QDII股票基金有哪几类？怎么买？

QDII股票基金是一类由国内公募基金发行的，专门投资于海外股票市场的基金产品，产品投向涵盖了全球主要经济体和市场，包括美国、日本、德国、印度、越南等。

与我们熟悉的国内公募股票基金相比，首先，QDII基金在交易规则上有别于国内普通基金。其次，由于QDII基金投资的对象是海外资产，所以它还会涉及一些普通公募基金中没有的特殊概念，例如“外汇额度”、“汇率风险”等。

正式解答这些问题之前，我们先快速厘清一下QDII股票基金的类型。

虽然是QDII基金，但在投资股票这件事上，也一样是分为主动管理型和被动管理型（也叫指数型）。相较于精选个股的主动管理型QDII基金，QDII指数型基金更简单直接，不涉及管理人的筛选问题。

市面上的QDII指数型基金有跟踪一些国家/地区知名指数的，也有跟踪某个特色行业的，后者通常波动性更强。

更进一步，假如你现在看好美国科技板块，想通过QDII基金对其投资的话，可以有场内和场外两个途径：

第一是场内交易，对应标的是ETF基金（例如：XX纳斯达克100ETF(QDII)），投资者需要通过证券账户来从其他投资者手中买卖ETF，就像买卖个股一样；

第二是场外交易，要买的是ETF联接基金（例如：XX纳斯达克100ETF联接(QDII)），这时投资者是向基金公司或代销平台申购赎回，就像申赎普通基金一样。

另外，也有QDII基金名称上带有“LOF”字样，是可投资海外的上市型开放式基金。这类基金结合了上述两个途径，共用一个基金代码，既可以在场内买卖，也可以在场外申赎（例如：XX纳斯达克100LOF）。

投资QDII不能忽视的三大问题

学会识别不同类型的QDII股票基金后，接下来我们回到正题，解答解答大家在投资QDII股票基金时遇到的问题。

需要提示一下，本次我们答疑的对象主要是场外申购的QDII。有些内容虽然是常识，但若不经了解，亦是容易忽视和踩坑的地方。希望整理之后，能帮助大家加深印象。

一、为什么你的QDII被“限购”？

近期，有投资者想跟投美国纳斯达克指数、印度市场股票，在场外申购QDII的时候却吃了闭门羹，有出现单日限购100元的情况，也有已经暂停申购的。这与境外投资不可避免的“外汇额度”问题有关。

根据国务院规定，QDII基金的对外投资额度需要由国家外汇管理局审批，每家基金公司有不同的外汇限额。所以一旦投资者购买火热，募集资金临近限额，QDII基金就只能限购或者暂停申购了。

此时如果还想买入QDII基金的话，场外买不到，就只能去二级市场加价购买。因此，外汇额度紧张，也是近期跨境ETF出现大幅溢价的原因之一。

另外，QDII被限购还意味着下跌时无法有效补仓。因此，在投资时要尽量找不限购的产品，或较早以正常价格在场外购买QDII，值得大家注意。

二、想通过QDII“抄底”，但总慢了一步？

由于海内外存在时差，市场的交易时间也会受时差影响，如美股是在北京时间晚上21:30开盘、凌晨4:00收盘。为了协调海外市场和国内投资机构之间的时差，大部分QDII通常是T+2的交易规则。

以春节期间为例，如果今年在2月7日15:00前买入某T+2规则的QDII美股基金，会以第二个交易日（T+1，即2月8日）的收盘净值来计算份额，但由于净值更新需要一个工作日完成，因此该QDII基金预计要到节后19日左右才能确认份额。

所以在场外买入QDII基金相当于“盲买”。当你看到最新的净值大跌，想要抄底，实际上这个净值是前天的净值，而你买入之后，又要以明天凌晨收盘后的价格来确认份额。

三、投资QDII会面临怎样的汇率风险？

既然QDII买的是海外资产，那就需要使用外币。对于投资者来说，可以用人民币申购，由基金公司统一把人民币换成美元进行投资，赎回时再转换为人民币；也可以直接用美元申购。

而市面上的QDII基金通常分为人民币份额和美元份额的，就对应以上两种支付途径。如果是用人民币购买的，会受汇率波动影响。

例如在持有海外资产期间，若人民币贬值，你除了获得海外资产增值的收益之外，还能获得资产以人民币计价的汇兑收益。

最后，我们再聊一下近期火热的跨境ETF溢价问题。

如上图所示，ETF作为一篮子股票，大家会根据盘中这些股票的最新成交价，实时估算一个ETF的基金参考净值IOPV，可以看作是ETF的内在价值。

当“外汇额度紧张”碰上“市场资金热捧”，二级市场上的跨境ETF就会呈现高溢价的状态，此时ETF交易价格>IOPV。同时，价格走高也会进一步吸引更多短期投机资金入场炒作，极端情况下可能会把这个ETF买到涨停。

对大部分普通投资者来说，高溢价意味着买贵了，当市场出现波动或买盘不再那么强劲，高溢价的场内ETF就非常容易发生下跌。因此，参与高溢价的场内ETF需要谨慎，更理性的做法可能是通过场外申购，或者等溢价率不高的时候再买。

投资QDII的正确姿势

总的来说，QDII基金为普通人参与海外投资提供了一个方便、快捷且低门槛的选项。借助QDII基金，我们不仅能分享其他市场的资产收益，更能通过加强全球配置，分散单一国别风险。

值得注意的是，场外申购QDII基金的费率不比A股基金便宜，且不同QDII产品表现分化较大。

那么具体如何参与QDII基金投资呢？我们认为有几点值得关注：

1、如果你不是那么熟悉海外市场，也没能找到在海外投资上有极强实力的主动管理人，那么不如降低难度，选择单一国家或地区的指数；

2、选择目标时，可以参考MSCI全球指数的持仓和比重，或是看看那些过去涨势不错的国家或地区，当然也要关注海外市场环境变化；

3、跟踪同一个指数的基金，该买哪一家？和投资国内指数基金类似，需要留意跟踪误差、规模、管理费率、成立时间等指标；

4、持有过程中，要知道基金净值可能会受到汇率波动的短期影响，以及场内交易会出现折价和溢价的情况；

5、最后，不论是国内市场还是海外市场，单一的投资往往难以抵挡市场的考验，而长期视角和多元配置，是在市场波动中提高投资胜率的秘诀。

风险提示：投资有风险，决策须谨慎。文中观点不代表平台投资意见，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点，包括不得制作镜像及提供指向链接，好买财富就此保留一切法律权利。