固定收益信托5月报:信托成立规模同比大幅下降 房地产行业融资火热

2013年5月,41家信托公司共成立194只固定收益信托产品,有产品发行的信托公司较前一月增加4家。纳入统计的125只产品总规模为238.81亿元,平均每只产品规模为1.91亿元...

报告摘要

2013年5月,41家信托公司共成立194只固定收益信托产品,纳入统计的125只产品总规模为238.81亿元,平均每只产品规模为1.91亿元,成立总规模同比大幅减少47.65%。

融资方式上,5月权益投资权益类信托和贷款投资类信托发行量最大,分别发行60、52只。

行业投向上,房地产、工商企业、基础建设信托的发行数量领先,全月分别有47、45、44信托产品成立,平均募集规模最大是房地产信托,平均募集金额高达达到4.79亿元,较上月增加了近1倍。

收益率上,5月发行的产品平均收益率除短期收益企稳回暖外,中长期信托产品全面走低,但两年期产品和三年期产品的收益率结束连续3个月的倒挂态势。

行业热点:(1)政信信托规模突破6500亿;(2)27家信托公司爆出不良资产。

一、固定收益信托产品成立情况:信托规模同比大幅下降

2013年5月,41家信托公司共成立194只固定收益信托产品,有产品发行的信托公司较前一月增加4家。纳入统计的125只产品总规模为238.81亿元,平均每只产品规模为1.91亿元。从产品数量上来看,5月成立的产品较4月减少7.17%,较2012年同期减少22.71%。而从成立总规模上来看,5月产品总规模环比减少1.76%,同比大幅减少47.65%。5月有5家信托公司成立的固定收益类信托产品数量超过10只,分别是:新时代信托21只、四川信托16只、平安信托13只、华信信托13只、安信信托11只。

二、固定收益信托融资方式:权益投资、贷款投资占主导

就融资方式来看,5月贷权益类投资信托发行量最大,为60只,占比为30.93%,纳入统计的42只产品共募集资金117.94亿元。紧随其后的是贷款类投资信托,发行数量52只,纳入统计的30只产品募集总金额为38.79亿元。本月成立的7只股权类投资项目,仅一只披露了募集规模,募集金额5亿。

三、固定收益信托资金投向:房地产平均募集金额翻倍

5月,房地产信托的发行数量持续保持较高的位置,全月有47款房地产信托产品成立,占比24.23%,平均募集规模达到4.79亿元,比上月高出一倍,主要是由于重庆信托的天地美墅项目发行规模31亿元,拉高了整体的平均值。投向为工商企业的信托数量为45只,占比23.20%,但此类产品平均募集规模较小,仅有1.42亿元。投向基础设施的信托该月22.68%的占比,平均募集金额1.67亿元。

四、固定收益信托产品收益率统计:长期产品收益率持续下降

5月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年,收益率从4%到10.95%不等,短期平均收益企稳走高,中长期平均收益上全面走低。从各存续期产品近一年的平均收益率来看,一年期(及以下)产品的平均预期年化收益率为7.85%,较4月份上升0.11个百分点;一年(不含)~两年期产品平均收益率为8.70%,较四月下降0.23个百分点;两年(不含)~三年期产品平均收益率为8.78%,较4月份下跌0.08个百分点。两年期产品和三年期产品的收益率结束了持续3个月的倒挂态势。

2013年5月固定收益信托收益率统计
存续期 数量 收益率(%)
平均 最高 最低
0年~1年 73 7.85 10.5 4.2
1年(不含)~2年 98 8.7 10.95 4
2年(不含)~3年 14 8.78 10.35 6.5
3年(不含)以上 7 7.94 9.6 4.2
未披露 2 8.9 10.8 7

数据来源:好买基金研究中心。

存续期为一年期(及以下)的产品有73只,较上月减少7只。一年期的产品共有56只,平均收益率为8.70%,较4月略有上升。收益率最高的是甘肃信托的台州黄氏地产公司玺墅项目,收益为10.5%。

存续期大于1年,不超过2年的中期产品共有98只,较上月减少16只,预期收益率最高的为10.95%,最低的为4%。收益率最高的为方正东亚信托的方兴49号,存续期为2年,投向为房地产,预期收益为10.95%,收益率最低的是华润信托发行的盈峰定享增利1期,存续期为1.08年,预期年化收益率为4%。

存续期大于2年,不超过3年的产品有14只,较4月增加2只。收益率最低的为6.5%,是华润信托的鼎新85号。收益率最高的是中诚信托的北京北大高科贷款项目为10.35%。

五、行业热点

政信信托规模突破6500亿

根据中国信托业协会最新公布的数据,截至一季度末,政信合作信托规模余额为6548.14亿元,占全行业信托资产规模的7.5%,环比增长30.56%,同比增幅达160.85%。分析认为,463号文出台后,被业内解读为对政信合作信托产品构成较大冲击,政信合作业务一度陷入停滞。但由于相关配套细则迟迟未能出台,463号文的威力随之减弱,政信合作业务逐步恢复并走强。

27家信托公司爆出不良资产

截至目前,除开业未满一年的万向信托外,全行业66家信托公司已完成2012年年报披露工作,2012年有27家信托公司存在不良资产,比2011年的26家多出一家;就不良资产规模而言,27家信托公司合计有16.29亿元不良资产,这一数据较2011年的20.63亿元下降了21.04%。中信信托、中泰信托、中铁信托、山东信托、华能信托的不良资产余额相对较高。

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