信托3月报:信托成立规模创新低 中短期收益全面走低

2013年3月,37家信托公司共成立181只固定收益信托产品。融资方式上,3月贷款投资类信托和权益投资类信托发行量最大;行业投向上,房地产信托的发行数量持续保持高位。收益率上,3月发行的产品平均收益率整体全面走低,两年期产品和三年期产品的收益率继续呈现出倒挂的态势。

报告摘要

2013年3月,37家信托公司共成立181只固定收益信托产品,纳入统计的127只产品总规模为215.80亿元,平均每只产品规模为1.29亿元。成立总规模同比减少56.46%,创近1年的新低。

融资方式上,3月贷款投资类信托和权益投资类信托发行量最大,分别发行66只、65只。

行业投向上,房地产信托的发行数量持续保持高位,全月有48款房地产信托产品成立,占比26.52%,平均募集规模达到2.08亿元。

收益率上,3月发行的产品平均收益率整体全面走低,两年期产品和三年期产品的收益率继续呈现出倒挂的态势。

行业热点:(1)银监会八号文发布,银信合作再收紧;(2)二季度1301亿房地产信托兑付顶峰将现。

一、固定收益信托产品成立情况:信托规模创近一年新低

2013年3月,37家信托公司共成立181只固定收益信托产品,有产品发行的信托公司较前一月减少7家。纳入统计的127只产品总规模为167.19亿元,平均每只产品规模为1.29亿元。从产品数量上来看,3月成立的产品较2月减少0.55%,较2012年同期减少30.92%;而从成立总规模上来看,3月产品总规模环比减少22.53%,同比减少56.46%,创近1年的新低。若考虑2月春节长假的因素,3月信托产品的发行量有一定程度的减少。

3月有7家信托公司成立的固定收益类信托产品数量超过10只,分别是:四川信托17只、新时代信托12只、中铁信托12只、华澳信托12只、华融信托12只、华信信托10只、北方信托10只。

信托固定收益类产品成立数量(2012年3月~2013年3月)
月度 数量 总规模(亿元)
2012年3月 262 383.98(212)
2012年4月 181 230.99(150)
2012年5月 251 456.2(205)
2012年6月 290 524.18(241)
2012年7月 273 458.89(230)
2012年8月 231 306.23(182)
2012年9月 330 429.83(256)
2012年10月 211 244.1(164)
2012年11月 313 485.08(235)
2012年12月 330 456.75(255)
2013年1月 230 276.16(169)
2013年2月 182 215.80(127)
2013年3月 181 167.19(129)

数据来源:好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

二、固定收益信托融资方式:贷款投资、权益投资占比最大

2013年3月固定收益信托融资方式
融资方式 数量 占比 募集金额(亿元) 平均募集金额(亿元)
贷款投资 66 36.46% 58.3(45) 1.3
股权投资 5 2.76% 0(0) -
权益投资 65 35.91% 53.49(48) 1.11
组合投资 25 13.81% 21.67(23) 0.94
其他 20 11.05% 33.72(13) 2.59
总计 181 100.00% 167.18(129) 1.3

就融资方式来看,3月贷款投资类信托发行量最大,为66只,占比为36.46%,纳入统计的45只产品共募集资金58.3亿元。紧随其后的是权益类投资信托,发行数量65只,纳入统计的48只产品募集总金额为53.49亿元。本月成立的5只股权类投资项目,没有任何一只披露了募集规模。

三、固定收益信托资金投向:房地产信托发行保持高位

2013年3月固定收益信托资金投向
资金投向 数量 占比 募集金额(亿元) 平均募集金额(亿元)
房地产 48 26.52% 51.94(25) 2.08
工商企业 54 29.83% 46.89(43) 1.09
金融 23 12.71% 12.58(21) 0.6
基础设施 28 15.47% 23.85(20) 1.19
其他 28 15.47% 31.93(20) 1.6
总计 181 100.00% 167.19(129) 1.3

数据来源:好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。

3月,房地产信托的发行数量持续保持较高的位置,全月有48款房地产信托产品成立,占比26.52%,平均募集规模达到2.08亿元,较平均1.30亿元的水平高出0.78亿元。投向为工商企业的信托数量为54只,占比29.83%,但此类产品平均募集规模较小,仅有1.09亿元。投向为基础设施的信托占比持续走低,从去年年底占比3成以上,到该月仅有15.47%的占比。

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