美伊接近达成协议？全球市场迎来修复窗口！

事件背景：美国白宫4月15日表示，美伊双方正就新一轮面对面会谈持续推进沟通。同日，美国对伊朗港口的封锁措施已全面落地。与此同时，斡旋方巴基斯坦正展开穿梭外交，推动双方对话。据美国官员透露，美伊谈判代表在14日的磋商中取得积极进展，正“逐步接近达成一项结束当前冲突的框架协议”。

事件点评：

自4月初以来，在巴基斯坦等第三方积极斡旋下，美伊冲突步入阶段性缓和通道。尽管当前缓和态势仍具临时性与脆弱性，但已显著削弱中东地缘风险溢价，触发全球金融市场系统性重定价。

市场交易主线正从此前的“地缘冲突→能源通胀→货币政策收紧”的负向循环，切换至“风险偏好修复→通胀预期降温→降息预期重启”的利好逻辑。

综合来看，美伊冲突的阶段性缓和，为全球市场提供了难得的风险偏好修复窗口。中期需持续跟踪美伊谈判进展、美联储议息会议信号及通胀数据演变，警惕地缘风险反复与政策预期波动可能引发的市场震荡。建议投资者在乐观中保持审慎，在进攻中兼顾防御，动态优化组合的风险收益比。

纳指、标普500指数创新高！重回AI主线？

事件背景：当地时间4月15日，美股延续涨势，纳斯达克指数与标普500指数盘中双双创下历史新高。截至收盘，标普500指数上涨0.8%，纳指上涨1.59%，实现十一连涨。大型科技股表现强势，万得美国科技七巨头指数收涨2.22%。

事件点评：

同日，美联储公布了最新经济状况褐皮书。报告显示，调查期间美国经济略有增长，就业市场保持稳定，物价涨幅整体保持温和，绝大多数辖区物价温和上涨。报告同时指出，中东冲突仍是经济前景的主要不确定性来源。

从企业盈利基本面看，美股盈利增长势头依然强劲，增量贡献主要来自AI基础设施领域的投资扩张。AI产业周期仍然是当前美股盈利增长的核心驱动力。本轮美股修复行情由地缘风险溢价回落、通胀预期缓和与企业盈利韧性三重因素共振驱动，AI产业链与科技龙头引领涨势，资金回流成长板块的迹象明显。

综合来看，中东局势的最终走向仍存较大不确定性，其对美联储政策路径的影响亦尚难定论，美股潜在波动风险不可忽视。可重点关注中美科技领域的超额收益机会，或借助相关FOF类产品降低组合波动。

金价高位震荡，黄金还值得配置吗？

事件背景：2026年开年，国际黄金市场经历剧烈波动。1月，金价持续刷新历史高位，COMEX黄金期货盘中一度突破5600美元/盎司。然而，随着中东局势骤然升级并持续发酵，市场多空分歧急剧扩大，黄金价格进入震荡整理阶段。

事件点评：

值得关注的是，自中东局势升级以来，黄金并未如传统避险逻辑所预期的那样单边走强，反而在多重消息扰动下呈现高波动特征，期间一度出现明显回撤。

究其原因，霍尔木兹海峡的持续封锁推高了油价，进而抬升全球通胀粘性预期。市场普遍预期美联储政策利率将维持不变至2027年7月，这对无息资产黄金形成持续压制。与此同时，美元阶段性避险属性凸显，部分避险资金从黄金分流至美元资产，共同导致金价与地缘风险出现短期背离。

但从更长周期来看，黄金的核心配置逻辑依然稳固。全球“去美元化”趋势持续推进，各国央行购金需求有望延续，叠加全球经济风险与债务压力尚未消解，这些结构性因素共同为黄金提供了坚实支撑。黄金在资产配置中的抗通胀与风险分散功能依旧有效，长期上行基础具备较强韧性。

（本文转载自Howbuy Global公众号）

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