— 股市简报 —
周一（7.26）三大指数全线下跌，截至收盘，沪指失守3500点，下跌2.34%，收报3467.44点；深成指下跌2.65%，收报14630.85点；创业板指跌2.84%，盘中跌幅一度超过5%，最终收报3371.23点。
两市合计成交14190亿元，行业板块呈现普跌态势，酿酒、保险、医疗板块领跌，有色金属板块逆市上扬。北向资金全天净卖出128.02亿元，单日净卖出额创近1年新高。
— 热点板块 —
盘面上，国防军工、半导体板块涨幅居前，白酒、医美概念跌幅居前。
消息面上，据新华社7月24日消息，为持续规范校外培训，有效减轻义务教育阶段学生过重作业负担和校外培训负担，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，明确学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作。各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。受“双减”政策出台消息影响，教育板块大幅下挫。
— 焦点事件 —
1、国家税务总局：上半年全国企业销售收入同比增长34.4%
据中国税务报消息，今日(7月26日)，国家税务总局举行新闻发布会，介绍了税收大数据反映上半年我国经济发展情况等内容。最新数据显示，上半年，全国企业销售收入同比增长34.4%，比2019年两年平均增长15.1%，两年平均增速比一季度提高2.3个百分点，工业企业、高技术产业、生态环保产业等销售收入增长明显。
2、国家医保局：三孩生育费用将纳入生育保险
中办、国办日前印发《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，要求依法组织实施三孩生育政策。社会各界高度关注，国务院印发《关于做好支持三孩政策生育保险工作的通知》，部署当前三孩生育保险待遇落实工作。《通知》明确要求各地将参保女职工生育三孩的费用纳入生育保险待遇支付范围，按规定及时、足额给付生育医疗费用和生育津贴待遇。同步做好城乡居民生育医疗费用待遇保障和新生儿参保工作。。
— 机构论市 —
中金公司分析，展望后市，虽然结构性估值偏高可能加大波动和导致成长风格内部分化，但政策稳中趋松且流动性相对宽裕可能暂时提升市场对估值的容忍度，重点关注7月底政治局会议的窗口期。仍建议轻指数、重结构、偏成长，同时部分周期细分领域受供给侧逻辑支撑，市场可能呈现“成长为主，兼顾周期”特征。。
中信证券认为，市场流动性开始趋紧，预计板块极致分化提前终结，但市场整体大幅修正风险很低，稳中向好的宏观基本面支撑结构再平衡，成长板块从高位赛道轮动到低位，部分消费和医药行业具备左侧布局价值。首先，近期市场增量资金流入趋缓，场内活跃投资者仓位快速接近年初高点，存量资金恐慌性调仓，后续调仓效应趋于减弱，配置型外资年内首次持续流出新能源板块，流入消费板块。其次，宏观层面流动性仍然宽松，抱团瓦解的市场冲击弱于一季度，下半年宏观经济驱动力和亮点犹存，基本面支撑市场结构再平衡，传统核心资产负面预期已充分反映，再平衡过程中有估值修复空间。
好买基金研究中心认为，上周指数先扬后抑，成长周期均有表现，新能源汽车、光伏和半导体前期暂歇后再度领涨，部分周期行业如钢铁，有色等也有所表现，消费行业整体表现低迷。政策扰动加大，部分领域政策的调整，包括继续强调“房住不炒”、推进保障性租赁住房建设，及教育领域的治理整顿，对不利民生改善的做法和领域持续纠正，另一方面，政策环境对于科技创新和制造业升级的持续支持。基金持仓行业上看，加电气设备、电子，减家电、银行，基金50大重仓股市值中位数从2500亿降到2300亿，中盘制造成为市场关注核心。短期波动加大，结构性机会仍然丰富：从市场活跃度看，A股仍延续6月份以来的高活跃度，平均日成交额超1万亿元，市场波动或将加大，考虑到流动性中期平稳态势，基本面复苏持续，结构性逻辑大于总量，市场结构性机会丰富。
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