报告摘要
2013年2月,44家信托公司共成立182只固定收益信托产品,纳入统计的127只产品总规模为215.80亿元,平均每只产品规模为1.70亿元。若考虑春节长假的因素,信托产品的发行量保持平稳。
融资方式上,2月权益投资类信托发行量最大,为88只,占比为48.35%。平均募集规模最大的是股权投资,平均募集规模高达7.38亿元。
行业投向上,投向最大的行业为房地产,产品数量均为55只,占比30.22%,除了数量上的激增,房地产信托的平均规模达到2.65亿元,远远超过行业平均。
收益率上,2月发行的固定收益信托收益率从5.5%到11%不等,一年(不含)~两年期产品平均收益率为9.13%,两年(不含)~三年期产品平均收益率为9.05%,中期和长期产品的收益率呈现出倒挂。
行业热点:(1)2012年信托资产达7.47万亿;(2)温州已申请完全由民营资本发起的信托公司。
一、固定收益信托产品成立情况:信托产品发行平稳
2013年2月,44家信托公司共成立182只固定收益信托产品,有产品发行的信托公司较前一月减少1家。纳入统计的127只产品总规模为215.80亿元,平均每只产品规模为1.70亿元。从产品数量上来看,2月成立的产品较1月减少20.87%,较2012年同期增加11.66%;而从成立总规模上来看,2月产品总规模环比减少21.86%,同比增加18.83%。若考虑春节长假的因素,信托产品的发行量保持平稳。
2月仅有4家信托公司成立的固定收益类信托产品数量超过10只,分别是:四川信托(10只)、新华信托(13只)、新时代信托(13只)、中融信托(16只)。短期理财产品近一个季度大幅减少,2月仅有1只产品发行。
信托固定收益类产品成立数量(2012年2月~2013年2月) | ||
月度 | 数量 | 总规模(亿元) |
2012年2月 | 163 | 181.61(137) |
2012年3月 | 262 | 383.98(212) |
2012年4月 | 181 | 230.99(150) |
2012年5月 | 251 | 456.2(205) |
2012年6月 | 290 | 524.18(241) |
2012年7月 | 273 | 458.89(230) |
2012年8月 | 231 | 306.23(182) |
2012年9月 | 330 | 429.83(256) |
2012年10月 | 211 | 244.1(164) |
2012年11月 | 313 | 485.08(235) |
2012年12月 | 330 | 456.75(255) |
2013年1月 | 230 | 276.16(169) |
2013年2月 | 182 | 215.80(127) |
数据来源:好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
二、固定收益信托融资方式:权益投资占比近五成
2013年2月固定收益信托融资方式 | ||||
融资方式 | 数量 | 占比 | 募集金额 | 平均募集金额 |
(亿元) | (亿元) | |||
贷款投资 | 53 | 29.12% | 58.25(38) | 1.53 |
股权投资 | 14 | 7.69% | 51.69(7) | 7.38 |
权益投资 | 88 | 48.35% | 78.77(63) | 1.25 |
组合投资 | 9 | 4.95% | 5.47(8) | 0.68 |
其他 | 18 | 9.89% | 21.62(11) | 1.97 |
总计 | 182 | 100.00% | 215.80(127) | 1.7 |
数据来源:好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
就融资方式来看,2月权益投资类信托发行量最大,为88只,占比为48.35%,其次是贷款投资、股权投资、组合投资,分别占比29.12%、7.69%、4.95%,其他类投资占比为9.89%。平均募集规模最大的是股权投资,平均募集规模高达7.38亿元,主要由于该类别中的中信信托-金源百荣股权投资项目,募集规模达到了31.2亿元,该项目投资于房地产行业。
三、固定收益信托资金投向:房地产信托持续增多
2013年2月固定收益信托资金投向 | ||||
资金投向 | 数量 | 占比 | 募集金额 | 平均募集金额 |
(亿元) | (亿元) | |||
房地产 | 55 | 30.22% | 90.01 | 2.65(34) |
工商企业 | 40 | 21.98% | 49.22 | 1.64(30) |
金融 | 12 | 6.59% | 11.31 | 1.13(10) |
基础设施 | 45 | 24.73% | 37.44 | 1.13(33) |
其他 | 30 | 16.48% | 27.82 | 1.39(20) |
总计 | 182 | 100.00% | 215.8 | 1.70(127) |
数据来源:好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
2月,信托产品投向数量最大的行业为房地产,产品数量均为55只,占比30.22%。其次是基础设施、工商企业、金融,占比分别24.73%、21.98%、6.59,其他投向的有30只,占比16.48%。房地产信托近两月开始增多,前几月该类别占比10%出头,今年1月达到了20.93%,在刚过去的2月达到了30.22%。值得一提的是,除了数量上的激增,房地产信托的平均规模也远远超过其他类别的规模,2月房地产信托的平均规模为2.65亿元,而行业平均仅有1.70亿元,房地产信托的募集总规模为90.01亿元,在整个行业的占比超过四成。与房地产信托相反的是,基础设施占比为24.73%,呈现出持续走低的态势。