一周焦点

公募基金发再创历史新高，私募基金业绩逆势翻盘赶超公募。

今年的A股，起起落落。乍暖还寒，甚难将息。

新高几时有，把酒问持仓，我欲乘风买入，又恐指数暴跌，高处不胜寒！

从指数来看，历经218崩盘以后，已然收复大半失地，趋势尚可。与此同时，大牛市和大股灾的个股分化，走出了牛熊兼并的感觉，投资做起来的，甚是难矣。

指数筑底回升的同时，沉寂了半年之久的公募基金趁势而上，连续数月发行规模创历史新高。

截至6月19日，今年以来新成立基金总发行份额突破1.5万亿份，创历史同期新高！其中，6月基金发行显著回暖。偏股型基金为今年发行的重点，股票型基金和混合型基金发行总份额突破1.2万亿份。

从单月来看，6月基金发行显著回暖，截至6月19日，6月新成立基金115只；发行份额1724.07亿份，已超过4月及5月单月的新发基金规模。其中，股票型和混合型基金发行总份额达1181.02亿份。

2019年，2020年两年公募基金风光无两。据统计， 2020年主动权益类公募基金的平均收益率为50.66%，其中普通股票型基金的平均收益率达61.29%，偏股混合型基金的平均收益率为58.51%，灵活配置型基金的平均收益率为43.24%，2019年主动权益类公募基金的平均收益率为34.84%。

如果说2019-2020年是公募的大年，那么震荡分化的2021年，仓位更为灵活的私募基金终于迎来了机会的窗口。

在前两年结构性行情中稍显弱势的私募，2021逆势翻盘，今年以来收益成功反超公募基金。

私募排排网最新数据显示，截至5月底，纳入统计排名的10649只主观股票多头策略私募基金今年以来平均收益率为5.79%。相比之下，公募基金同期业绩略显逊色。Choice数据显示，截至5月31日，主动权益类公募基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金）今年以来平均收益率为4.81%。

在多位业内人士看来，私募基金业绩的“逆袭”主要源于今年颇为震荡的市场环境。

“2019年和2020年是较为火爆的结构性行情，市场主线明显，所以具有仓位限制的公募基金，只要配置大方向不出错，基本能够为投资人创造亮眼收益，而私募基金因仓位灵活，很多估值容忍度较低的基金经理会错失一些收益。不过今年春节后，市场经历了一波调整，至今虽然有所反弹但依旧没有特别明确的方向，追求绝对收益的私募基金优势得以凸显。”

指数慢牛的进程中，投资更为煎熬，因为普涨是奢望，而分化，将是常态。个股精选的能力将会创造更多的价值。

一周综述

上半周市场恐慌下跌，人气涣散，下半周美联储议息会议落地，第三代半导体、人脑工程、碳化硅等科技主题大幅上涨提升人气，贵金属、碳中和、生物疫苗等概念调整较多。全周上证指数-1.89%，深成指-1.47%，创业板指数-1.78%。

盘面上看，电子、国防军工、通信、机械设备和食品饮料等板块涨幅居前，钢铁、采掘、建筑材料、商业贸易和公用事业等跌幅居前。整体来说，长期通胀预期下降，市场从短期博弈转向长期成长，下半年行情值得期待。

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