可转债是一种能转换为股票的债券。首先，它是上市公司发行的债券，能提供票息收益。

与此同时，这种债券还有转换成股票的权利，随着公司股票价格上涨，债券可以按约定价格转换成股票，获取股价上涨的回报。

以上是可转债价格变化的示意图，蓝色线对应的是可转债的价格。

可以看出，如果正股价格低于可转债的转股价，那可转债的价格走势与债券类似，具有纯债价值的支撑。

另一方面，如果正股价格上涨，随着股价超过转股价，可转债的价格变化也越来越趋近于股票，具备了股票的上涨弹性。

有纯债价值支撑，也有股票的上涨空间，这就是可转债。

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