主动管理型公募基金前三大重仓股里，光通信龙头竟然占了两席。全市场那么多行业，结果公募的钱哗哗的往"光"里涌，这事值得好好聊聊。

原因大家也能猜到——AI算力需求在扩张，带着光模块、高速光芯片这些环节一起往上走，成了今年公募最核心的配置逻辑，就是公募集体进入了"追光"模式。

但别以为就是买几个行业龙头这么简单。有意思的地方在于，现在基金经理的"追光"组合，已经从头部大厂蔓延到了"小光"、"新光"，还有上游那些"卖铲人"——就是给光通信产业链提供原材料和设备的公司。

这波浪潮已经把整条产业链从上到下都卷进去了。

当然麻烦也随之而来。最近相关公司的财报时不时地出一个“不及预期”，板块跟着抖三抖，市场情绪在"这行业太牛了"和"业绩怎么没跟上"之间来回横跳。

有没有觉得这个场景有点眼熟？当年公募抱团新能源、抱团高端白酒，那时候的逻辑也是"这个赛道景气度太好了，必须重仓"，结果股价总是跑在基本面前面，往往产业趋势还没见顶，市场主线的股价已经先到终点了。

新能源和白酒都走过这条路，光通信会不会也走一遍，谁说得准？

所以现在的问题就比较简单了——AI算力的这波投资浪潮确实还在，"光"这个方向也没错，但站在光里面的同时，别把鸡蛋都放一个篮子里，在科技主线上适度分散一下，把风险集中度降下来，这才是走得远的投资打法。

风险提示：
投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。
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