— 股市简报 —
周一（1.24），沪指微幅收涨0.04%，收报3524.11点；深证成指上涨0.37%，收报14081.80点；创业板指上涨0.72%，收报3056.43点。
市场成交额继续萎缩，今日仅有8642亿元。北向资金净买入34.52亿。资金避险情绪升温，市场热点散乱，个股跌多涨少，赚钱效应一般。
— 热点板块 —
从盘面上看，盐湖提锂、培育钻石、数字货币板块涨幅居前，新冠检测、三胎概念、烟草板块跌幅居前。
消息面上，1月20日，美联储发布报告《货币与支付：数字化变革时代中的美元》，阐述对发行央行数字货币益处和风险的看法，明确发行数字美元的先决条件，并就20余项问题在120天内向公众征求意见。美联储认为，当前全球CBDC研究热潮可能出自央行对私人部门数字货币（比特币、稳定币等）崛起的焦虑，而数字美元可能是对美元的巨大创新。
— 焦点事件 —
1、发改委印发《“十四五”现代流通体系建设规划》
规划提出，到2025年，现代流通体系加快建设，商品和资源要素流动更加顺畅，商贸、物流设施更加完善，国内外流通网络和服务体系更加健全，流通业态模式更加丰富多元，流通市场主体更具活力，交通承载能力和金融信用支撑能力明显增强，应急保障能力和绿色发展水平显著提升，流通成本持续下降、效率明显提高， 对畅通国民经济循环的基础性、先导性、战略性作用显著提升。
2、大规模元宇宙商标申请正面临国家知识产权局“劝退”
近期，包括小红书元宇宙、爱奇艺奇遇元宇宙、探探元宇宙等商标申请被驳回复审。国家知识产权局人士对此回应称，元宇宙是一项新技术，不能作为商标被个人独占，否则容易产生误认。在中国商标网查询发现，目前暂无公司成功注册“元宇宙”相关商标。
— 机构论市 —
国泰君安证券认为，2022年初以来，国内市场震荡下行，核心原因在于分母端负向扰动。一方面，海外加息缩表预期提前，实际利率快速攀升，10年美债利率一度触及1.88%，纳斯达克指数周内大幅回落7.55%。随着全球流动性拐点已至，从资产配置的角度对国内流动性预期带来边际波动。另一方面，国内地产信用隐忧、新冠疫情波折等压制着风险偏好。我们认为，从海外来看，尽管高利率对权益市场会产生负向压制，但在较低的美债利率抬升下，不会对美股估值产生剧烈冲击，由此带来的“美股→A股”风险传导相对有限。同时，国内仍处于货币政策宽松窗口期，央行积极“靠前发力”，随着12月全面降准、1月MLF与LPR降息之后，“稳增长”动能进一步夯实，负面预期正在加速消化。
海通证券表示，过去20年A股春季行情从未缺席，稳增长政策背景的春季行情如2012年、2014年底-15年初、2019年。稳增长型春季行情的共同特点是：先价值后成长，早期沪深300和国证价值领涨，后期创业板指和国证成长领涨。这次稳增长政策明确，春季行情背景类似前三次，价值和成长有望轮番表现，如低估的大金融地产和新基建的硬科技。
好买基金研究中心认为，“稳增长”仍是未来的阶段主线，而成长风格大幅杀跌空间可能相对有限，但不应急于抄底：一是，成长风格虽近期有一些回调，但估值压力只是部分释放，仓位仍较重，板块短期也并不具备太强催化剂；二是，稳增长政策可能处在刚铺开的阶段。“稳增长”风格可能会持续到 一季度末左右，届时可能是风格更明显回归成长的转折点。
“稳增长”风格可能持续，制造成长静待转机。具体来说，当前要注重三个方向：1）政策边际变化或发力 潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建筑、建材、家电、家居、地产等）、潜在可能的消费支持领域、券商等；2）今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、航空酒店等；3）去年涨幅大的制造成长板块短期股价可能受抑，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，潜在转机看市场风格的再次变化，潜在时间点可能在一季度末、二季度初。前述三个方向可能略有所重叠，其中第一个方向更偏阶段性、更需要关注政策节奏。
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