2018年6月13日公募基金日报: 中兴通讯要复盘了

一、市场走势

昨日,沪深两市双双收涨。截止收盘,上证综指收于 3079.80 点,涨 27.02 点,涨幅为 0.89%;深成指收于10315.28 点,涨 139.94 点,涨幅为 1.38%;沪深 300 收于 3825.95 点,涨 45.97 点,涨幅为 1.22%;创业板收于 1712.77 点,涨 24.15 点,涨幅为 1.43%。两市成交 3511.11 亿元,较前一日交易量增加 9.41%。大盘股强于小盘股。中证 100 上涨 1.29%,中证 500 上涨 1.08%。28 个申万一级行业中有 27 个行业上涨。其中,食品饮料、休闲服务、家用电器表现居前,涨跌幅分别为 3.55%、3.04%、2.07%,纺织服装、银行、有色金属表现居后,涨跌幅分别为 0.39%、0.01%、-0.02%。沪市有 973 只个数上涨,占比 66.46%,深市有 1373 只个数上涨,占比 63.95%。非 ST 个股中,63 只个股涨停,13 只个股跌停。股指期货主力合约 3 个合约均上涨,其中,0 只期指好于现货指数。

昨日,欧美主要市场涨跌不一,其中,道指下跌 0.01%,标普 500 上涨 0.17%;道琼斯欧洲 50 下跌 0.24%。亚太主要市场涨跌不一,其中,恒生指数上涨 0.13%,日经 225 指数上涨 0.33%。

 

二、今日最重要的事

宏观事件

央行:中国 5 月新增人民币贷款 1.15 亿万元,预期 1.2 万亿元,前值 1.18 万亿元;5 月 M2 货币供应同比8.3%,预期 8.5%,前值 8.3%。

5 月社会融资规模增量为 7608 亿元,预期 1.3 万亿元,前值由 15600 亿元修正为 15605 亿元。5 月末社会融资规模存量为 182.14 万亿元,同比增长 10.3%。

 

海通姜超:社融低于预期,结构上来看,表外非标融资继续萎缩,5 月委托、信托贷款、未贴现银行承兑汇票继续减少了 4200 亿,这方面主要拖累了社融。另外债市调整、信用违约事件增多,5 月信用债净融资减少了 434亿,拖累社融增长。

 年初以来金融监管全面封堵非标融资、通道业务,同时通过上浮存款利率上限、降准、MLF 担保扩容等手段,堵“后门”的同时开“正门”,支持实体贷款和债券融资。但在严监管的背景下,原有的非标融资转至表内贷款、债券的过程存在一定难度,整体社融增速仍将趋于下行。短期来看,4 月经济生产回升,主因在于今年复、开工较晚,生产在短期内集中释放,存在新的“季节性”。但融资回落势必会对经济构成压力,而这种压力在下半年体现的会更为明显。

安信策略:社融远低于预期,主要因为表外收缩很厉害,表外指的是房地产和一些过剩产能融资,然而 5 月份地产销售非常好,商品价格更是出现了反弹。社融远低于预期,而 M2 并未回落说明信用可能得到了很大修复,而且说明地产和不少传统行业集中度得到了提升。说明我们去产能和信用收缩达到了尾声。正如很多人预计的 M2 要反弹一样,也许经济或即将进入补短板阶段。

基金新闻

停牌近 2 个月的中兴通讯要复盘了,6 月 12 日晚间,中兴通讯发布公告称,公司和全资子公司中兴康讯已与 BIS(美国商务部工业与安全局)达成《替代的和解协议》。BIS 已于 2018 年 6 月 8 日(美国时间)通过《关于中兴通讯的替代命令》批准协议立即生效。公司股票将于 6 月 13 日复牌。

1、中兴通讯将支付合计 14 亿美元民事罚款,包括在 BIS 签发 2018 年 6 月 8 日命令后 60 日内一次性支付10 亿美元,以及在 90 日内支付暂缓的额外的 4 亿美元罚款(监察期内若中兴通讯遵守协议约定的监察条件和 2018年 6 月 8 日命令,监察期届满后 4 亿美元罚款将被豁免支付),相当于去年 2 倍利润,20 年来 1/4 的利润。

2、30 日内更换公司及中兴康讯全部董事会成员

3、30 日内解聘公司及中兴康讯现任高级副总裁及以上所有高层领导

4、30 日内自费聘任一名独立特别合规协调员

5、10 年监察期,监察期届满后予以豁免

很多公募基金购买了中兴通讯,长信基金和中信保诚基金均两度下调估值,给出的估值分别为 20.54 元/股和 20.04 元/股,相当于停牌前股价给出 4 个跌停。中兴通讯停牌前价格为 31.31 元。除此之外,6 月 1 日,汇安基金发布关于旗下基金调整中兴通讯股票估值方法的公告称,自 2018 年 5 月 31日起,汇安基金对旗下基金持有的中兴通讯股票进行估值调整,调整后的估值价格为 22.82 元,相当于中兴通讯停牌前 3 个跌停后的价格。上海东方证券资产管理有限公司则公告,旗下东方红策略精选基金自 5 月 29 日起,对中兴通讯按照 20.54 元/股的价格进行估值,相当于预计了 4 个跌停。6 月 7 日,富国基金宣布,自即日起对中兴 A 股按 20.04 元进行估值,港股则为 16.38 港元,以此计算,相当于停牌前股价约 6.4 折。

不过,上述多只基金也表示,待中兴通讯股票复牌并恢复活跃交易特征后,将恢复采用当日收盘价进行估值。

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