投资融资数据

本周(6.19-6.23)共发生投资和并购共98起事件，涉及总金额125.76亿元人民币。其中，共发生57起投资事件，披露投资金额事件52起，共计20.5亿元人民币。本周并购市场共发生33起并购事件，交易金额为84.34亿元人民币。本周共有8家企业上市，上海主板4家，中小板2家，创业板2家。总融资金额20.91亿元人民币。

    本周新三板市场共有17家企业挂牌，新增加股本为12.35亿股，本周新三板成交总金额为49.52亿元人民币，目前共有11312家企业挂牌新三板，总股本为6626.61亿股。

本月房地产、能源及矿产、化工原料及加工整体事件较多。

数据来源：清科私募通

投资融资事件

1、大数据下的新农业，大丰收农资商城获2亿元B轮融资

6月21日，农业供应链服务平台大丰收农资商城(简称“大丰收”)完成了2亿元 B 轮系列融资，本轮融资由兰馨亚洲、华创资本领投，经纬创投继续跟进。

【好买点评】：“大丰收农资商城”(原名大丰收168)是新方程系被投企业。创立于 2014 年 3 月，是一个B2C农资(种子、化肥、农药等)电商平台，通过提供电商平台，让经销商开店，直接供货到大户手里，现金结算。目前形成了以“大丰收农资商城”为主体，“农业互联网金融+农村仓储物流+农产品对接”为侧翼的“一体三翼”业务模式。目前大丰收业务区域已全面覆盖江西、安徽、广东、广西、湖北等多个省份，区域覆盖作物品类达 95% 以上，累计服务 30 余万名种植用户，深度合作了 40 多个农资厂商的千余款产品。

2、腾讯战略入股掌趣科技，投资4.9亿

6月20日，掌趣科技宣布获得腾讯战略投资，腾讯将持有5541万股，约占总股本的2%。掌趣科技成为了第一家获得腾讯投资的A股游戏公司。

【好买点评】：掌趣科技(300315.SZ)，公司的主营业务为游戏的开发、发行与运营。经过多年的业务拓展和并购重组，公司目前已发展成为国内领先的移动终端游戏开发商、发行商和运营商，在中国移动的游戏业务上评级名列前三，掌趣科技及其全资子公司多次被中国移动评为优秀级游戏业务合作伙伴，公司整体上得到了中国移动的高度认可。此次交易实现了腾讯对公司的战略入股，资本层面的结合也为进一步深化业务合作创造了更好的条件。

3、远海国际获近亿元A轮融资，将为17万人提供定制出境游服务

6月21日，“远海国际”宣布获得近亿元A轮融资，由北京、上海、成都的多家投资机构和产业引导基金投资。

【好买点评】：远海国际2011年在瑞士洛桑成立，主营业务为为亚洲人赴欧提供目的地旅游综合服务。2016年，远海国际已服务12万国人，预计2017年服务次数将达到17万人。旗下远海旅游、渡凡旅游、鲸行旅游等多个业务板块及服务品牌满足不同层次客户需求。覆盖品类包括：公商务、会奖旅行、国际游学、婚纱摄影、蜜月婚礼、家庭亲子游、医疗保健等。未来，远海国际计划自建车行公司和酒店管理公司，以把控海外出行的核心环节。

4、成立不足两月，易鲜冷链获千万级天使投资

6月16日，福州易鲜冷链物流有限公司对外宣布，获得千万级天使轮融资，由国内领先的B2B电商平台冻品在线集团领投，中国百强冷链物流企业国运通物流跟投。

【好买点评】：福州易鲜冷链成立于2017年5月，是一家仓储管理和运营商。公司采用轻资产运作方式，通过整合冷库资源，以标准化的操作模式进行仓储管理和运营。此外，易鲜冷链提供标准化的城市配送车辆，并推出司机合伙人计划，通过金融分期服务，帮助司机购买配送车辆，并提供足够的货源帮助。不仅在降低客户成本的同时提高了服务质量，而且还提高了司机的工资。此次融资对于易鲜冷链除了资金上的支持以外，投资方自身拥有的资源对易鲜冷链在业务上也有强大的补充。下一个十年，随着电商的发展，冷链物流将面临更大的机会。

新三板市场回顾

1、新三板市场走势

本周，三板成指收于1240.62点，上涨0.98%，三板做市指数收于1058.79点，下跌0.53%，新三板一周总体成交量10.17亿股，成交额49.52亿元。本周，新三板市场共有17家企业挂牌，目前共有11312家企业挂牌新三板。

新三板做市指数涨跌幅和成交量走势(2016年7月以来)

新三板创新层做市指数涨跌幅和成交量走势(2016年7月以来)

