2023大事件回顾
虽然艰难，但寒冬终将过去

2023年的市场，我们共同经历了不少“大事件”：

1、硅谷银行倒闭，欧美银行业危机爆发
3月10日，美国硅谷银行突然宣布破产，在全球市场引起了轩然大波。3月14日，大洋彼岸的百年大行瑞士信贷也爆出重大财务危机，最终被瑞银收购。随后的几个月，美国乃至全球银行业相继爆发了一系列动荡事件，美国签名银行、第一共和银行等此后也相继破产。不过从处理方式来看，监管出手非常及时，大多银行平稳地过渡了风险，未造成大规模的系统性危机。（详见https://data.howbuy.com/news/2913080.html）

2、美联储利率升至22年以来峰值
2023年，美联储累计加息4次共计100个基点，将联邦利率升至5.25%-5.5%的区间，达到22年以来的最高水平。自去年3月以来，美联储累计加息11次共计525个基点，加息节奏和幅度历史罕见。但在刚刚结束的12月议息会议上，美联储如市场预期维持利率水平不变，这也是美联储下半年以来连续第三次暂停加息，鲍威尔也在本次会议上释放了较为确定的鸽派信号，称降息已经开始进入视野。（详见https://data.howbuy.com/news/2914522.html）

3、A股交易制度改革
8月10日晚间，沪深交易所同时发文，表示将完善交易制度优化交易监管，切实推动活跃市场。这项交易措施改革能够更好的满足投资者各种交易需求，尤其是对A股交易占比较大的个人投资者，其交易将更加灵活和自由，市场流动性和活跃度均有望得到提升。短期来看，政策的陆续落实或提升投资者信心与风险偏好，长期来看，交易制度的改革或吸引更多资金入市，提高市场流动性和活跃度，影响市场估值中枢。（详见https://data.howbuy.com/news/2914680.html）

4、巴以冲突愈演愈烈
国庆以来，巴勒斯坦和以色列爆发新一轮军事冲突，形势愈演愈烈。巴以冲突的不断升级也对金融市场产生了直接的冲击，风险资产波动加大，原油、黄金等资产暴涨，也引发市场对全球经济复苏和通胀遏制的担忧。不过从权益市场的表现来看，巴以冲突对全球股市的冲击远远不及俄乌冲突时期。（详见https://data.howbuy.com/hws/news/2915386.html）

5、ChatGPT爆火
提起2023年一季度最受关注的话题，说ChatGPT恐怕不会有人反对。每当一个概念变得炙手可热，资本市场总是会掀起疯狂的炒作盛宴。随着AI概念的持续火爆，A股计算机板块一路“狂飙”。在数字经济政策指引和技术支撑下，未来AI确实是市场关注和探索的方向。而随着宏观经济复苏力度的增强，炒作的声音也可能会减弱，对于投资者而言，也需要理性看待板块行情。（详见https://data.howbuy.com/hws/news/2913419.html）

6、中美元首会晤
11月15日，国家主席习近平同美国总统拜登在斐洛里庄园举行中美元首会晤，就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题，事关世界和平和发展的重大问题深入交换意见。这是两国元首巴厘岛会晤之后再次会面，举世瞩目。旧金山会晤是一次为中美关系增信释疑、管控分歧、拓展合作的重要会晤，也是一次为动荡变革的世界注入确定性、提升稳定性的重要会晤。（详见https://data.howbuy.com/news/2915665.html）

2024未来展望
静待复苏与花开

回看2023年，压制A股市场和投资信心的关键因素无非是两个：一个是美元高利率环境的外部影响，导致全球流动性收紧，冲击了包括A股在内的全球股市估值；另一个则是国内经济修复进度缓慢，以及市场对未来经济增长的担忧。

而经过去年以来一年多的加息，明年美国国内经济需求会出现明显放缓，通胀有望继续下行。只是由于近几年还多了一些地缘冲突频发、逆全球化等不利于市场供给的因素，供不应求的问题可能会让通胀下行没那么顺利，并且中长期看美国通胀中枢或有抬升。换句话说，再加息的可能性不大了，但什么时候降息还是未知数，可能会是今年，也可能战线会拉得比较长。

近三年，国内出了这么多政策，而A股市场似乎对政策没有反应。市场有观点认为，其实不是没有反应，而是中国市场被美国长债的收益率牵制住了。当不加息预期逐渐转向降息、美债利率回落，国内“对症”政策或许能更实在地推动A股市场的修复。

结语

总结以上，当前前瞻的普遍观点是，2024比2023要乐观。其次，2024年A股行情运行的核心逻辑在于政策。如果政策能以符合预期的力度，在合适的方向给予支持，那么出现“小牛”并不难。经历了2023年的种种之后，2024无疑是个战略上要考虑全球配置，战术上要相信国运的时刻，前者思考的是风险，后者思考的是性价比。

最后，祝各位投资者朋友新年快乐，诸事顺遂！

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