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单季利润破纪录，AI产业进入利润兑现期
10月8日，三星电子发布三季度初步业绩指引：营业利润同比增长782.5%，为韩国企业史上首次单季突破100万亿韩元。海外科技巨头的AI兑现并非个例：谷歌云在手订单超4600亿美元、年内多次上调资本开支指引；微软2026年开支指引约1900亿美元，Meta也上调至1300亿至1450亿美元。
国内三季报预告同样亮眼。自9月下旬陆续披露，已披露公司中约六成预增，AI产业链最为突出。节后首日，A股科技板块出现调整，板块冷热呈现"冰火两重天"的格局。
节后首日科技板块的调整，是多重因素共同影响的结果。
外部来看，美债长端利率仍处高位，压制高估值成长资产的定价空间；霍尔木兹海峡局势推升油价，市场对全球成本与通胀路径的担忧有所升温。
内部来看 ，科技行情前期积累了较大涨幅，市场对业绩“超预期”的门槛明显抬高，盈利预期进入再校准阶段。叠加节后开市首日信息集中消化与持仓结构调整，进一步放大了波动。
值得关注的是，10月下旬三季报密集披露期即将开启，这将是检验成色的窗口。
对投资者而言，短期的估值消化反而提供了更从容的观察窗口。不过，产业趋势的兑现从来不是一条直线，热度与波动总是相伴而来。想要把握AI的长期机遇，不妨在跟踪科技成长主线之外，用“科技＋CTA”的组合分散波动；若觉得单选CTA产品难度较高，CTA FOF则是更省心的选择。
——新闻点评
海外热点
美股Q3财报季将正式拉开帷幕
下周，随着美国大型银行密集披露财报，美股Q3财报季将正式拉开帷幕。市场预期标普500企业盈利同比增速近30%，AI资本开支能不能兑现收益，将是市场核心关注点。
地缘局势骤紧，国际油价大涨
据报道，伊朗伊斯兰革命卫队总司令高级顾问表示，霍尔木兹海峡内的少数“非法航道”即将被关闭。市场担忧原油与燃油运输通道受阻，推动供应风险溢价急剧上行，能化期货板块全线爆发，10月8日国际原油期货价格大幅上涨。
市场回顾
宏观新闻
1.2万亿逆回购落地，净投放2000亿元
10月8日，央行开展1.2万亿元买断式逆回购操作（期限3个月），鉴于当月有1万亿元到期，实现净投放2000亿元，保持银行体系流动性合理充裕。
2250亿特别国债同日发行
节后首个工作日，特别国债迎来集中招标窗口，年内最后一期30年期超长期特别国债、首期5年期注资特别国债，合计2250亿元同步完成发行。
地产行业动态
2026年1-9月中国房地产企业业绩分析报告
据统计，2026年9月典型房企权益销售额环比上涨15.7%，1-9月累计15585.2亿元。行业延续K型分化，央国企凭借资金、品牌优势领跑市场，区域深耕房企部分实现高增长，民营房企表现两极分化。中央推出首次商贷购房贴息，一线城市落地现房销售细则。
三部门印发居民购房贷款贴息政策
9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》（财金〔2026〕95号），自2026年10月1日起在全国范围内实施，期限暂定1年。财政部门按贷款本金给予年化1个百分点、期限不超过5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。
研习社知识点
如何应对投资中的风险？
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