头条新闻
恒生科技大涨2.79%！
7月20日，恒生科技指数强势反弹，收涨2.79%，报于近期高点。盘面上，大型科网股全线走强，传统软件板块表现尤为亮眼。市场情绪明显回暖。
恒生科技大涨背后，是AI定价逻辑从“投入侧”向“产出侧”迁移的集中体现。国产大模型在编程等核心能力上已接近全球旗舰水平，应用层的商业价值正被市场重新定价。传统软件板块的强势表现，正是这一逻辑的兑现。与此同时，部分AI概念股大幅回调则表明，模型能力差距一旦拉大，估值分化将极为剧烈，资金正加速向具备技术领先优势和商业化落地能力的头部公司集中。
经历前期修复后，港股此轮反弹已过渡至产业逻辑驱动阶段，但随着行情深化，市场关注点将逐步转向基本面兑现。中期看，港股估值具备吸引力，但在经济弱复苏背景下，市场难形成广谱盈利上修，后续行情或在震荡中等待新的催化。
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海外热点
美伊冲突升级布油突破90美元
美伊冲突持续升级，美军连续第九晚对伊朗发动空袭，伊朗方面亦从西部洛雷斯坦省向“敌方目标”发射导弹。受地缘风险急剧升温影响，国际油价大幅拉升，布伦特原油突破90美元/桶，WTI原油日内涨超2%，现货黄金盘中一度跌破4000美元关口。
伯纳姆接任斯塔默成为英国新首相
英国工党新任党首安迪·伯纳姆获国王任命，正式接任首相并组建内阁。同日，斯塔默卸任首相并辞去工党党首职务。此前斯塔默于6月22日宣布辞职，7月17日伯纳姆当选工党党首，根据英国议会制度直接接任首相，无需举行全国大选。
市场回顾
宏观新闻
工信部：将印发实施“十五五”规划
工信部总工程师王卫明在国新办发布会上表示，当前外部环境复杂严峻，但我国产业体系全、韧性强的优势明显，工业经济稳中向好的基本面未变。下一步将印发实施工信领域“十五五”规划，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。
央行：开展3985亿元逆回购操作
7月20日，央行以固定利率、数量招标方式开展3985亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.40%，投标量与中标量均为3985亿元，全额满足一级交易商需求。当日有2240亿元逆回购到期，单日实现净投放1745亿元。
股权行业动态
琻捷电子港交所上市
琻捷电子是好买股权被投企业。琻捷电子主要从事无线传感SoC芯片的研发与销售，产品覆盖智能轮胎、智能电芯及通用传感领域。近日，琻捷电子在港交所成功上市。
长进光子科创板上市
长进光子是好买股权被投企业。长进光子深耕特种光纤领域，核心产品为掺稀土光纤，广泛应用于先进制造、光通信、国防军工等领域，是光纤激光器、光纤放大器的核心元器件供应商。近日，长进光子在科创板成功上市。
研习社知识点
如何选择优秀的固收产品？
一、明确我们要选的固收产品类别。
二、评估固收产品，优选固收管理人。
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