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中央政治局会议召开,部署下半年经济工作
7月30日,中央政治局会议召开,会议分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。
会议指出国内经济恢复仍然不稳固、不均衡,宏观政策上要注重统筹衔接,强化科技创新,有序“减碳”,先立后破,推动高质量发展。
好买总结会议要点如下:
一、强调国内经济恢复仍然不稳固、不均衡,再次突出“稳增长”的重要性。
相较于4月份的政治局会议,本次会议对“稳增长”的重视程度明显提高,后续或有更多政策向“稳增长”倾斜。
二、注重宏观政策衔接,政策宽松倾向显现。
此次政治局会议提出,要做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性,保持经济运行在合理区间。
财政政策上,积极的财政政策要提升政策效能,货币政策上,稳健的货币政策要保持流动性合理充裕,助力中小企业和困难行业持续恢复。
三、继续有序推进防风险和制度改革。
会议强调,要防范化解重点领域风险,落实地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制。同时,会议指出,做好大宗商品保供稳价工作,完善企业境外上市监管制度,夯实国家信息安全,防范跨境资本风险,实现更健康的“走出去”。
四、政策结构性导向明确:强调高端制造、科技成长、积极发展新能源。
会议强调尽快出台2030年前碳达峰行动方案,纠正运动式‘减碳’,先立后破,支持新能源汽车加快发展,同时指出引导企业加大技术改造投资,要强化科技创新和产业链供应链韧性。
总结以上,本次政治局会议更加强调“稳增长”的重要性,且表示做好宏观政策衔接,下半年政策宽松倾向显现,政策环境有利于A股市场表现。同时,结构性的政策导向支撑了结构性预期,结构性行情或继续上演,但随着高景气赛道短期快速上涨,市场波动或阶段性加大。
精彩观点
中欧瑞博吴伟志:分部牛市没有结束
2019年初开始的这一轮牛市,是我28年从业生涯经历的第五轮牛市。这一轮牛市与过往4轮牛市相比有着很大的不同。这轮牛市不再是过往齐涨齐跌的同步牛市,而是指数波动区间变小,不同行业根据景气度、关注度的升温先后,展开分部牛市的格局。宽基指数整体呈现区间波动重心上移,没有大系统性上行也没有大系统性下跌。在同一时段上,有牛市的行业与板块,也有熊市的行业与板块。
牛市没有结束!熊市也没有结束!市场整体看,依然按照新型牛市的剧本在演绎。那些有“流量”,估值还没有泡沫化的板块依然要拥抱与享受牛市。不少行业目前处于熊市当中,对于这些股价与估值在下行途中的行业与公司,我们保持着高度的关注,或许在未来不远的某个时点,这些熊熊就会变身为牛牛。
重阳投资:年内市场的结构性行情仍将延续
从流动性层面来看,居民财富向权益类资产配置的大趋势并未改变。今年以来,排除节日假期因素,公募偏股型基金的每周发行规模极少低于100亿元,市场整体并不缺钱。
经济景气度的变化可能是决定后续市场整体的最重要因素。当前外需依然强劲,尽管内需在下半年面临一定的下行风险,但经济整体大幅走弱的概率并不高。我们认为,年内市场的结构性行情仍将延续。从空间上看,经过上周剧烈的风险释放,A股市场继续大幅下行的空间有限。从时间上看,部分热门赛道交易拥挤的结构性矛盾尚未得到根本缓解,市场仍然需要时间进行修复。
市场回顾
宏观新闻
央行召开工作会议,明确下半年八大重点任务
央行召开工作会议,明确下半年八大重点任务。具体包括:
1、坚持稳字当头,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度;
2、整体协同、加快完善绿色金融体系;
3、切实防范化解重大金融风险;
4、持续加强宏观审慎管理;
5、进一步有序推进金融开放;
6、深化重点领域金融改革;
7、督促指导平台企业对照监管要求全面整改,对虚拟货币交易炒作保持高压态势;
8、继续做好金融服务和管理。
中国7月官方制造业PMI回落
中国7月官方制造业PMI为50.4,连续17个月位于临界点上,预期51.1,前值50.9;非制造业PMI为53.3,综合PMI产出指数为52.4。
美国国会众议院通过新财年支出法案
美国国会众议院以219票赞成,208票反对,通过一项新财年支出法案,为避免联邦政府在秋季停摆起到了推动作用。美国联邦政府新一轮财年将在今年10月1日开始,届时,上一轮财政支出法案将到期。
地产行业动态
银保监会:6月末房地产贷款同比增速创8年新低
银保监会:上半年房地产贷款增速和集中度双降,6月末房地产贷款同比增长9.8%,增速创8年来新低;房地产贷款集中度由2019年的高点29.2%降至6月末的28.2%,各类商业银行房地产贷款集中度均有不同程度下降。
上半年深圳二手房网签量同比下滑48%
上半年深圳二手房网签套数30505套,同比下滑48%。7月19日至25日,深圳二手房网签量为603套,环比下跌46%。除成交量大幅下降外,主动降价二手房业主越来越多,愿意按照参考价卖房业主越来越多。
商学院知识点
投资金句|高毅邓晓峰
“做投资,差的市场远远比亢奋的市场好得多。在下行的市场更容易创造超额回报。”
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