中国海外基金2011年4月月报:睿信中国成长演绎“强者恒强”

由于投资区域主要集中于香港且香港市场受大陆及美国资本市场的影响较大,这三地的股市是关注的重点。就2010年5月至2011年4月末的1年内指数走势来看,美股和港股的表现明显强于A股。

本文所称的中国海外基金泛指由国内投资团队在海外(主要是香港地区)运作的对冲基金产品,这些产品的投资范围是在香港乃至于在全球市场进行投资,投资标的除股票外,还可涉及多种衍生品、外汇等,这些都是在A股市场内进行投资的阳光私募基金所不能覆盖的,所以对投资者的资产配置具有积极的意义,也开始受到越来越多的关注。

由于投资区域主要集中于香港且香港市场受大陆及美国资本市场的影响较大,这三地的股市是关注的重点。就2010年5月至2011年4月末的1年内指数走势来看,美股和港股的表现明显强于A股。其中,标普500的走势最强,一年内指数增长了14.9%;其次是恒生指数,增长了12.4%;表现最弱的是沪深300,增长4.1%。4月份三地股指的走势出现截然不同的情形。标普500延续了今年以来的强势表现,4月份先抑后扬,当月增长2.85%。恒生指数总体上来说属于震荡的格局,4月涨幅为0.85%。表现最差的是沪深300,出于对流动性紧缩和经济增长放缓的担忧,4月指数走出了先升后降的态势,最终整月跌幅达到0.95%。

1年恒生指数、沪深300指数、标普500指数走势

数据来源:WIND、好买基金研究中心,数据截止2011年4月30日。

最近12月,大部分的中国海外基金没有跑赢恒生指数,但平均收益仅略低于恒生指数0.72%,主要原因是有些基金的强势表现拉动了平均收益,比如睿信中国成长、国元多策略中国机会、淡水泉中国机会、睿亦嘉资本动态价值等等。当然,也有几只基金在最近的一年中没有获得正收益,分别是赤子之心旗下的价值投资与自然选择,以及Chronos True旗下的一只基金。从1个月和3个月的时间区间来看,中国海外基金的整体表现还是跑赢了恒生指数。4月份表现最好的国元多策略中国机会、Chronos True Fund、晓扬机遇、晓扬成长和睿智华海,都取得了超过5%的收益。其中,需要注意的是,虽然Chronos True Fund在4月份的表现相当突出,但是最近一年和6个月该基金的净值分别下跌了13.86%和8.83%。在这些中国海外基金中,最值得一提的仍然是睿信中国成长。该基金不仅获得了最高的12月收益率,49.82%,而且在每个时间段上,该基金的表现都是远远超过恒生指数。

中国海外基金近1年收益率
管理人 产品名称 最新 最新净值 近1月 近3月 近12月
净值日 收益率(%) 收益率(%) 收益率(%)
从容 JTM大中华机会 2011-4-30 117.98 1.47 -1.82 7.02
明达 金牛L.H.基金 2011-4-29 108.12 2.81 -3.99 5.38
赤子之心 赤子之心价值投资 2011-4-29 162.38 2.11 6.45 -2.77
赤子之心自然选择 2011-5-3 144.42 2.04 6.75 -3.79
睿亦嘉 睿亦嘉资本动态价值 2011-4-29 1577.41 1.91 1.79 19.51
睿智金融 睿智华海 2011-4-29 2.27 5.27 2.23 13.29
Chronos True Chronos True Fund 2011-4-30 821.67 8.55 -8.83 -13.86
东方港湾 东方港湾马拉松中国 2011-4-29 1688.01 NA 4.66 4.58
睿信 睿信中国成长 2011-4-30 205.28 4.48 12.29 49.82
天马 天马中国成长 2011-4-29 425.86 0.05 2.15 12.25
晓杨 晓扬成长 2011-5-16 323.94 5.76 7.42 7.47
晓扬机遇 2011-5-16 130.67 5.86 7.41 7.19
国元 国元多策略中国机会 2011-4-30 193.2 9.46 12.91 33.08
博石 博石中国机遇 2011-4-29 120.98 3.57 3.06 NA
淡水泉 淡水泉中国机会 2011-4-29 193.93 -1.6 5.24 25.33
盛海 中国盛海二期 2011-4-29 1376.85 0.45 2.13 13.43
中信证券-盛海领先 2011-5-5 1193.15 2.68 6.81 8.64
中国海外基金平均收益率 2011-4-30   3.43 3.92 11.66
恒生指数(HSI) 2011-4-30 23720.81 0.82 1.17 12.38
沪深300指数 2011-4-30 3192.72 -0.95 3.78 4.09

数据来源:好买基金研究中心,数据截止2011年4月末。

以下的几只中国海外基金未公布4月份的基金净值。从公布了3月份业绩的几只基金可以看出,PinPoint China Fund的表现相对比较稳定,在每个时间段都取得了正收益;表现相对较差的是柏坊的中国龙动力,在每个时间段都没有能够取得正收益,尤其是今年的1-3月,该基金的净值下跌达到8.97%;景林的金色中国,虽然未能获得其3月份的业绩,但是近3月和近12月该基金的表现还是领先于同期的恒生指数。

中国海外基金近1年收益率(未公布最新1个月的基金净值)
管理人 产品名称 最新 最新净值 近1月 近3月 近12月
净值日 收益率(%) 收益率(%) 收益率(%)
柏坊 中国龙动力 2011-3-31 207.94 -0.45 -8.97 -7.19
PinPoint PinPoint China Fund 2011-3-31 638.12 4.39 2.15 14.27
景林 金色中国 2011-3-31 97.41 NA 3.11 19.58
景林 景林中国阿尔法 2011-3-31 103.57 -1.46 -0.97 6.59
麦盛 麦盛中国机会 2010-12-31 116.73 NA 21.57 NA
锦宏 锦宏中国价值 2011-2-28 174.08 1.58 6.55 46.3

数据来源:好买基金研究中心,数据截止2011年4月末。

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