数据来源：好买基金研究中心、choice

2、股转公司对未按期披露年报的及信批责任人采取监管措施

信息披露是挂牌公司的法定义务，根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》第十一条，挂牌公司应当在每个会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告。截至6月 23 日，全国股转系统官网信息显示共计480 家新三板公司因未按时披露 2016 年报，构成信息披露违规。全国股转公司决对上述挂牌公司采取出具警示函的自律监管措施。对上述挂牌公司的时任董事长、董事会秘书/信息披露负责人采取出具警示函的自律监管措施。

3、股转系统又出新规：新增暂停挂牌与终止挂牌事项

6月 20 日，股转系统发布《全国中小企业股份转让系统股票挂牌业务操作指南(试行)》修订说明。公告显示，在申请挂牌公司股票挂牌前，主办券商须对《股票挂牌重大事项确认函》中列示的申请挂牌公司是否存在实际控制人或控股股东失联，是否存有未在区域性股权转让市场摘牌等重大事项进行核查，未完成核查的，不能挂牌。此外，除挂牌前信息披露文件的更正公告和新增临时公告外，增加了补发公告和撤销公告。补发公告适用于挂牌前对首次信息披露和第二次信息披露的漏披文件的补充披露;撤销公告适用于对挂牌前已披露文件的撤销。自申请挂牌公司股票挂牌日起，已挂牌公司后续信息披露工作及对挂牌前信息披露文件的更正均通过持续信息披露通道完成。值得一提的是，股转系统明确了暂停挂牌和终止挂牌的情形及操作手续。申请挂牌公司取得同意挂牌函后，在办理挂牌手续期间发生高管未通过全国股转公司的培训等情形时，对该公司股票做暂停挂牌处理;申请挂牌公司在挂牌前，可申请终止挂牌程序。

股权事件专题

463家新三板将转IPO，近一半存在三类股东问题

1、463 家发布上市辅导备案

根据WIND资讯数据统计，截至6月19日中午，新三板挂牌公司中已发布上市辅导备案的共有463家。2017年前5个月，宣布拟IPO的新三板企业月均达到36家，5月份有多达43家新三板企业宣布拟IPO。

虽然拟IPO的公司数量众多，但目前成功从新三板转板IPO的公司只有17家。今年以来已通过139家IPO申请，超过去年全年过会数量的一半，市场预计今年将有500家企业上市。而目前受理首发申请的600余家企业中，有近90家来自新三板，未来将有更多新三板公司实现转板，登陆A股。

根据股转公司数据显示，截至6月23日，新三板挂牌公司共有11312家，其中协议转让企业9766家，做市转让企业1546家。

2、近一半新三板拟IPO公司受三类股东之困

近期，三类股东问题备受媒体关注，多家媒体集中报道存在“三类股东”的企业拟IPO审核停滞情况，呼吁监管层对此给予及时明确的反馈。三类股东问题是新三板最大的困扰之一。

三类股东，包括资管计划、契约型基金和信托计划。由于历史原因，新三板成了三类股东最集中的地方。在2013-2015年新三板扩容的时候，正值资管、私募产品的快速发展期。期间，一系列官方文件对三类股东进入新三板市场的认可，催生了新三板市场的“资管热”。据不完全统计，截止2015年1月1日到2017年6月11日之间，三类股东至少覆盖了1325家挂牌企业，占挂牌公司总量(剔除挂牌以来成交额为零的公司)的22.45%。也就是说，每5家新三板公司，就有1家有三类股东;存在三类股东问题的拟IPO公司共有202家，占当前拟IPO公司总数的42.26%。这意味着，新三板将近一半的拟IPO公司，都存在三类股东问题。 

3、监管的不确定性使三类股东问题悬而未决

在新三板集邮的热潮下，三类股东问题浮出水面。自从问题出现以来，市场参与各方均不知道问题的解决处在何种进度，监管依旧没有明确的答复。近期，最早一批携带“三类股东”闯关IPO企业的审核进度问题，使市场各方主体压力大增。

于是，新三板市场股东结构中存有或大概率可能存有三类股东的拟IPO企业，IPO进程几乎处于停滞状态。比如在上交所主板排队的海容冷链(830822)、有友食品(831377)、波斯科技(830885)三家。这三家企业的首次申报时间分别为2015年11月13日，首次申报2015年12月18日以及2016年1月8日。深市创业板方面，有龙磁科技(832388)，新产业(830838)，博拉网络(834484)，海纳生物四家公司确认存有三类股东。这四家公司首次申报时间分别为2016年4月1日、2016年4月15日、2016年4月29日以及2016年6月17日。

这7家公司的审核状态均为已反馈，但即便是2017年2月前后已经获得已反馈的企业，目前的审核状态依旧停滞不前。这样焦灼的等待，是新三板未来至少202家拟IPO企业共同需要面对的问题。

目前监管层既未明确要求企业清理“三类股东”，也未形成原则性审核要求。目前相对比较明确的趋势是“三类股东”需要穿透核查到出资人。

三类股东问题一直悬而未决会影响到市场的供需生态。监管层应尽快明确审核原则，给予市场参与方明确的预期。