领跌，石油板块逆市走强。北向资金今日净卖出73.69亿元。
— 热点板块 —
从盘面上看，采掘服务、钢铁、煤炭等板块涨幅居前，白酒概念、白马股、化工新材料等板块跌幅居前。
消息面上，据中国钢铁工业协会统计，2月末板材指数环比增长2.93%，达到131.17点，超过2020年12月末的129.14点，创近3年新高。业内专家分析认为，本轮钢价上涨除因为各类建设项目和企业提前复工复产释放了钢材需求外，更多的推手主要是成本驱动。
— 焦点事件 —
1、北向资金全天单边净卖出73.69亿元，创近半年新高
3月4日，北向资金全天净卖出73.69亿元，创下近半年新高。其中沪股通净流出22.18亿元，深股通净流出51.51亿元。上个交易日北向资金大幅净买入逾90亿元。
2、美债收益率飙升背后，金融周期类资产将受益
美债收益率飙涨之下，美股持续调整，黄金期货价格也大幅回调，业内人士认为，美债走出明显的“熊陡”形态，金融周期类行业有望在熊陡阶段大幅跑赢。
金融、工业、能源等金融周期类行业在“熊陡”阶段往往能够跑赢市场，相对标普500的超额涨跌幅中位数分别达17.27%、7.13%和6.86%，而公共事业、通信设备与必选消费表现相对较弱，超额涨跌幅中位数分别为-21.70%、-16.45%和-12.13%，目前来看，A股和美股似乎正在印证这个逻辑。
— 机构论市 —
国盛证券表示，沪指3500点心理关口被市场认可，短期关注成交量能否有效放大，沪指3530点上方谨慎看多，向上3630点附近抛压较大。操作上，关注顺周期类、碳中和等主线板块持续性。“两会”窗口期已到，硬科技方向或有政策性利好流出，对以人工智能、基因技术、航空航天、脑科学、光子芯片、新材料等为代表的高精尖科技方向给予关注。
国海证券分析，短期看，A股机构抱团股经过短期急跌后，出现了基金净值下跌、投资者大量赎回、基金经理卖出持仓股票、股价因此下跌的负反馈现象。机构抱团股调整对A股的冲击何时完全释放，是A股能否走稳的关键因素。长期看，美债利率波动对全球股指的冲击带来的风险偏好的变化，仍是资本市场估值的重要影响因子之一，这也是资金青睐低估值板块的主要原因。
好买基金研究中心认为，美债10年期国债收益率近期上涨斜率陡峭，反映着这市场对经济复苏的乐观预期快速上行，对长久期资产进行快速挤压，引发了部分热门股的急跌。从市场结构上看，贴现率下行驱动的牛市逻辑在遭受冲击，市场局部承压，但与此前市场顶部不同的是，当前仅是局部过热而非全局，仍然有不少板块具备较高的隐含收益率。近期关注风格切换之下的价值之锚的迁移。
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