头条新闻
现货黄金价格史上首次站上4400美元
近期，金价保持强势，持续攀升，现货黄金价格站上4400美元/盎司，为史上首次。与此同时白银、铂金等贵金属同样强势。美联储2026年降息预期再次得到强化，叠加美元走弱、地缘局势紧张等因素，资金加速涌向贵金属，黄金、白银价格不断刷新历史记录。
今年以来的黄金行情由多重因素驱动，一是宽松的货币环境，美联储持续降息，美元有所走弱，为金价走强提供支撑。二是地缘政治与宏观不确定性继续，美国关税政策反复，多地的地缘冲突未见缓和，推高了投资者追逐去中心化资产的诉求。三是全球央行购金趋势持续，各国央行外汇储备多元化趋势明显，购金行为从周期性转向结构性。
展望后续金价表现，若以上三重因素未见反转，则金价或继续震荡走强。黄金作为一种独特的另类资产，可以在投资组合中保持一定的占比。但需注意金价持续上涨后波动可能加大。与此同时，在多种贵金属交投活跃的背景下，靠交易商品期货获利的CTA基金同样值得关注。
——新闻点评
海外热点
印度股市热度提升，共同基金大幅扩容
印度股市正获得越来越多的投资者关注，印度共同基金规模同步大幅扩容。截至今年11月末，印度共同基金行业管理资产规模已达80.8万亿卢比，较五年前大幅增长。
哈塞特：美联储仍存在充足的降息空间
美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，当前仍存在充足的降息空间。特朗普希望美联储主席能够作出独立判断。特朗普助手们将在佛罗里达讨论住房政策，预计很快将在新年宣布“重大”住房计划。
市场回顾
宏观新闻
国内部分城市房地产销售已趋稳回升
在全国房地产整体销售市场增长尚未转正的大背景下，部分城市已率先展现出趋稳向好的态势。今年1-11月，包括深圳在内的多个城市新房与二手房交易总量同比实现超5%的增长，部分三四线城市也出现新房成交面积增速正增长。
中国12月LPR出炉，两期限品种保持不变
中国12月LPR出炉，1年期为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均连续7个月保持不变。政策利率保持稳定、银行业净息差承压这两个直接原因导致12月两个期限品种的LPR报价保持不变。
基金行业动态
股票私募仓位持续攀升，再创年内新高
截至12月中旬，股票私募仓位指数继续攀升至83.6%，再度刷新年内新高。其中，仓位超过80%的股票私募占比大幅提升至70%以上，为今年以来首次，越来越多的私募以积极的仓位看好权益市场后续行情。
2025年公募基金立数量创下近4年新高
2025年以来，基金发行市场持续火热，与前几年债券基金发行火爆的场面不同，今年股票型基金展现出十年未见的强势。年内新成立1468只公募基金，成立数量创下近4年新高，总募集规模与过去两年基本持平。
研习社知识点
大类资产的划分
我们根据各类资产的长期回报区间，将资产分为三类，进取类、平衡类、稳健类：
一、进取类主要包含高波动高收益的权益类资产；
二、平衡类以CTA策略、宏观策略、另类策略等绝对收益产品为主；
三、稳健类资产则包含固收、市场中性、收益型保险等创造低波动回报的资产。
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