股票市场

行情概览

上周市场震荡下行，受美联储议息会议释放鹰派信号影响，市场走弱。白马股上周表现萎靡，中小盘股受到资金追捧。资金方面，随着美元走强，上周北上资金转为流出50.05亿，南向资金流出24.18亿。截至周五收盘，上周上证综指收跌1.8%，深证成指收跌1.47%。

宏观方面，央行周二开展2000亿元1年期中期借贷便利到期续作，意在维持资金面跨季度稳定。统计局周三公布5月经济数据，5月全国规模以上工业增加值同比增长8.8%，增速较上月回落1个百分点。原材料涨价带来的成本冲击开始导致中下游的企业利润承压。本周最受关注的美联储议息会议上释放鹰派信号， 虽未正式提及加息和Taper（放缓大规模资产购买计划），但加强了市场的加息预期。周五布拉德的采访透露出更强烈的Taper信号，引发美股大跌，而美元指数和短期美债收益率大涨。

美联储的鹰派表态成为本周最受关注的市场话题。Taper的逐步临近，必将使得美债收益率上行，并且令美股承压，届时全球资产估值也将面临估值压力。5月经济数据稍弱，而近期通胀问题暂未得到有效缓解，经济结构滞胀的问题值得关注。展望后市，高估值品种可能承压，引发调整，低位低估、中报受益的品种安全边际较高。

沪深市场表现

上周沪深两市行情走势（来源：恒生聚源、蒙玺投资）

上周两市每日成交额（来源：恒生聚源、蒙玺投资）

基差变化分析

上周IC期货基差不同期限合约表现不一。IC2106基差由-0.08点扩大为9.16点，IC2109基差由183.72点收敛为148.56，IC2112基差由353.92点收敛至297.76。

IF期货方面。IF2106基差由8.5点收敛为7.87点，IF2109基差由94.3点收敛为72.07，IF2112基差由132.7点收敛至100.87。

上周IC期货基差变动（来源：恒生聚源、蒙玺投资）

规模指数表现

上周主要规模指数表现接近。其中，上证50跌3.42%，沪深300指数收跌2.34%，中证500指数收跌1.01%，中证1000指数收涨0.16%。

上周规模指数行情走势（来源：恒生聚源、蒙玺投资）

风格因子当周表现

上周风格因子收益率与再上周表现类似，风格收益上观察，再上周较强的Beta、流动性和波动率风格继续获得正收益，成长风格收益由负转正。再上周表现不佳的动量、估值、盈利、市值风格继续下跌。

风格因子当周表现（来源：蒙玺投资）

行业板块当周表现

综观上周各行业表现，跌多涨少，分化显著。受PPI走高影响，上周陆续出台了大宗商品保价稳供的措施，对钢铁、采掘、有色、化工等顺周期板块形成一定的压制作用。受再上周大热的鸿蒙板块回调影响，计算机板块上周收跌。科技板块中，电子元器件一枝独秀，涨超3%，国防军工、通信、综合和汽车板块亦有所表现。

行业板块当周表现（来源：恒生聚源、蒙玺投资）

期货市场

行情概要

上周商品期货下跌2.98%，股指期货下跌2.3%，国债期货上涨0.16%。

商品期货各细分板块全部下跌：贵金属下跌5.76%，有色金属下跌4.41%，农产品下跌3.92%，黑色下跌3.48%，化工下跌0.88%。

期货板块指数当周涨跌(来源：蒙玺投资)

价格波动率变化方面，商品期货下降0.35%，国债期货下降0.06%，股指期货上升0.97%。

商品期货从细分板块来看，化工下降2.04%，黑色下降1.85%，有色金属上升0.3%，贵金属上升0.83%，农产品上升2.85%。

期货板块指数当本周波动率变化 (来源：蒙玺投资) 

本上周各期货品种中，涨幅最大的三个品种分别为：塑料、燃料油、沥青，涨幅分别为1.53%、1.08%、0.7%；跌幅最大的三个品种分别为：棕榈油、豆油、菜油，跌幅分别为-10.17%、-9.81%、-9.56%。

期货品种指数当周涨跌(来源：蒙玺投资) 

期货板块成交持仓统计(来源：蒙玺投资) 

期货品种成交持仓统计(来源：蒙玺投资)   

期货品种上周平均日成交额(来源：蒙玺投资)   

平均日成交额最大的五个品种为：沪深300、中证500、螺纹钢、焦炭、铜。

平均日持仓额最大的五个品种为：沪深300、中证500、10年期国债、铜、铁矿石。

上周螺纹钢依然为Tick级成交较为活跃的工业品，Tick级成交较为活跃的农业品为油类，贵金属中黄金成交较为活跃，有色金属中铜成交较为活跃。工业品Tick级持仓量较大的依然为PTA，农业品Tick级持仓量较大的依然为豆粕。上周Tick级成交活跃的品种同再上周略有差异，Tick级持仓量较大的品种同再上周较为一致。

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