一、公司平台

公司简介

上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月，总部位于上海，注册资本2.5亿元人民币。其中上海国际信托出资占比51%，摩根大通旗下摩根资产管理出资占比49%。集摩根资产管理150年享誉全球的专业资产管理经验，汇上海国际信托扎根本土的悠久品牌信誉，上投摩根传承中外股东精粹，致力于设立和管理证券投资基金，为不同类型的投资者提供多元化、国际领先的资产管理服务，成为值得信赖的长期合作伙伴。

目前，上投摩根基金旗下共管理基金47只，涵盖混合型、股票型、债券型、货币型和QDII型基金。该公司旗下目前共有基金经理26人，基金经理平均年限2.46年。截至2015年4季末，上投摩根基金公募管理规模逾1166.72亿元。

 二、投研情况

在职基金经理简历

李博先生，上海交通大学硕士,自2009年3月至2010年10月在中银国际证券有限公司是担任研究员,负责研究方面的工作,自2010年11月起加入上投摩根基金管理有限公司,任上投摩根基金公司基金经理助理兼行业专家一职。2014年12月31日起任上投摩根核心成长股票型证券投资基金基金经理。2015年8月24日起任上投摩根科技前沿灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年9月起任上投摩根阿尔法混合型证券投资基金基金经理。

持股风格

从上述表格来看，上投摩根阿尔法自基金经理李博管理以来，持股风格稳定。比较偏好中盘成长。

操作风格

从15年至今的操作风格蛛网图来看，上投摩根阿尔法的个股交易和行业精选特征相对较高，同时也会兼顾一定的趋势跟踪。

资产配置情况

该基金在股票仓位上相对较为稳定，普遍较高，平均仓位约在83.7%左右，最高达94.20%，最低也有67.11%，显示出基金经理会适当调仓，而且持股自基金经理李博管理以来相对分散，而持股时间多超一个季度，可以看出基金经理虽有交易，但看好的股票也会重仓长期持有。从近期的持仓来看，仓位适当，但兼顾价值与成长。相对集中在制造业以及信息技术，总体持股相对分散，十大重仓股占比53.40%。

行业配置

从行业配置上来看，基金经理李博一直兼具价值与成长，也会根据不同的市场情况，灵活调整投资组合的持仓。

 投资理念

四、业绩概括

从近几年业绩表现来看，自基金经理李博管理以来，上投摩根阿尔法基金业绩稳健，2015年位居同类前三分之一。可见在市场风格切换中，基金经理李博把握住了准确的市场风口并做好了完善的风险控制，在目前行情中，中长期业绩均不错。

五、总结

目前，上投摩根基金旗下共管理基金47只，涵盖混合型、股票型、债券型、货币型和QDII型基金。该公司旗下目前共有基金经理26人，基金经理平均年限2.46年。截至2015年4季末，上投摩根基金公募管理规模逾1166.72亿元。基金经理李博目前共管理4只主动股票型基金，本文主要以上投摩根阿尔法基金为例来分析基金经理李博的投资风格。

投资理念上，基金经理遵循行业优选与个股交易相结合的原则，李博采用哑铃式投资技术(BarbellApproach)，同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产配置进行适度调整。

持仓配置上，李博认为，首先，重点关注中盘成长股，中盘成长股过去两年涨幅偏小，估值也普遍处于历史低位，伴随年初估值切换，中盘成长股2016年全年有望获得超额收益;其次，关注大消费领域，居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，和居民消费相关的领域存在投资机会;最后，关注经济转型带来的投资机会，如新能源、环保等领域。

该基金在股票仓位上相对较为稳定，普遍较高，平均仓位约在83.7%左右，最高达94.20%，最低也有67.11%，显示出基金经理会适当调仓，而且持股自基金经理李博管理以来相对分散，而持股时间多超一个季度，可以看出基金经理虽有交易，但看好的股票也会重仓长期持有。从近期的持仓来看，仓位适当，但兼顾价值与成长。相对集中在制造业以及信息技术，总体持股相对分散，十大重仓股占比53.40%。

综合来看，基金经理李博充分利用量化模型，均衡成长与价值配置。基金经理持仓比较灵活，但仓位普遍较高，去年位居同类排名前1/3，可以看出李博对市场风格变换有敏锐的预判及应对能力。在目前行情下，该基金表现持续性好，业绩持续居前。该基金值得投资者期待。