上周回顾：

本周央行公开市场逆回购 1300 亿，逆回购到期 2700 亿，公开市场实现净回笼 1400 亿元。本周资金面延续宽松态势。周一周二两天，资金零投放零回笼。周一隔夜资金融出多，市场总成交量较上周五减少，1 个月内各期限成交量降幅较大。总体来看，短期各期限成交价格较上个交易日多数下跌，市场总成交量较上个交易日持平，周后期有小幅上涨。本周线下资金各期限吸收报价为：7 天资金吸收报价位于 2.15%-2.8%，14 天资金吸收报价位于 2.4%-3.0%，1 个月资金吸收报价位于 2.95%-4.6%，3 个月资金吸收报价位于 3.9%-5.5%，6 个月资金吸收报价位于 3.98%-5.45%，1 年资金吸收报价位于 3.5%-5.5%

基金方面，货币基金的表现整体低于上周，整体万份基金收益和7日年化收益率保持在近期高位，上周区间7日年化收益均值居前的十只货基分别为：国开泰富货币A，泰达宏利活期友A，民生加银家盈半年，英大现金宝，民生加银家盈7天A，民生加银家盈季度，国金及第七天理财，民生加银家盈月度A，泰康薪意保A，工银瑞信60天理财A。

宝宝类产品收益率方面，我们选取了10款市场上的宝宝类产品进行汇总，截至2018年5月11日，市场上大部分宝宝类产品的7日年化收益平均在3.91%左右，整体低于前期均值。

投资建议：下周央行公开市场有800亿逆回购到期，其中周一、周二、周五均无逆回购到期，周三、周四分别到期600亿、200亿;无正回购和央票到期。此外本周六(5月12日)有3925亿MLF到期顺延到下周一(5月14日)。央行如何处理MLF引人关注。下周一到期的MLF(中期借贷便利)是否续做、若续做比例又如何牵动人心，考虑到这是4月置换降准后首笔到期的MLF，央行的操作态度将后市对政策预期形成更明确指引;此外近期将公布的4月金融数据也是市场的关注点之一。