股票市场
行情概览
上周市场震荡走低，上周上证综指收跌0.93%，深证成指收跌1.61%，创业板指跌0.94%，两市成交活跃，5个交易日成交额均破万亿。行业指数中，传媒、电力和物流板块领涨，小金属、医疗服务和厨卫电器板块领跌。概念指数中，NFT、元宇宙和今日头条概念领涨，培育钻石、CRO和动力电池回收概念领跌。资金方面，北向资金继续净买入114.67亿元，南向资金大幅净买入174.91亿港元。
宏观方面，（1）国家统计局数据显示，中国11月工业增加值同比增长3.8%，预期3.7%，前值3.5%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长10.1%，两年平均增长6.1%。上游商品价格回落、拉闸限电现象明显减少后，制造业生产的增长势头有所恢复，但增速水平仍明显偏低。预计小微企业经营状况将有所好转，但仍面临一定程度的经营困难。（2）11月份，社会消费品零售总额41043亿元，同比增长3.9%；比2019年11月份增长9.0%，两年平均增速为4.4%。1—11月份，社会消费品零售总额399554亿元，同比增长13.7%，比2019年1—11月份增长8.2%。从11月情况看，我国市场销售总体上是恢复的，下阶段消费市场恢复还有不少有利条件。（3）1—11月份，全国房地产开发投资137314亿元，同比增长6.0%；比2019年1—11月份增长13.2%，两年平均增长6.4%。目前房地产金融环境正在回暖，下一步其它宽松政策也可能出台。预计本轮房地产“寒潮期”可能会延续至明年年中。从11月份来看，经济继续保持了恢复态势。尽管国内经济仍有下行压力，但多项稳增长政策开始发力见效，明年上半年宏观政策逆周期调控的力度将更趋明显。（4）财政部公布2021年11月财政收支情况，1-11月累计，全国一般公共预算收入191252亿元，同比增长12.8%。1-11月印花税3935亿元，同比增长35.4%。其中，证券交易印花税2476亿元，同比增长43.3%。
展望后市，跨年行情持续演绎无忧，行业配置层面，坚持偏积极的全面配置思路：坚守成长，关注消费、金融的结构性机会以及受益于政策超前发力的基建链条；主题投资方面，关注军工+数字货币+基础产业链替代的主题投资机会。
沪深市场表现
上周沪深两市行情走势
来源：恒生聚源、蒙玺投资
上周两市每日成交额
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基差变化分析
上周IC期货基差不同期限合约表现不一。IC2112基差由-15.35点扩大为-8.84点，IC2201基差由21.85点收敛为-1.44，IC2203基差由126.45点收敛至88.56。
IF期货方面。IF2112基差由-17.88点扩大为-9.84点，IF2201基差由-16.48点收敛为-21.44，IF2203基差由-6.68点收敛至-18.04。
上周IC期货基差变动
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规模指数表现
上周主要规模指数涨跌不一，中小盘股占优。其中，上证50跌2.23%，沪深300指数收跌1.99%，中证500指数收涨0.11%，中证1000指数收跌0.69%。
上周规模指数行情走势
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风格因子
当周表现
上周风格因子表现与上周有所不同。杠杆和估值因子主导了本周的上涨风格，上周表现较好的市值因子本周表现最差，动量因子则继续表现低迷。
风格因子当周表现
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行业板块
当周表现
上周各行业涨跌互现。公用事业、传媒和建筑装饰板块表现抢眼，家用电器、有色金属和汽车板块表现低迷。受白酒拖累，食品饮料板块下跌。受CRO板块拖累，医药生物板块低迷。周期行业中，钢铁板块小幅收涨，采掘板块平收，有色金属板块大幅下跌。房地产板块小幅回调，国防军工板块仍小幅下跌。
行业板块当周表现
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期货市场
行情概览
上周股指期货下跌1.27%，国债期货上涨0.08%，商品期货上涨1.68%。
商品期货从细分板块来看，农产品上涨0.04%，有色金属上涨1.34%，化工上涨2.22%，贵金属上涨3.19%，黑色上涨3.9%。
期货板块指数本周涨跌
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价格波动率变化方面，商品期货下降0.26%，国债期货下降0.15%，股指期货上升0.01%。
商品期货从细分板块来看，黑色下降3.68%，有色金属下降0.35%，化工下降0.11%，农产品上升0.15%，贵金属上升4.8%。
期货板块指数本周波动率变化
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涨幅最大的三个品种分别为：焦煤、沥青、尿素，涨幅分别为10.12%、7.33%、7.02%；跌幅最大的三个品种分别为：纸浆、棕榈油、苹果，跌幅分别为-4.85%、-2.52%、-2.15%。
期货品种指数本周涨跌
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期货板块成交持仓统计
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期货品种成交持仓统计
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期货品种上周平均日成交额
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平均日成交额最大的五个品种为：沪深300、中证500、原油、螺纹钢、铁矿石。
平均日持仓额最大的五个品种为：中证500、沪深300、10年期国债、铜、螺纹钢。
上周螺纹钢为Tick级成交较为活跃的工业品，Tick级成交较为活跃的农业品为油类，贵金属中黄金成交较为活跃，有色金属中铜成交较为活跃。工业品Tick级持仓量较大的为螺纹钢，农业品Tick级持仓量较大的为豆粕。本周Tick级成交活跃的工业品和农业品同上周较为一致，Tick级持仓量较大的工业品和农业品同上周也较为一致。
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