上周末美伊首轮谈判失败，媒体报道本周会再次谈判。那接下来的谈判真的能解决“伊朗不愿投降，美国不愿退让，以色列不愿停火”的“三体问题”吗？
特朗普尝试“以彼之矛，攻彼之盾”的军事策略，试图通过封锁敌人的封锁来打破敌人的封锁，这真的行得通吗？
以上两个问题的答案充满着不确定性，但我们能够确定的一点是——随着海峡的持续封锁，会对全球供应链及通胀水平构成新的压力。
数据来源：Wind，时间区间：2026/2/27-2026/4/13
数据不会骗人。当权益市场在特朗普“语言大师”的预期管理下显得“风和日丽”之时，和我们生活息息相关的大宗商品波动值得关注。
首先是能源。国际能源署署长表示，对原油供应的紧张态势表达了担忧。同时我们观察到，除了原油和天然气，成品油的问题也不容忽视。3月以来新加坡现货柴油的涨幅近90%，而我们购买的几乎所有商品，一旦从沿海港口进入内陆，或多或少都要靠卡车或火车运输。因此柴油价格上涨带来的通胀影响非常广泛。
其次是农产品。能源价格的上行推高化肥及运输成本，进而影响食品价格。这些因素都是影响未来通胀路径的重要变量。
面对逐步逼近的市场不确定性，投资者应该怎么办？
数据来源：Wind，时间区间：2026/2/27-2026/4/10
3月突如其来的地缘冲突，正好给了投资者一个极佳的窗口来观察不同策略产品在本次“压力测试”下的表现。
我们看到了股指的下跌，看到了黄金的下跌，看到了股债金共振下跌的尾部行情。
同时我们也看到了CTA策略的“危机阿尔法”效应再度显现，通过捕捉到市场的趋势性机会，有效分散整体组合的风险。
风险提示：
投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。
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