头条新闻
成长股风格强势，多只白马股创新低
上周北交所个股表现强势，北证50领涨全市场，周度涨幅超20%。与此相对的是，白马股表现显著弱于成长股，多只白马股创阶段新低。
今年以来A股出现了显著的分化，中小盘成长占优的特征愈发明显，近期中小盘和大盘分化已经达到历史极值水平。数据显示，目前国证2000指数与沪深300指数比值为2.22，创近6年新高。
21年春节后，以沪深300为代表的大盘行情突然逆转，核心资产的抱团出现瓦解，与此同时，以国证2000为代表的小盘风格优势开始显现，而代表A股市场中最小市值的微盘股指数更是走出结构性牛市行情。
可以看到，本轮中小盘强势行情已经持续了三年时间，从2021年2月至2023年11月，中证2000指数涨幅达到32%，而上证50则跌了-40%。因此，近期市场关于大小盘风格是否会发生切换也出现了不同的分歧。有研究机构认为小盘风格会继续强势，因为从历年风格切换周期来看，单一风格占优时间通常在5-7年，小盘风格可能继续强势。也有研究机构更看好大盘风格，因为当前大盘估值较小盘更具吸引力，且随着未来经济回升、美债利率大概率见顶，大盘的配置优势将会显现。
精彩观点
明河投资：长期配置低位的优质股票
在消化房地产、土地财政为代表的旧经济的大环境下，不能对A股有太多幻想，不能认为股市见底了就会快速V型发财致富，而应当把低位的优质股票作为资产配置的重要方向，等待其未来慢慢的上涨，低点投入则两三年之后大概率会有惊喜。未来能给我们带来财富增长的，毕竟还是靠优秀的人、优秀的企业给社会创造的价值。
石锋资产：寻找市场结构性亮点
10-11月市场指数维持震荡行情，经济数据再度相对走弱，政策预期虽有升温但对市场信心支撑依然不足，且未来几个月都处于业绩真空期，市场主线又回到主题炒作行情。中长期维度看，国内经济可能会持续表现相对低迷，总量弹性不足，更多还是需要寻找结构性亮点，如制造业出口、高端制造国产替代、消费降级等领域带来的投资机会。
市场回顾
宏观新闻
国常会最新定调
11月24日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究加强岁末年初安全生产工作，审议《非银行支付机构监督管理条例》。会议指出，非银行支付行业发展对于活跃交易、繁荣市场有着重要作用，为助力实体经济发展和民生改善作出了积极贡献。要引导支付机构牢固树立“支付为民”理念，坚守小额、便民宗旨，专注主业、提升服务，更好满足用户支付结算需求。
理财产品迎来新业绩展示规则
近日，中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，进一步规范理财产品净值披露，对理财产品展示定义、目标导向、管理责任、基本要求、展示要求、禁止行为、豁免情况、实施情况等提出统一要求，并设置了6个月过渡期。业内人士表示，新规出台有助于降低信息不对称，保障投资者的知情权，促进理财市场健康发展。
新华社发布中美关系评论文章
新华社发布最新评论文章《把舵中美关系大方向——元首外交引领中美关系再出发（上）》。文章称，此次历史关头的重大访问，为中美关系重回正轨指明方向，也再次证明合作是中美唯一正确的选择。面对变乱交织的世界，中美更需要有宽广的胸怀，展现大国格局、拿出大国担当、发挥大国作用。
基金行业动态
基金业发布重磅基础性规则
11月24日，中国证券投资基金业协会修订发布《基金从业人员管理规则》及配套规则。业内人士表示，上述规则的修订和发布，进一步强化了从业人员管理和自律约束，明确了机构的主体责任，有利于引导机构和广大基金从业人员树立正确的价值观、事业观、职业观，为基金行业的高质量发展培育德才兼备的从业人员队伍。
全市场ETF规模突破两万亿
数据显示，截至11月19日，全市场ETF规模达到2万亿元，相比去年年末增长近3900亿元，其中股票ETF年内增长超过3200亿元，成为今年ETF增长的主力军。沪深300、科创50等产品规模增长超过2000亿元，成为资金加仓首选。ETF规模正式突破2万亿，标志着ETF行业发展进入了新阶段，也标志着中国资本市场有效性进一步提升。
研习社知识点
趋利避害存在什么问题？
当股价处于周期顶部，这往往是最危险的时候，虽然市场持续上涨，看起来是赚钱机会最多的时候，但趋利的人群就这样涌入到危险的环境中。相反，当股价处于周期底部，这是机会最多的时候，而此时市场连续下跌，看起来又极为危险，避险的人群就这样远离了机会。
风险提示：投资有风险，决策须谨慎。文中观点不代表平台投资意见，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利。
