A股三大指数小幅收跌，教育、银行、保险板块跌幅居前

— 股市简报 —

周一（11.28），A股三大指数今日小幅收跌，沪指收盘下跌0.75%，报3078.55点；深证成指下跌0.69%，报10829.08点；创业板指下跌0.46%，报2298.80点。

市场成交额超过7500亿元，北向资金今日净卖出37.60亿元。

— 热点板块 —

盘面上看，行业板块涨少跌多，旅游酒店板块大涨，民航机场、航天航空、医药板块涨幅居前，教育、银行、保险板块跌幅居前。

消息面上，国家能源局日前发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》和《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》。其中，《基本规则》提出要推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与电力现货交易，探索建立市场化容量补偿机制。业内人士表示，《基本规则》的推出，体现出政策对储能市场发展的进一步支持，将提升整个储能（电网侧、发电侧等）市场的活跃度，逐步形成良性的商业模式。

— 焦点事件 —

1.个人养老金制度在36个先行城市（地区）启动实施

人力资源和社会保障部日前宣布，个人养老金制度启动实施。在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区，可通过多种渠道建立个人养老金账户。工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行、平安银行、广发银行、浙商银行等多家入选首批开办个人养老金业务名单的商业银行，纷纷宣布个人养老金业务正式上线。建设银行、广发银行、中国人寿寿险公司、人保寿险、国民养老保险等已完成该机构首单业务。

2.人民银行决定：12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点

中国人民银行日前宣布，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

— 机构论市 —

中泰证券近日研报指出，医药有望成为市场持续主线，建议积极把握产业方向。在防疫政策预期变化的背景下，当前各类事件对板块的影响明显，政策的发布、疫情的多点散发、局部防疫政策的变化、相关防疫工具的进展情况均对防疫板块产生催化，因而防疫投资主线有望反复持续相当时间。中期来看，产业升级方向的结构性慢牛值得期待：医药板块基本面有望持续改善，逐渐走出底部区间。

中信建投认为，自10月底以来，随着反弹的推进，无论是成长与价值，还是大盘与小盘之间都存在明显的“跷跷板”效应。而乐观预期发酵是本轮反弹背后的核心逻辑，但预期先行后，基本面维度的验证才能让市场走向远方。目前，偏弱的基本面依旧是现实，市场反弹动能衰减，存量博弈特征显著。眼下，投资者更关心的问题，是希望能够得到基本面数据维度的验证。配置方面，年末稳增长诉求提升，风格或往稳增长链条相关板块轮动。具体到今年，在经济预期不明朗和高景气赛道景气预期基本反应背景下，短期风格或往“稳增长”方向轮动。长期政策导向上看，科技或将成为中长期投资主线。

好买基金研究中心认为，8 月以来市场持续 调整，主要原因有加息之下的流动性约束、地产深度调整、出口疲弱、疫情扰动之下内需持续走弱，当前时 点，多数主要关键变量发生了根本性的变化，尽管短期而言象征意义大于实际，但市场预期由弱转强已是大 概率事件，尽管实体层面的扰动依然存在，市场向上的过程无法一蹴而就，但方向比斜率更加中重要，同时， 建议关注风格的变化，价值风格占优的可能性正在强化。

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