01 市场表现

上周，大多数宽基指数连续第三周上涨，其中中证2000表现最好，上涨2.78%，其次是科创创业50，上涨2.14%，上证50表现最差，下跌0.94%。

从风格指数来看，小盘成长表现最好，上涨1.64%，其次是中盘成长，上涨1.39%，大盘价值表现最差，下跌1.00%。

从市场资金来看，上周融资净买入金额为237亿元（截至上周四），内资继续表现活跃；北上资金净流出80亿元，在上上周小幅净流入之后继续保持净流出态势；受益于指数基金发行情况良好，权益型基金上周发行规模为82亿元，继续回暖，并且超过过去一年的平均值。

数据来源：Wind；统计区间2023.11.06-2023.11.10

02 行业表现

上周，涨跌幅排名前三的中信一级行业依次为传媒、计算机、通信，分别为4.95%、4.35%、3.81%；非银行金融、传媒拥挤度显著上升，医药、食品饮料拥挤度显著下降。

上周，涨跌幅排名前三的中信二级行业依次为媒体、通讯工程服务、云服务，分别为7.17%、6.09%、6.09%；证券Ⅱ拥挤度显著上升，酒类拥挤度显著下降。

数据来源：Wind；统计区间2023.11.06-2023.11.10

03 偏股型基金表现

属于偏股型基金的普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，上周最大涨跌幅分别为9.58%、10.33%和11.62%，中位数分别为0.82%、0.71%和0.81%，今年以来中位数分别为-9.76%、-11.28%和-10%。

数据来源：Wind；统计区间2023.11.06-2023.11.10

04 市场点评

上周，A股市场继续回暖，内资表现活跃。成交方面，A股成交金额再度上升，日均成交金额接近9800亿元；北上资金净流出80亿元。风格方面，延续前期风格特征，偏小盘成长风格的宽基指数整体优于偏价值风格的宽基指数。行业层面，传媒领涨，计算机、通信、煤炭、房地产等板块紧随其后；食品饮料、石油石化、钢铁等板块跌幅靠前。

国内方面，上周通胀数据公布，10月CPI同比录得-0.2%，是今年7月以来的第二次转负，PPI同比录得-2.6%，相较于上月降幅边际走阔。在此背景下，我国实际利率再度抬升至年内高位，降低实体经济融资成本，支持内需修复的目标下，存在政策利率压降的可能。与此同时，10月进出口数据显示，美元计价下，2023年10月中国出口同比-6.4%，进口同比+3.0%，贸易顺差565.3亿美元。结构上，对美出口企稳，对欧盟和东盟出口走弱，对俄出口仍维持较强韧性，其中钢铝材料等顺周期品类出口基本稳定，汽车产业链仍维持高景气，手机出口连续两个月回升。

海外方面， 11月10日，信用评级机构穆迪以赤字扩张、政治极化等原因将美国政府的展望评级从“稳定”下调至“负面”，结合鲍威尔近期在IMF活动上偏鹰派发言，以及美债需求不足等因素，截至上周五，2年期美债收益率重回5%以上。受此影响，恒生指数、恒生科技指数纷纷收跌。

整体来看，当下A股市场历经调整后市场估值已处于历史偏极端水平，未来机会大于风险，尤其是三季报出现拐点或超预期的板块值得重点关注。

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