宏观经济数据偏空,坚守价值投资是王道|定向增发型策略收益居各策略收益之首

核心数据:

近一周,共有9400多只私募基金公布最新净值,近1周平均收益上涨0.21%,同期沪深300指数上涨0.14%。

近一周,定向增发型策略居各类策略之首,为0.67%,高于同期沪深300指数0.53个百分点。

近一周,投资、上市和并购共103起事件,涉及总金额243.80亿元人民币。

一、私募基金近一周概况

据好买基金研究中心统计,近一周共有9400多只私募基金公布最新净值,近一周私募基金上涨0.21%,同期沪深300指数上涨0.14%。

近一周新增私募发行产品2支,私募清盘产品52支。9月以来新增71支基金进行了分红。

近一周,投资、上市和并购共103起事件,涉及总金额243.80亿元人民币。

二、私募基金各策略近一周收益

从私募策略来看,上周公布净值的私募基金中定向增发型策略收益居首,为0.67%,私募综合性策略收益0.34%。其他对冲各策略中,套利型策略收益为0.18%,市场中性型策略收益为0.26%,宏观策略收益为-0.03%,普通股票型策略收益为0.43%,多空仓策略收益为0.17%,多策略收益为0.30%,债券型策略收益为0.10%,管理期货型策略收益为-0.23%,组合型策略收益为0.15%,私募对冲策略收益为0.19%。

各个策略私募基金近1周收益率(2017.9.11~2017.9.17

 

数据来源:好买基金研究中心。统计截止2017年9月17日公布净值的9400多只私募基金。沪深300指数截至2017年9月15日。

股票市场:国家统计局上周公布的8月经济数据呈现全面下滑态势,新周期证伪的论调重新兴起。周期股受此影响产生回调,地产和消费板块涨幅居首;小盘股表现仍旧强于大盘股。沪深300指数、上证综指维持高位震荡,股市承压增大。另外,中金所近日对股指期货再次松绑,下调上证50和沪深300股指期货交易保证金和手续费标准,释放A股利好消息。好买认为,股指期货市场的松绑有利扩大量化基金的规模、吸引机构资金入市,从而改善A股市场流动性,量化基金面临的市场环境将会有所改善。

债券市场:整体来看,上周债市呈现出先跌后涨的局面,债市看涨情绪得到部分释放。先跌是因为通胀数据好于预期、资金面偏紧;后涨是因为8月经济数据全面下行、央行公开市场操作力度加大净投放 2600 亿。目前,因为近期人民币对美元汇率上涨叠加8月经济数据全面下滑影响,市场密切关注后期央行货币政策是否会走向宽松。但是从近日金融街论坛上一行三会的变态来看,在金融去杠杆的监管思路下,后期降准可能性不大,资金面应该还是会维持适度偏紧的局面。好买认为,在基本面利好,监管逐步平稳,以及资金面可控的预期下,债市阶段性交易行情或延续,但仍需警惕月末MPA考核带来的债市情绪面影响。

商品市场:上周商品市场多数品种延续月初行情出现回调,其中黑色系和铁矿石跌幅较大。近期行情回调原因主要包括需求端仍不见起色、8月宏观数据偏空对市场信心形负面效应等。目前看来,供给端冬季限产的预期已被市场充分消化,市场对于需求端首受限关注日趋上升,但供给侧改革、环保检查的大逻辑依旧对商品市场的基本面起重要支撑作用。后市来看,商品市场不确定性和短期波动性会有增加,CTA基金在此环境之下表现值得期待。

三、私募股权市场一周动态

上周,投资、上市和并购共103起事件,涉及总金额243.80亿元人民币。共发生43起投资事件,披露投资金额事件37起,共计57.63亿元人民币,金额较大的投资事件是9月15日,国寿投资、国投创新、中国国新、中金智德、中信证券、国开开元等投资联影医疗33.33亿元。并购市场共发生51起并购事件,交易金额为147.90亿元人民币。共有9家企业上市,上海主板4家,创业板2家、中小板3家。上周新三板市场新增34家企业挂牌,目前共有11578家企业挂牌新三板。

本月机械制造、娱乐传媒、房地产行业的事件较多。

投融资事件

1、优拜单车获得数千万美元B轮融资

2、联影医疗获33亿元联合投资

3、B、C端同时发力,儿童有声读物提供商“咔哒故事”获好未来领投A轮融资

4、云账房完成1亿元B轮融资,高瓴资本领投

四、私募一周观点

暖流资产:十九大前主板或破3500点

暖流资产认为,十九大之前A股市场整体安全,指数回落风险不大,创业板比主板的技术形态更好,适宜持股待涨。 主板短期突破3300点之后必然回踩,这是比较健康的走势。当前市场趋势良好,可以以更加积极的心态面对随后接近两个月的“十九大+三季报”行情。暖流资产判断,十九大之前主板突破3500点,创业板突破2000点是大概率事件。十月下旬之后,市场将面临年报和2018年估值切换行情,流动性将成为制约市场主要掣肘。

清水源投资:成长股还有下跌空间

清水源投资认为,总体而言,三季度会是风险偏好回升的一个甜蜜期。不排除成长股出现阶段性的反弹行情,但从较长期看,成长股依然还有下跌空间。一方面IPO不减速和并购重组难度加大,导致壳价值逐渐下降,另一方面中小型成长股的整体业绩增速对比白马龙头股依然没有明显优势。相反,业绩不确定性更高。

达仁投资:沪指形成看跌形态

达仁投资认为,经过连续多天盘整震荡,做多动能有所减弱,沪指形成看跌形态,创业板重心继续下移,短期走势不容乐观。虽然盘中热点板块仍在,但持续性有待考验,市场避险情绪渐浓,短期弱势震荡或将持续。操作上,逢低适当关注整体涨幅相对较小的绩优个股,但一定要控制仓位。

五、一周市场要闻

8月投资者信心指数创熔断以来新高

9月12日,中国证券投资者保护基金公布8月证券市场投资者信心调查分析报告显示,8月份投资者信心指数达到58.6,环比上升8.7%,在前期“稳”基础上,呈现较为明显上升势头。创下2016年1月以来新高。

8月宏观数据不及预期,期债直线飙涨

9月14日,国家统计局发布数据显示, 8月规模以上工业增加值同比增加6%,远低于市场普遍预期的6.6%; 1至8月城镇固定资产投资同比7.8%,增速创1999年以来新低,也低于市场预期的8.2%。远数据发布后,引发市场对未来政策可能偏向宽松的遐想。十年期国债直线飙涨,最大涨幅一度超过0.3%。

IPO审核趋严:创业板单日七家上会,四家被否

9月13日,证监会网站公布了发审委2017年第71次、72次、73次会议审核结果公告,涉及八家企业,含七家IPO申请和一家配股申请。其中,珠海市赛纬电子材料股份有限公司、智业软件股份有限公司、世纪恒通科技股份有限公司、湖南广信科技股份有限公司等四家企业首发未获通过。在IPO未获通过的企业中,智业软件、世纪恒通科技、湖南广信科技三家的保荐人均为招商证券。2017年以来,证监会发审委工作节奏明显加快,审核IPO申请数量早已超过2016年全年的282家,但与此同时,IPO申请被否决数量超过此前4年的总和,否决率也创下近年来的新高。

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