市场剧烈震荡的时候，如果你手里有能持续打胜仗的基金，在收益和体验上可以享受“季富一季”的愉悦，所以如果有，这些能穿越牛熊保持高胜率的基金都长什么样？来看2组数据：
数据来源：wind, 截至2022/7/25
图1为近1年来每季度100%胜率的所有股票型基金，图2为近3年季度胜率并列最高的股票型基金，眼尖的小伙伴可能已经从名字上看到谜底了，对，这6只产品有一个共同的特点：全都是价值型基金。
现在还适合投资价值型基金吗？
一听价值型基金，可能有小伙伴开始摇头，现在是成长风格当道，价值型基金虽然过去胜率高，当下还值得关注吗？我们的答案是：可以关注！
2021年市场风格的确更偏向于成长板块。因应对疫情给经济带来的冲击，2020年-2021年全球除中国以外的主要经济体都采取极度宽松的货币政策和大规模刺激的财政政策，使得2021年全球资金流动性处于极度宽松的状态，市场风格呈现“成长”优于“价值”，出现了显著的优质“赛道股”概念。
但到了2022年，俄乌冲突对全球金融市场构成较大的扰动，资金投资风格的转变，更偏好于“避险资产”；全球疫情反复下，现金流占比较高的企业更具备“安全边际”风格发生转变，风格在逐渐由“成长”转向“价值”。
事实上，我们很难预测未来的市场走势，近3年市场风格不仅在成长/价值之间切换明显，大小盘切换和行业轮动也很常见。但可以确定的是：在不同的市场风格中，季度高胜率的产品更多为价值型，胜率高可以给投资者带来比较好的持有体验，因此现在在投资中加入一些价值型基金也是较好的选择。
如何选到高胜率的价值型基金？
对于很多小伙伴来说，别说找到优质价值型基金了，就是光找到价值型基金都有点难。因为从刚才看到的表格里面大家也发现，价值型基金并不会全都在名字里体现，基金分类里也不会专门有一个价值型基金分类。
所以到底什么是价值型基金？如何找到高胜率的价值型基金？我们在7月14日直播里做了一期非常深度的研究，将我们价值基金的选基模型毫无保留分享给大家。接下来的内容就是这个直播的精华，里面含有一套独家的选基模型及3只我们优选的基金，大家如果赶时间可以直接划到优选基金部分。
大家先看以下这张图，接下来揭晓惊喜：
数据来源：好买基金研究中心，超额收益为站在2022年1月，精筛池样本在2022年1月-3月对于价值型基金指数的超额收益。
上面的基金有的是不是很眼熟？对，上图5只产品为站在2022年1月的时点，按照模型筛选出的在2022年一季度超过“理想”价值型基金指数超额收益从高到低的前五名产品，可以看到，包括了今年公募中考榜单前列的的产品万家精选、金元顺安元启等，这就是我们模型的厉害之处。
卖完关子，接下来就是真正的选基干货分享，这个选基模型到底是怎么选的：
模型略显复杂，我们尽量用简单的话为大家来解释。
第一步：构建一个“理想”的价值型基金指数
1.我们先定义价值型基金，即市场中的偏股混合型、灵活配置型基金中挑选出权益仓位不低于50%的高仓位股混基金；
2.进行基金初筛，即从2019年年初，持续3年，每半年一次，将这些基金净值和成长、价值风格指数（即国证成长指数与国证价值指数）进行回归分析，找出价值风格暴露前10%的基金，也就是风格不偏移持续为价值型基金的产品；
3.把这些初筛出来的基金编制成一个“理想”的价值型基金指数（更具体的数据可以参见我们的直播讲解）；
第二步：验证“理想”价值指数的效果
事实上，通过初筛基金编制的“理想”价值指数业绩并没有很“理想”。我们通过价值指数和偏股型指数的表现进行对比验证，近3年时间大部分时间内，偏股基金指数累计收益率高于价值型基金指数。
如下图所示，整体上看，2021年A股市场持续分化，抱团股逐渐瓦解，上演结构性行情，基本上是涨跌各半，各板块轮番出现行情。在二季度和三季度，偏股基金指数遭遇较大回撤，价值型基金指数平稳度过，并且在四季度，锂电、新能源等板块大幅度回调，价值型基金指数明显抗跌能力较强，优势再次凸显。
数据来源：wind，截至时间2022年3月16日
因此如果要找到胜率更高的价值型基金，我们接下来要做进一步筛选：
第三步：深度筛选，构建精选池
接上面的步骤，我们确定精筛的标准：按照规模大于2亿以上、基金经理管理总规模小于300亿以下、每半年时点回看产品对标指数超额收益排名前50%，在初选池中重新选出一批产品，作为精选池。
总体来看，精筛池业绩不仅显著优于价值基金指数，还优于偏股混基金指数，结果如图所示，因此我们能确定这样的筛选策略有效性较高。
数据来源：wind，截至时间2022年3月16日
我们站在2022年1月的时点，用这套筛选方法，选出来了刚才分享过的今年公募中考榜单前列的的产品万家精选、金元顺安元启等。
这套价值选基方法是我们好买研究中心日常研究课题的产出之一，我们在直播里面详细说明的回归的方法，但对于普通投资者而言，即便了解底层逻辑，还是很难自己去进行实操。因此我们研究特别从精选池中选出了2只优秀的产品，并且这些产品也经过了研究员的定性调研，分享给大家：
它们分别是袁玮的安信新常态沪港深精选、姜诚的中泰星元。即使都是价值型基金经理，但是基金经理投资风格和组合特点各有不同，以下是产品的介绍和分析：
资料来源：好买基金研究中心
值得一提的是，从这个价值型基金筛选模型中大家可以看到，基金筛选是一个不断优化以及迭代的过程，真正的管理中需要比这更复杂的多轮次、动态精筛才能验证、调整和加强策略的有效性和准确性。
这样提升胜率的技术活儿，如果有余力的小伙伴可以亲自操作一下，对于我们普通投资者来说，可以借助专业人士，比如FOF基金经理和投顾主理人的力量来实现。
如果想了解更多关于价值型基金筛选的方法细节，可以在我们好买基金APP里搜索7月14日直播回放，标题为“即使市场震荡，这些基金照样值得持有”。如果想了解更多基金调研一手干货，可以在好买基金APP“100万公里投资笔记”中收看更多独家信息。
风险提示：投资有风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，并自行承担投资风险。
